外資利用

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摘要：本文介紹了國際直接投資發(fā)展的新趨勢及我國利用外資的現(xiàn)狀，分析了國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的新形勢，提出我國要抓住機遇吸引外資。

關(guān)鍵詞：投資；外資；產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移

一、國際直接投資發(fā)展的新趨勢

自1991年以來，我國國際直接投資流入量持續(xù)增長。2000年全球國際投資達到最高點1.38萬億美元，此后經(jīng)歷了三年下降。2004年開始回升，2006年達到1.31萬億美元，比上年增長38％。國際組織預(yù)計，2007年增速有所回落但全球跨國并購已達5810億美元，比上年同期增長58％，預(yù)計全年總流量將達1.4萬億美元。國際投資出現(xiàn)新特點：

(一)發(fā)達國家仍是引資的主力。國際投資流量很多，錢都流到了發(fā)達國家。以2006年為例，發(fā)達國家吸收的外資增長了40％，國際投資吸收美國是第一名，達1700億，英國第二，第三名是法國，第四名是中國，全部資金流量的不到40％流入發(fā)展中國家。所以說，不是有錢的地方往沒錢的地方流，是有錢的地方往有錢的地方流。發(fā)達國家既是外資的提供者，又是外資的吸收者，2006年發(fā)達國家提供的外國直接投資占總流量的80％，且其中一半來自歐盟。過去人們總認為錢多的地方往錢少的地方流，而實際上往往是跨國公司多的國家互相流動，流出的多也吸收的多。

(二)服務(wù)業(yè)國際直接投資上升較快。近20年來，全球跨國公司投資更多面向服務(wù)業(yè)，其比重在不斷上升。到21世紀初，服務(wù)業(yè)國際直接投資的流量已從50％上升到60％，特別是以服務(wù)外包為主要形式的跨國公司和跨國轉(zhuǎn)移，成為服務(wù)業(yè)跨國投資的重要形式。服務(wù)業(yè)外包市場容量不斷擴大，隨著電子計算機和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的應(yīng)用，這些領(lǐng)域越來越多的產(chǎn)品成為可貿(mào)易產(chǎn)品，這一行業(yè)也就成為可貿(mào)易的行業(yè)。因此，這一行業(yè)在國際直接投資領(lǐng)域引起了跨國公司的關(guān)注。服務(wù)外包的來源地主要是歐、美、日，美國占最大的比重是2／3，承接最多的是亞洲，約占全球外包業(yè)務(wù)的45％。上世紀90年代我國接受的是制造業(yè)的外包業(yè)務(wù)，特別是沿海地區(qū)加工貿(mào)易大量發(fā)展都是因為接受了制造業(yè)的轉(zhuǎn)移和制造業(yè)外包。新一輪的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移是服務(wù)外包，承接最多的雖然是亞洲，但并不是中國，而是印度、菲律賓等國。在未來十年，我國面臨一個重大的挑戰(zhàn)，也就是在服務(wù)業(yè)外包中能不能贏得像上世紀90年代承接制造業(yè)轉(zhuǎn)移的成就，這是一個非常嚴峻的考驗。

(三)跨國并購是國際投資的重要形式。國際投資主要通過兼并、收購的方式來實現(xiàn)，還可通過綠地投資，也就是新建一個企業(yè)，但這一比重越來越低。收購、兼并的兩種形式作為直接投資的形式越來越多，占的比重也越來越大。

并購?fù)顿Y占全球國際投資流量的份額一直保持在50％以上，凡是國際流量上升的階段就是并購比重上升的階段，凡是投資流量下降的階段，就是并購?fù)顿Y份額下降時期。換句話，凡是國際投資流量上升就意味著跨國并購活動很活躍?，F(xiàn)在正處在國際投資流量上升的階段，達到13000億－14000億美元，這意味著國際跨國并購活動非常活躍。并購的雙方有可能實現(xiàn)資源共享，能夠增強企業(yè)的競爭力；幫助現(xiàn)有企業(yè)脫困，減輕失業(yè)壓力；通過收購兼并，原來的生產(chǎn)能力得到穩(wěn)定，企業(yè)競爭力得到提高，企業(yè)也避免了下崗失業(yè)的風險。并購?fù)顿Y需要的基礎(chǔ)條件，一是東道國國內(nèi)市場產(chǎn)能過剩；二是東道國產(chǎn)權(quán)交易市場有一定程度的發(fā)育，存在支持并購活動的法律框架。跨國公司進行跨國并購不是在搞扶貧，不是解決弱勢企業(yè)的下崗問題，而是看到企業(yè)有某種優(yōu)勢，甚至有的是好企業(yè)?？鐕①徲锌赡苁菑姀娐?lián)合，不一定是強兼并弱，有的是強兼并強。這種經(jīng)濟現(xiàn)象必須這樣來理解，否則容易產(chǎn)生誤解。

