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證券審計市場審計質(zhì)量分析

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證券審計市場審計質(zhì)量分析

編者按:本文主要從政府主導的改革路徑與制度變遷條件下的市場發(fā)展;制度變遷與競爭性市場結(jié)構(gòu):從無序向有序的轉(zhuǎn)變;競爭性市場結(jié)構(gòu)與審計質(zhì)量供給:一個爭論,對證券審計市場審計質(zhì)量分析進行講述。其中,主要包括:盡管我國注冊會計師制度恢復于20世紀80年代初期,但是早期注冊會計師的業(yè)務主要以三資企業(yè)為主,業(yè)務范圍涉及驗資、查賬、所得稅申報以及外匯收支報告等、與發(fā)達成熟證券審計市場所普遍具有的寡占特征不同,我國證券審計市場具有較高程度的競爭性,這可以視作我國區(qū)別于發(fā)達證券審計市場的又一基本特征、鑒于發(fā)達證券審計市場寡占型的市場結(jié)構(gòu),國內(nèi)部分研究者將市場集中度的高低與審計質(zhì)量供給聯(lián)系起來(如余玉苗,2001;夏冬林和林震昃,2003;劉明輝等,2003),認為我國審計質(zhì)量不高的原因在于市場較高的競爭程度,具體材料請詳見:

【摘要】經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與新興市場的宏觀背景決定了我國審計市場的發(fā)展必然伴隨著迅速的制度變更,該特征是理解與此相關所有問題的基本出發(fā)點。我國區(qū)別于成熟審計市場的另一顯著特征在于高度競爭的市場結(jié)構(gòu),該結(jié)構(gòu)的形成有其特定的歷史原因,其變化趨勢則與制度變遷條件下的市場發(fā)展相聯(lián)系。從理論角度看,高度競爭的市場結(jié)構(gòu)并不必然會對審計質(zhì)量供給產(chǎn)生影響。

【關鍵詞】證券審計市場;制度變遷;競爭性市場結(jié)構(gòu);審計質(zhì)量

要把握我國證券審計市場的基本特征,就必須對我國經(jīng)濟發(fā)展的宏觀制度背景有一個深入的了解。任何拋開我國特殊制度背景及其現(xiàn)狀而對我國證券審計市場特征的認識都只具有階段性,隨著時間的推移和市場的發(fā)展必將喪失其適用性和原有意義。由于我國證券審計市場的形成和發(fā)展植根于我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和新興市場的總體背景之下,因此,理解我國證券審計市場的基本特征必須由此入手。將經(jīng)濟轉(zhuǎn)型理解為一個制度變遷的過程,新興市場的基本特征決定了制度的匱乏是一種普遍現(xiàn)象,因此,我國證券審計市場最為顯著的基本特征在于其發(fā)展必然伴隨著更為迅速的制度變更,這也是理解我國證券審計市場需求和供給等相關問題的出發(fā)點。

一、政府主導的改革路徑與制度變遷條件下的市場發(fā)展

盡管我國注冊會計師制度恢復于20世紀80年代初期,但是早期注冊會計師的業(yè)務主要以三資企業(yè)為主,業(yè)務范圍涉及驗資、查賬、所得稅申報以及外匯收支報告等(楊時展,1995)。直到1990年和1991年上海和深圳證券交易所相繼成立,在創(chuàng)造了公眾投資者對于上市公司會計信息需求的同時,我國證券審計市場才開始形成。顯然,這與西方發(fā)達國家證券審計市場近百年的發(fā)展歷史無法相提并論。與我國大多數(shù)行業(yè)的市場化發(fā)展軌跡類似,政府主導型的經(jīng)濟改革過程決定了我國證券審計市場在發(fā)展初期其主導力量也必然來自于政府的行政力量(謝德仁和陳武朝,1999;易琮,2002;韓洪靈,2006)。

