證券投資基礎(chǔ)范文精選

一、證券投資風(fēng)險(xiǎn)概述

1.證券投資風(fēng)險(xiǎn)的含義機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者投資證券最主要的目的是獲取更高的經(jīng)濟(jì)收益，然而證券的投資收益會(huì)受到很多不確定因素的影響，并且由于證券投資的收益具有隨機(jī)性，使得證券投資收益很可能會(huì)低于人們的預(yù)期收益，產(chǎn)生證券投資風(fēng)險(xiǎn)。但是仍然有很多人選擇投資證券，愿意承擔(dān)證券的投資風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)樽C券投資也可能會(huì)使投資者獲取超額的經(jīng)濟(jì)收益，實(shí)際的證券投資收益很可能會(huì)超過人們的預(yù)期收益。證券投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資者在進(jìn)行證券投資活動(dòng)時(shí)，證券投資收益具有不確定性，很可能達(dá)不到投資者的預(yù)期收益目標(biāo)，從而損害投資者的經(jīng)濟(jì)效益，使投資者受到潛在的損失。

2.證券投資風(fēng)險(xiǎn)類型證券投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括非系統(tǒng)性投資風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性投資風(fēng)險(xiǎn)兩種。系統(tǒng)性投資風(fēng)險(xiǎn)是難以避免的，具有一定的客觀性，并且系統(tǒng)性投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)證券投資者的收益影響也不同，例如政治風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等，系統(tǒng)性投資風(fēng)險(xiǎn)主要是指受到社會(huì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)和政治變化而影響整個(gè)證券投資市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性投資風(fēng)險(xiǎn)是指存在于個(gè)別行業(yè)或者個(gè)別公司的風(fēng)險(xiǎn)，這種投資風(fēng)險(xiǎn)往往和證券投資市場(chǎng)的情況沒有必然的聯(lián)系，只對(duì)某些類型的證券產(chǎn)品有影響，非系統(tǒng)性投資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于一些微觀因素，也被稱為個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)，如違約風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等。實(shí)際上，證券投資的不同風(fēng)險(xiǎn)之間相互影響，相互聯(lián)系，對(duì)投資者形成潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

二、證券投資風(fēng)險(xiǎn)度量的簡(jiǎn)要介紹

證券投資風(fēng)險(xiǎn)的收益率是隨機(jī)變量X，而證券投資的風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)和證券收益主要取決于證券投資風(fēng)險(xiǎn)收益率X的概率分布函數(shù)，并且證券投資風(fēng)險(xiǎn)的類型和狀體也取決于該概率分布函數(shù)，但是該概率分布函數(shù)和數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)科中的風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)有很多不同，數(shù)學(xué)中的風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)是指偏離證券投資風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)值的所有值，而證券投資風(fēng)險(xiǎn)收益率概率分布函數(shù)只包括那些小于證券投資收益目標(biāo)的偏離值。令X代表證券投資收益率的結(jié)果值集合，一般情況下假設(shè)證券投資收益結(jié)果值為零，可以將非零結(jié)果值劃分為兩個(gè)不同的子集：X{xX;x0}−=∈<X{xX;x0}+=∈>其中，X—表示證券投資損失；X+表示證券投資收益。

三、證券投資風(fēng)險(xiǎn)度量方法

0.引言

投資作為是有意識(shí)的經(jīng)濟(jì)行為，所以其行為是受到人們心理意識(shí)調(diào)節(jié)控制的。證券投資市場(chǎng)當(dāng)中資金時(shí)間價(jià)值主要是表現(xiàn)在對(duì)投資時(shí)機(jī)的判斷以及選擇，只有在證券投資的良好心理下才能夠?qū)⑼顿Y的效率得到基礎(chǔ)保障。在這一基礎(chǔ)上加強(qiáng)證券投資心理的理論研究對(duì)人們的證券投資就有著實(shí)質(zhì)性意義。