二、我國利用外資的情況

2006年我國利用外商直接投資達630億美元(不包含金融類)，在全球已降到第四位，過去是第二，美國第一。2007年上半年吸收外資額達230億，11月是616億，2007年可能會略微超過2006年。資金來源地結(jié)構(gòu)沒有什么變化，外資的來源地結(jié)構(gòu)亞洲的比重很大，第一是香港，然后是臺灣，還有日本、新加坡、東盟國家，接下來的就是美國、歐洲，美國有四五十億，歐洲也是四五十億，來源地結(jié)構(gòu)一直很穩(wěn)定。這兩年有一個突出的現(xiàn)象，就是自由港來的外資比較多，如維爾京群島、開曼等地。這些資金來源地較復(fù)雜，還有一些是大陸自己流出去，在自由港注冊又返回來，但這種情況很少。近兩年也引進一些資金與技術(shù)密集型項目，如，韓國的起亞汽車公司發(fā)動機生產(chǎn)線及歐洲空客總裝線在天津濱海新區(qū)落戶，英特爾、微軟、百事高公司在廣州投資，這些公司都是資金密集度較高的項目。

制造業(yè)利用外資主要集中在六個行業(yè)，主要是通訊設(shè)備制造、計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)、交通運輸業(yè)、電氣機械器材制造業(yè)、化學原料及化學制品制造業(yè)、專用和通用設(shè)備制造業(yè)。2006年，這些部門實際利用外資金額占總額的5l％。上世紀90年代外資主要集中在輕紡、輕工業(yè)、消費品、紡織工業(yè)領(lǐng)域，現(xiàn)在明顯集中在資金和技術(shù)比較密集的行業(yè)。我國利用外資還存在一些問題：第一，利用外資占全球外資中的比重下降。1994年，吸收外資337億美元，占全球比重是13.5％。后來比重一直在下降，到2000年我國只占到了3.2％。2001年后國際投資流量在下降，但我國的比重在上升。到2005、2006年比重又在下降，2006年的比重已降到5％，在全球國際投資中的流量只占到了5.1％，2007年還會下降。2007年利用外資600多億，全球資金流量達1000億，利用外資比重要降到5％以下。近幾年，我國利用外資成績很大，但在全球投資金額的比重逐年下降。第二，服務(wù)業(yè)吸收外資比重較低。近年來，國際投資主要流向服務(wù)業(yè)，但我國服務(wù)業(yè)吸收外資每年都只能在23％左右，服務(wù)業(yè)吸收外資這幾年都沒有突破。這兩年的金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)比較活躍。從行業(yè)分布看，制造業(yè)比重仍占最大。2006年制造業(yè)吸引外資的比重達400億，服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域僅是160億，金融業(yè)是64億，這都是幾家大的國有商業(yè)銀行股份制改革之后，吸收的國外銀行戰(zhàn)略投資，還有一些地方性的商業(yè)銀行，通過股改吸收的外資，總共不超過10家，所以主要還是制造業(yè)的投資。