謝德仁和陳武朝(1999)較早對我國注冊會計師制度恢復以來至20世紀90年代中期注冊會計師職業(yè)服務市場狀況進行了考察,他們認為,我國審計市場發(fā)展早期所面臨的最大挑戰(zhàn)之一就是審計市場的非市場自然細分(行政細分)所導致的無序化問題。這種無序化的行政細分則是經(jīng)濟體制和意識形態(tài)的慣性使然,中央政府、地方政府及其有關職能部門在注冊會計師服務市場的行政細分中都扮演了一定的角色,由于職業(yè)服務需求本身就是由政府創(chuàng)造出來的,因而政府也就是最重要的需求者。盡管他們觀察到市場的自然細分一定程度上在當時我國注冊會計師職業(yè)服務市場是存在的,一些具有較好的自我約束機制的會計師事務所建立起了自己的職業(yè)聲譽并有較高的市場占有率,但是無疑市場的行政細分抑制了競爭并造成了審計市場的無序化發(fā)展。在該研究的基礎上,陳武朝和鄭軍(2001)指出在我國審計市場中,政府部門是審計市場的最大需求者,但這種非市場化的需求和行政細分的結(jié)果決定了其不存在對高質(zhì)量審計的需求。而多數(shù)會計報表使用者尚未真正關心審計質(zhì)量,因而亦不存在高質(zhì)量審計需求。由此帶來的消極影響是會計師事務所較少或基本不靠質(zhì)量而是靠其他手段去爭取客戶,同時亦助長了地方保護和行業(yè)壟斷。以上研究結(jié)論對我國審計市場問題的后續(xù)研究產(chǎn)生了較大的影響。

盡管路徑依賴決定了上述影響在一定程度上一定范圍內(nèi)會繼續(xù)存在,但是,筆者認為上述研究結(jié)論顯然不能應用于當前與審計市場有關問題的分析。考慮我國轉(zhuǎn)型經(jīng)濟的基本特征,無疑我國審計市場的行政性細分是市場化發(fā)展初期過渡性制度安排的結(jié)果,而實踐證明這種制度安排顯然是缺乏效率的。1995年6月中國注冊會計師協(xié)會和中國注冊審計師協(xié)會實現(xiàn)聯(lián)合。1997年8月全行業(yè)開展了大規(guī)模的清理整頓工作,到1999年底,共依法撤銷事務所638家,撤銷濫設的分支機構(gòu)1474家。1998年啟動的脫鉤改制工作則使會計師事務所成為真正獨立的公司法人,從體制上保證了注冊會計師職業(yè)的獨立性,1998年年底首批具有證券執(zhí)業(yè)資格的103家會計師事務所完成了脫鉤工作。2000年,中國資產(chǎn)評估協(xié)會、中國稅務管理中心和中國注冊會計師協(xié)會合并,最終由中國注冊會計師協(xié)會統(tǒng)一管理。從制度變遷的角度來看,以上注冊會計師行業(yè)的發(fā)展過程可以理解為市場化發(fā)展初期制度的匱乏以及過渡性制度安排在市場發(fā)展過程中向規(guī)范的制度安排迅速演進的過程,也正是謝德仁和陳武朝(1999)研究中所謂的“基礎設施”從缺乏或者不完善到逐步完善的過程。

我國的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型主要是政府主導的強制性制度變遷過程,在這一過程中,行政力量主導應當指的是政府是規(guī)則或者制度的制定者,他既非“運動員”亦非“裁判員”,而是基礎設施的提供者。從這一層意義上講,在我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型背景下證券審計市場發(fā)展的初期,行政力量主導并沒有問題。據(jù)此,筆者并不認同如果存在大量、有效的市場需求,我國注冊會計師制度的發(fā)展將會自動選擇獨立化、職業(yè)化的發(fā)展道路,并將事務所脫鉤改制理解為政府無奈選擇結(jié)果的觀點(如劉峰和林斌,2000)。因為本質(zhì)上講獨立審計是市場經(jīng)濟的產(chǎn)物(Watts&Zimmerman,1986),而我國從計劃經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)型的事實就已經(jīng)決定了,在我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的初期,在相關市場還沒有形成或者有效運轉(zhuǎn)的情況下,不可能存在大量、有效的對獨立審計的市場需求。因此脫鉤改制不是政府的無奈選擇,而是其培育市場微觀主體,創(chuàng)造公平市場環(huán)境的必然之舉。