1.證券投資心理行為特征體現(xiàn)及心理誤區(qū)問題分析

1.1證券投資心理行為特征體現(xiàn)分析

所謂的證券投資心理行為主要就是在投資獲取收益的投資行為及在這一過程中所表現(xiàn)出的穩(wěn)定心理現(xiàn)象。從實(shí)際情況來(lái)看，證券投資心理的行為特征表現(xiàn)在多方面，主要有趨同性特征以及偏執(zhí)性特征和層次需求特征等。其中在趨同性特征方面投資大眾主要是個(gè)體受到利益影響進(jìn)行結(jié)合并進(jìn)行同種活動(dòng)所形成群體，這是在利益目標(biāo)的驅(qū)使之下在投資決策以及行為方式上等都有著相似的特點(diǎn)。從具體的特征體現(xiàn)上來(lái)看就是群體心理行為對(duì)證券投資市場(chǎng)有著影響的趨勢(shì)，還有就是個(gè)體心理價(jià)位共同作用所形成的大眾心理價(jià)位。證券投資心理行為特征還表現(xiàn)在偏執(zhí)性特征層面，這種偏執(zhí)性主要是投資者穩(wěn)定表現(xiàn)出某一傾向心理特征的綜合，其個(gè)性結(jié)構(gòu)當(dāng)中的穩(wěn)定成分主要有性格以及氣質(zhì)等，偏執(zhí)性則在證券投資過程中對(duì)產(chǎn)品分析時(shí)產(chǎn)生的一些不合實(shí)際的妄想癥。還有在層次需求特征上，整個(gè)投資過程的不同階段就會(huì)存在著不同思想活動(dòng)及基本動(dòng)力等。

1.2證券投資心理誤區(qū)問題分析

【摘要】在簡(jiǎn)單介紹工薪階層的定義和經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，比較分析了目前證券投資中幾種主要產(chǎn)品的特點(diǎn)，重點(diǎn)突出了對(duì)處于不同生命周期、不同家庭階段、不同風(fēng)險(xiǎn)偏好、不同收入水平的工薪階層的證券投資策略分析。

【關(guān)鍵詞】工薪階層證券投資生命周期風(fēng)險(xiǎn)偏好收入水平

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)階段，工薪階層依舊是社會(huì)經(jīng)濟(jì)人群的重要組成部分，對(duì)于這部分人群的證券投資策略分析具有很強(qiáng)的運(yùn)用價(jià)值與現(xiàn)實(shí)意義。

一、工薪階層的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)分析

工薪階層是指以獲得工作單位相對(duì)固定的勞動(dòng)報(bào)酬為主要收入來(lái)源的經(jīng)濟(jì)群體。他們有著比較相似的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)，主要表現(xiàn)在：（一）收入來(lái)源相對(duì)單一。對(duì)工薪階層來(lái)說，收入主要有兩個(gè)來(lái)源——工作收入和理財(cái)收入。由于目前大部分工薪階層的理財(cái)觀念比較傳統(tǒng)，加之我國(guó)整體理財(cái)?shù)臈l件不夠成熟，理財(cái)收入相當(dāng)有限。相比而言，工作收入在工薪階層的經(jīng)濟(jì)來(lái)源中仍占有較大的比重，也是他們理財(cái)?shù)闹匾A(chǔ)，更是工薪階層在進(jìn)行證券投資時(shí)所要考慮的現(xiàn)實(shí)條件。（二）投資理念相對(duì)趨同。目前的工薪階層大多對(duì)社會(huì)發(fā)展的未來(lái)趨勢(shì)有諸多近憂遠(yuǎn)慮。他們認(rèn)為自己的工作前景、子女未來(lái)教育、父母養(yǎng)老送終、健康身體的保障等方面都存在比較多的不確定因素，這樣的生活狀況決定了他們對(duì)資金的變現(xiàn)能力、貨幣的流動(dòng)性等方面有較多要求，投資的基本目標(biāo)比較一致。（三）消費(fèi)方式相對(duì)多元化。根據(jù)馬斯洛的需求層次論，工薪階層在基本生存需要上有所滿足的前提下，開始更多地關(guān)注能實(shí)現(xiàn)提升生活質(zhì)量、改善消費(fèi)品位的相關(guān)項(xiàng)目。他們不僅對(duì)旅游、健身、美容、娛樂等方面有普遍追求，而且對(duì)教育、房產(chǎn)、汽車、人際關(guān)系的維系有較大的差異性支出，所以在能使有限的經(jīng)濟(jì)收入用于實(shí)現(xiàn)更大的效用水平方面的證券投資策略組合方面也會(huì)有不同的要求。（四）家庭整體承受風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)有限。在現(xiàn)行的社會(huì)保障機(jī)制作用下，考慮到工薪階層受工作年限與經(jīng)濟(jì)條件的制約，工薪階層在各方面的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)依舊比較大。但結(jié)合我國(guó)目前證券投資市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r來(lái)分析，可知工薪階層在進(jìn)行證券投資時(shí)很難保證有確定的高收益，所以他們?cè)谡嬲媾R風(fēng)險(xiǎn)時(shí)往往會(huì)顯得手足無(wú)措，應(yīng)對(duì)不暇。從這種角度上來(lái)看，在工薪階層的證券投資策略分析中還要加入更多的社會(huì)與制度的影響因素作為變量分析。（五）適宜進(jìn)行證券投資的工薪階層行業(yè)相對(duì)集中。雖然工薪階層本身是一個(gè)覆蓋面相當(dāng)廣泛的概念，但由于收入水平的差距較大，并不是所有的工薪階層都可以進(jìn)行證券投資。根據(jù)我國(guó)歷年的行業(yè)收入水平排名情況來(lái)看，金融業(yè)、電信業(yè)、汽車業(yè)、石油業(yè)等行業(yè)的從業(yè)人員有較高的收入，可以考慮進(jìn)行適度的證券投資。同時(shí)，公務(wù)員、教師、醫(yī)生、外企職員、企業(yè)中高級(jí)管理人員等職業(yè)都可以考慮參與證券投資活動(dòng)。本文中將主要以工薪階層的這些有證券投資愿望與能力的人員為分析對(duì)象。