三、認識國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的新形勢

上世紀90年代以來，利用國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，一些發(fā)展中經(jīng)濟體，包括我國，吸引了一定數(shù)量的外商直接投資，加快了自身經(jīng)濟的發(fā)展。從21世紀初開始，國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移又有了新的發(fā)展動向，主要表現(xiàn)為：第一，日益向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)及服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移。以發(fā)達國家為主導、信息技術(shù)和生物技術(shù)為核心的高科技產(chǎn)業(yè)，成為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)移的重心。同時，發(fā)達國家的金融、保險、房地產(chǎn)及服務(wù)業(yè)等知識密集型服務(wù)業(yè)及發(fā)展中國家的商業(yè)、酒店業(yè)、交通業(yè)和通訊業(yè)等服務(wù)業(yè)成為多國服務(wù)業(yè)發(fā)展的主流。第二，國際產(chǎn)業(yè)分工向產(chǎn)業(yè)內(nèi)分工延伸。根據(jù)工序分工理論，可將價值鏈增值環(huán)節(jié)劃分為技術(shù)環(huán)節(jié)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)和營銷環(huán)節(jié)。國際產(chǎn)品工序調(diào)整和轉(zhuǎn)移表現(xiàn)為：在全球的價值鏈分工體系中，以發(fā)達國家為主體，由生產(chǎn)環(huán)節(jié)向研發(fā)設(shè)計和品牌營銷環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移；以發(fā)展中國家為主體，在生產(chǎn)環(huán)節(jié)中由下游生產(chǎn)環(huán)節(jié)(終端的加工組裝)向上游生產(chǎn)環(huán)節(jié)(關(guān)鍵零部件生產(chǎn))轉(zhuǎn)移?，F(xiàn)在的分工越來越細，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移具有產(chǎn)品類分工的性質(zhì)，要求更加專業(yè)化、集群化。原來條件好的地方更容易吸引外資；原來條件不具備，分工不發(fā)達的地方，更不容易吸引外資。第三，資本流動方向也更具水平性。發(fā)達國家間的相互投資和發(fā)展中國家間的相互投資，成為資本流動的兩大主要方向。2005年，發(fā)達國家吸收外商直接投資占總投資的59％，且其中90％是發(fā)達國家間的相互投資。主要集中在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和新興服務(wù)業(yè)。發(fā)展中國家的資金也在相互流動，主要集中在汽車、電子、鋼鐵和石油化工等制造業(yè)。第四，跨國公司技術(shù)創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)的整合升級和轉(zhuǎn)移。跨國公司的技術(shù)創(chuàng)新加速了國際間的技術(shù)轉(zhuǎn)移和擴散，使多國的相對技術(shù)優(yōu)勢發(fā)生變化，強化了國際產(chǎn)業(yè)的集聚效應(yīng)，并不斷提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度和虛擬化程度?？鐕就ㄟ^控制一項品牌的營銷渠道，然后把其他的生產(chǎn)制造研發(fā)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到別的國家，并促使原有產(chǎn)業(yè)在結(jié)構(gòu)升級中整合轉(zhuǎn)移。第五，跨國證券投資和并購日益活躍。現(xiàn)在的跨國投資越來越多的是利用兼并、收購，兼并收購很大部分是收購股權(quán)。收購股權(quán)就離不開證券市場，因此，直接投資和間接投資間的界限在模糊，或者說活動發(fā)生了很大的銜接性。如，商業(yè)銀行的股份制改革吸收外資，外資進來相當于收購了股權(quán)，中行、建行20％的股權(quán)賣給人家，賣完之后馬上在境內(nèi)境外上市，上市之后又吸收外資。第一步是直接投資，收購股權(quán)，收購資產(chǎn)，其目的也是希望該公司上市，上市后其資金就可置換出來，置換出來后又可投資。這種做法在國際上是比比皆是，如果不認識到這一特點，吸收外資的工作就無法做。

四、抓住機遇繼續(xù)吸引外資

工業(yè)和制造業(yè)仍有吸引外資的空間，要加大力度去做。在工業(yè)領(lǐng)域，雖然外資工業(yè)占一定的比重，但也并不是都很高，所以我國吸引外資仍然有潛力。在吸引外資的過程中，要更重視引進技術(shù)。目前，我國只有萬分之三的企業(yè)擁有自主知識產(chǎn)權(quán)，在彩電104項關(guān)鍵技術(shù)中只掌握60％，在手機65項關(guān)鍵技術(shù)中只掌握50％，在DVD57項關(guān)鍵技術(shù)中只掌握16％。因此，我國企業(yè)不得不將手機售價的20％，計算機的30％，數(shù)控機床的20％－40％支付給國外專利持有者。要創(chuàng)新利用外資方式，吸收并購?fù)顿Y。政府部門的審批過程較慢，這一種做法會對我國的外資利用產(chǎn)生負面影響。要想有效利用外資首先要吸收并購?fù)顿Y。促進企業(yè)去海外上市融資，也是創(chuàng)新利用外資?？膳嘤慌刭|(zhì)較高、成長性較好的企業(yè)到海外證券市場融資。要優(yōu)化利用外資結(jié)構(gòu)，大量吸收服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的外資。我國利用外資主要集中在制造業(yè)領(lǐng)域，服務(wù)業(yè)吸收外資比重長期徘徊在22％－23％左右，明顯低于65％的世界平均水平，71％的發(fā)達國家水平，以及49％的發(fā)展中國家平均水平。因此，發(fā)展空間很大。

外資進入房地產(chǎn)業(yè)引起關(guān)注。建設(shè)部有關(guān)研究顯示，2004年外資進入中國房地產(chǎn)至少700億美元。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，2005年房地產(chǎn)外資合作項目2119個，合同金額194億美元，當年實際利用外資金額54.18億美元。國家外匯局2005年底公布，外資在我國房地產(chǎn)市場上的比重為15％。要利用房地產(chǎn)市場的景氣，引導外資投資的房地產(chǎn)業(yè)。承接軟件外包的潛力也很大，在這方面需要進一步挖掘。我國承接軟件外包還處于較低水平，2004年我國外包收入僅為印度的5.5％，全球的1.9％，從外包收入的結(jié)構(gòu)來看，我國承接的外包服務(wù)主要來自日本，2004年，來自日本的外包服務(wù)合同占總量64％，而來自美國和香港地區(qū)的分別為14％和10％，來自歐洲的僅為3％。