二、制度變遷與競爭性市場結(jié)構(gòu):從無序向有序的轉(zhuǎn)變

與發(fā)達成熟證券審計市場所普遍具有的寡占特征不同,我國證券審計市場具有較高程度的競爭性,這可以視作我國區(qū)別于發(fā)達證券審計市場的又一基本特征。李樹華(2000)最早對此進行了研究,他發(fā)現(xiàn)我國證券市場的集中度與國際趨勢存在著巨大反差,1993年至1996年按客戶家數(shù)計算“十大”的市場份額分別為51%、48%、44%和35%,市場集中度較低并呈現(xiàn)出顯著的逐年下降趨勢,此外我國“十大”會計師事務所在各年間的排名很不穩(wěn)定,研究結(jié)論認為我國證券審計市場仍然是一個過度競爭和不穩(wěn)定的市場。此后的研究者從制度變遷的角度對后期我國審計市場的結(jié)構(gòu)變化進行了考察。

吳溪(2001)對我國1997年至1999年的證券審計市場進行了考察,三年間按照股本總額計算的“十大”市場份額分別為44.41%、38.75%和34.93%,仍然呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢。不過對于審計意見的考察結(jié)果研究表明,在這三年間注冊會計師的獨立性在總體上是逐年提高的,并且規(guī)模越大的事務所獨立性越強。研究結(jié)論指出2000年我國證券審計市場發(fā)生的政府誘致性合并重組有利于我國審計市場的良性發(fā)展。易琮(2002)直接使用業(yè)務收入數(shù)據(jù)對1998年至2000年具有證券從業(yè)資格的事務所的市場集中度進行了考察,研究發(fā)現(xiàn)全行業(yè)前“八大”事務所的各年市場份額分別為42.35%、48.07%和53.47%,表現(xiàn)出逐年上升的趨勢。她認為行業(yè)集中度的提高正說明行業(yè)制度變遷(脫鉤改制和全行業(yè)規(guī)?;?對市場結(jié)構(gòu)的變化發(fā)揮了作用。余玉苗(2001)、夏冬林和林震昃(2003)則同時對我國證券審計市場2000年的市場集中情況進行了考察,前者按照客戶家數(shù)計算的“十大”市場份額為31%,后者按照事務所業(yè)務收入計算的“十大”市場份額則達到了49.46%,差異來自于比較基準的不同。筆者對股權(quán)分置改革前我國證券審計市場2002年至2004年的市場集中情況進行了統(tǒng)計,如表1PanelA所示,美國、英國等發(fā)達國家證券審計市場幾乎全部為“八大(或五大、四大)”會計師事務所壟斷,英國的審計市場集中度最高,達到了100%,日本為最低也達到了80%以上。與此相反,如PanelB所示,在2002年至2004年期間我國審計市場中前“十大”(前“四大”)會計師事務所的市場集中度,按客戶家數(shù)計算僅為25%(11%),按照客戶資產(chǎn)總額計算則為48%(33%),按照客戶銷售收入總額計算則為53%(39%)。Herfindahl指數(shù)也顯示我國證券審計市場具有較高的競爭性程度,根據(jù)客戶家數(shù)計算,我國證券審計市場約有50家同等規(guī)模的會計師事務所,而按照客戶資產(chǎn)總額、銷售收入總額計算,則分別為22家和15家。PanelC反映了國際“四大”中國所的市場份額情況。在2002年至2004年期間國際“四大”所審計的A股上市公司仍不足10%并有下降的趨勢。不過按照客戶資產(chǎn)總額、客戶銷售收入總額計算,國際在“四大”的市場份額有較大程度的提高,分別達到34%和38%,表明國際“四大”在大客戶市場具有競爭優(yōu)勢。