二、證券投資策略的基本產(chǎn)品分析

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)階段，工薪階層依舊是社會(huì)經(jīng)濟(jì)人群的重要組成部分，對(duì)于這部分人群的證券投資策略分析具有很強(qiáng)的運(yùn)用價(jià)值與現(xiàn)實(shí)意義。

一、工薪階層的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)分析

工薪階層是指以獲得工作單位相對(duì)固定的勞動(dòng)報(bào)酬為主要收入來(lái)源的經(jīng)濟(jì)群體。他們有著比較相似的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)，主要表現(xiàn)在：（一）收入來(lái)源相對(duì)單一。對(duì)工薪階層來(lái)說，收入主要有兩個(gè)來(lái)源——工作收入和理財(cái)收入。由于目前大部分工薪階層的理財(cái)觀念比較傳統(tǒng)，加之我國(guó)整體理財(cái)?shù)臈l件不夠成熟，理財(cái)收入相當(dāng)有限。相比而言，工作收入在工薪階層的經(jīng)濟(jì)來(lái)源中仍占有較大的比重，也是他們理財(cái)?shù)闹匾A(chǔ)，更是工薪階層在進(jìn)行證券投資時(shí)所要考慮的現(xiàn)實(shí)條件。（二）投資理念相對(duì)趨同。目前的工薪階層大多對(duì)社會(huì)發(fā)展的未來(lái)趨勢(shì)有諸多近憂遠(yuǎn)慮。他們認(rèn)為自己的工作前景、子女未來(lái)教育、父母養(yǎng)老送終、健康身體的保障等方面都存在比較多的不確定因素，這樣的生活狀況決定了他們對(duì)資金的變現(xiàn)能力、貨幣的流動(dòng)性等方面有較多要求，投資的基本目標(biāo)比較一致。（三）消費(fèi)方式相對(duì)多元化。根據(jù)馬斯洛的需求層次論，工薪階層在基本生存需要上有所滿足的前提下，開始更多地關(guān)注能實(shí)現(xiàn)提升生活質(zhì)量、改善消費(fèi)品位的相關(guān)項(xiàng)目。他們不僅對(duì)旅游、健身、美容、娛樂等方面有普遍追求，而且對(duì)教育、房產(chǎn)、汽車、人際關(guān)系的維系有較大的差異性支出，所以在能使有限的經(jīng)濟(jì)收入用于實(shí)現(xiàn)更大的效用水平方面的證券投資策略組合方面也會(huì)有不同的要求。（四）家庭整體承受風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)有限。在現(xiàn)行的社會(huì)保障機(jī)制作用下，考慮到工薪階層受工作年限與經(jīng)濟(jì)條件的制約，工薪階層在各方面的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)依舊比較大。但結(jié)合我國(guó)目前證券投資市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r來(lái)分析，可知工薪階層在進(jìn)行證券投資時(shí)很難保證有確定的高收益，所以他們?cè)谡嬲媾R風(fēng)險(xiǎn)時(shí)往往會(huì)顯得手足無(wú)措，應(yīng)對(duì)不暇。從這種角度上來(lái)看，在工薪階層的證券投資策略分析中還要加入更多的社會(huì)與制度的影響因素作為變量分析。（五）適宜進(jìn)行證券投資的工薪階層行業(yè)相對(duì)集中。雖然工薪階層本身是一個(gè)覆蓋面相當(dāng)廣泛的概念，但由于收入水平的差距較大，并不是所有的工薪階層都可以進(jìn)行證券投資。根據(jù)我國(guó)歷年的行業(yè)收入水平排名情況來(lái)看，金融業(yè)、電信業(yè)、汽車業(yè)、石油業(yè)等行業(yè)的從業(yè)人員有較高的收入，可以考慮進(jìn)行適度的證券投資。同時(shí)，公務(wù)員、教師、醫(yī)生、外企職員、企業(yè)中高級(jí)管理人員等職業(yè)都可以考慮參與證券投資活動(dòng)。本文中將主要以工薪階層的這些有證券投資愿望與能力的人員為分析對(duì)象。

二、證券投資策略的基本產(chǎn)品分析

證券投資是指投資者將資金投放于有價(jià)證券上以獲取一定收益的行為。證券投資的主要形式為股票投資、債券投資、基金投資等等。證券投資策略即指投資者在進(jìn)行證券投資前應(yīng)當(dāng)掌握的行動(dòng)方針和謀略，在對(duì)總體策略定位的基礎(chǔ)上,還可以詳細(xì)確定市場(chǎng)策略、行業(yè)策略、公司策略、期限策略、組合策略等。其具體的表現(xiàn)形式往往是按不同的比例對(duì)多種不同風(fēng)險(xiǎn)與收益狀況的證券投資工具進(jìn)行有機(jī)組合?？梢妼?duì)各種證券投資的產(chǎn)品進(jìn)行簡(jiǎn)單的分析與比較是制定合適的證券投資策略的必然要求。

從概念上看，廣義的證券包括商品證券（如提貨單、購(gòu)物券等）、貨幣證券（如支票、商業(yè)票據(jù)等）以及資本證券（如股票、債券、基金等）。狹義的證券僅指資本證券，它們是代表對(duì)一定資本所有權(quán)和收益權(quán)的投資憑證。在本文中涉及的證券投資工具主要根據(jù)后者界定。股票是典型的風(fēng)險(xiǎn)投資工具，其最主要的特點(diǎn)是高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)。在我國(guó)目前股票市場(chǎng)還不夠成熟與規(guī)范的情況下，選擇股票為主要證券投資工具的投資者需要以足夠的時(shí)間與專業(yè)知識(shí)為保證，還要有較充裕的資金和較強(qiáng)的心理承受力?？紤]到目前我國(guó)股票市場(chǎng)整體行情有復(fù)蘇跡象，并且股票的可選空間較大，投資機(jī)會(huì)較多，在證券投資策略中可以適當(dāng)調(diào)整績(jī)優(yōu)股的比重以滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者。債券品種比較豐富，一般都有收益與風(fēng)險(xiǎn)適中的特點(diǎn)。其中比較常見的有國(guó)債、企業(yè)債券與地方債券及某些根據(jù)特殊需要發(fā)行的債券。相對(duì)而言，工薪階層比較了解與愿意購(gòu)買的主要債券產(chǎn)品是國(guó)債和有一定收益保證的企業(yè)債券。尤其是前者，因?yàn)槠湎鄬?duì)存款而言具有免稅與收益較高的優(yōu)勢(shì)，相對(duì)股票而言又具有較好信用保證與較強(qiáng)社會(huì)信譽(yù)等特點(diǎn)，往往是深受工薪階層歡迎的證券投資品種，也有“金邊債券”之稱?；鹗墙鼛啄臧l(fā)展起來(lái)的投資產(chǎn)品。根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)可以進(jìn)行多種分類，其中股票型基金收益率比較高，一般在8％左右，適合1年期以上的投資；債券基金一般年收益率分別在2%和2.4%左右，收益穩(wěn)定，本金較安全，可以確定比較自由的投資期，但考慮到其相應(yīng)費(fèi)用與持有期時(shí)間有關(guān)，在沒有找到更好的替代品前，可以適當(dāng)延長(zhǎng)投資時(shí)間；貨幣基金是短期低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，收益率波動(dòng)幅度不大，是銀行儲(chǔ)蓄的良好“替代品”，適合短期投資，也可以作為一種過渡型投資品種。