表1的統(tǒng)計結(jié)果表明,與發(fā)達國家(或地區(qū))成熟審計市場相比,在2002年至2004年,我國證券審計市場仍然表現(xiàn)出較強的競爭性。不過,與上文所提到的相關研究結(jié)果比較,這三年間的市場集中度在一定程度上有所提高,并且時間序列上相對平穩(wěn)并未出現(xiàn)明顯下降的趨勢。盡管競爭程度仍然較高,但是以上結(jié)果可以說明,我國證券審計市場的發(fā)展開始步入相對穩(wěn)定階段,市場競爭開始向著較為有序的方向發(fā)展。

三、競爭性市場結(jié)構(gòu)與審計質(zhì)量供給:一個爭論

鑒于發(fā)達證券審計市場寡占型的市場結(jié)構(gòu),國內(nèi)部分研究者將市場集中度的高低與審計質(zhì)量供給聯(lián)系起來(如余玉苗,2001;夏冬林和林震昃,2003;劉明輝等,2003),認為我國審計質(zhì)量不高的原因在于市場較高的競爭程度。但是,筆者認為該觀點首先忽略了一個基本事實:即使是發(fā)達市場國家如美國,寡占型的審計市場結(jié)構(gòu)的形成亦經(jīng)歷了一個較為漫長的過程,總的來說是市場競爭和選擇的結(jié)果。而我國目前的審計市場結(jié)構(gòu)的形成有其歷史原因,從1997年深圳會計師事務所脫鉤改制試點算起,到1999年底全行業(yè)完成改制,審計市場才真正走出了行政壟斷,開始逐步轉(zhuǎn)向市場化的自由競爭階段,市場集中度不高是歷史造成的現(xiàn)狀,是情理之中的事情(易琮,2002),并非市場自然演進的結(jié)果。

從理論上來講,國外研究者對于市場集中現(xiàn)象給出了三種解釋。其一,Dopuch&Simunic(1980)和DeAngelo(1981)認為大規(guī)模事務所的審計質(zhì)量差異化以及產(chǎn)品高質(zhì)量的聲譽能夠解釋普遍存在的市場集中現(xiàn)象,我國部分研究者的觀點正是基于此。其二,Dopuch&Simunic(1980)以及Danos&Eichenseher(1986)認為是由于審計服務生產(chǎn)的規(guī)模經(jīng)濟使得大型會計公司在市場中獲得優(yōu)勢地位,從而導致了市場集中現(xiàn)象。其三,Doogar&Easley(1998)通過構(gòu)建了一個無差異化、純價格競爭的理論模型考察了市場集中問題,研究結(jié)果表明,既不是審計質(zhì)量差異化也不是規(guī)模經(jīng)濟,而是訂約活動(Contractingpractices)、客戶規(guī)模分布(clientsizedistributions)以及事務所生產(chǎn)效率的差異(differencesinauditorproductivity)聯(lián)合決定了會計師事務所的市場份額。結(jié)合上述解釋,筆者認為,若將審計質(zhì)量高低與當前的競爭性市場結(jié)構(gòu)相聯(lián)系恐難有說服力,同樣,若將審計質(zhì)量差異化與此相聯(lián)系一樣難以得出正確結(jié)論。

那么競爭性的審計市場結(jié)構(gòu)對審計質(zhì)量研究來說究竟意味著什么呢?在西方研究者看來(如Krishnan&Schauer,

2000;Niemi,2004),由于絕大多數(shù)關于審計質(zhì)量的研究均聚焦于寡占型審計市場,在競爭性市場中是否存在審計質(zhì)量差異化、審計質(zhì)量差異化沿著何種維度分割、事務所規(guī)模是否如寡占型市場一樣與審計質(zhì)量保持正相關的關系,這些都是未有定論的研究課題。此外,Simunic(1980)以及Gist&Michaels

(1995)均認為在寡占型市場中,大型事務所收取更高的審計費用可能并不必然與提供了更高的審計質(zhì)量相聯(lián)系,原因在于費用溢價亦可能代表了大型事務所依靠市場勢力所獲取的經(jīng)濟租。這使得從供給方考察審計質(zhì)量陷入尷尬境地,而一個競爭性的市場結(jié)構(gòu)應能夠較好地避免該問題。

【參考文獻】

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