一、證券投資中的資產(chǎn)配置

（一）證券投資方案資產(chǎn)配置的意義就是把各種各樣的資產(chǎn)所獲取的利潤(rùn)與投資者的喜好放在一起，并組合成最佳形式，證券投資的最基本的意義就是優(yōu)化資產(chǎn)配置，建立可觀的優(yōu)化配置確定最有效的投資組合，通過合理的控制風(fēng)險(xiǎn)獲得最可觀的利益。作為金融投資而言，必須對(duì)全球的經(jīng)濟(jì)節(jié)奏了如指掌，只有知己知彼才會(huì)做到萬(wàn)無(wú)一失。對(duì)于目前的購(gòu)買者而言部分購(gòu)買者對(duì)于自己的判斷能力具有過高的自信心而成功概率卻并不樂觀，所以就要求對(duì)信息的判定仔細(xì)斟酌，隔離效應(yīng)、動(dòng)量效應(yīng)損失厭惡和后悔厭惡都是其中出現(xiàn)的現(xiàn)象。還有就是心理賬戶是投資人自己大腦中的一種自我判斷，投資市場(chǎng)中還有羊群效應(yīng)這都是需要改變的。

（二）證券投資的分析方法證券投資方式被分析成幾種類型，對(duì)于基本分析來(lái)，是以傳統(tǒng)的分析經(jīng)濟(jì)理論當(dāng)做基本思想從而進(jìn)行分析，并且以當(dāng)前的企業(yè)價(jià)值形式進(jìn)行仔細(xì)研究，從而分析企業(yè)的價(jià)值對(duì)證券的影響，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和目前的證券價(jià)格做對(duì)比進(jìn)行分析，其次要有技術(shù)指導(dǎo)作為指導(dǎo)，利用現(xiàn)代化的計(jì)算機(jī)等設(shè)備對(duì)當(dāng)前一段時(shí)期的形式作圖分析其變化頻率等。并且實(shí)時(shí)的聽取相關(guān)專家的證券分析等，只有對(duì)證券交易進(jìn)行全面的掌握才能夠進(jìn)行證券投資。證券投資的風(fēng)險(xiǎn)性與其帶來(lái)的利益是相對(duì)的，風(fēng)險(xiǎn)與效益相并存，只有進(jìn)行充分的“備戰(zhàn)”，才能夠在“戰(zhàn)爭(zhēng)”中取勝。

（三）證券市場(chǎng)證券市場(chǎng)分為兩類，證券投資市場(chǎng)的也必須通過買賣才能夠進(jìn)行市場(chǎng)形式的體現(xiàn)，在一級(jí)市場(chǎng)當(dāng)中分為公募發(fā)行和私募發(fā)行。對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)就是證券發(fā)行以后轉(zhuǎn)讓流通的市場(chǎng)，證券行市就是證券買賣的價(jià)格，它等于預(yù)期的當(dāng)期證券收益與市場(chǎng)利率之比。其根據(jù)當(dāng)前交易形式的不同還分為證券交易所和店頭交易市場(chǎng)。但是兩者的交易并不能夠進(jìn)行互相之間的滲透。每種證券的安全性都不相同，投資者必須在選擇證券之前對(duì)其進(jìn)行綜合分析在進(jìn)行購(gòu)買，以免造成一定的經(jīng)濟(jì)損失。目前市場(chǎng)上越來(lái)愈多的職業(yè)分析人員，他可以對(duì)消費(fèi)者購(gòu)買的證券進(jìn)行分析并從中賺取提成。

二、證券投資研究

（一）投資規(guī)劃如今在西方證券業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家已形成了一套相對(duì)成熟的基金績(jī)效理論體系。投資是企業(yè)重要的財(cái)務(wù)活動(dòng)之一，它通常就是企業(yè)在證券部分投入部分資金已獲得更大效益的方式，可分為直接投資和間接投資，直接投資當(dāng)中包含實(shí)物投資和間接投資。直接投資就是用現(xiàn)金或是固定的資產(chǎn)進(jìn)行投資而間接投資就是一種無(wú)形的資產(chǎn)進(jìn)行投資。對(duì)證券的規(guī)模正確的處理和合理的進(jìn)行投資會(huì)對(duì)企業(yè)的良好發(fā)展產(chǎn)生重大的意義。證券投資組合理論是一種在二十世紀(jì)五十年代被提出的理論證券投資決策方法。其方法是將投資風(fēng)險(xiǎn)與投資的收益進(jìn)行綜合性的分析在避開風(fēng)險(xiǎn)最大基礎(chǔ)上進(jìn)行收益。