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金融監(jiān)管體制

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金融監(jiān)管體制

論文摘要:本文通過分析目前國際金融監(jiān)管理念新的演變趨勢(shì),提出了進(jìn)一步完善中國金融監(jiān)管體制以確保金融機(jī)構(gòu)健康發(fā)展的對(duì)策思路。

關(guān)鍵詞:金融監(jiān)管新的理念金融監(jiān)管體制

前言

隨著市場(chǎng)化進(jìn)程的逐步推進(jìn),金融監(jiān)管體制的改革成為目前的熱點(diǎn)之一。但是由于受到過去計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響,我們對(duì)金融監(jiān)管體制的認(rèn)識(shí)還存在著很多誤區(qū),這嚴(yán)重地影響了金融監(jiān)管體制改革的順利進(jìn)行。因此,我們必須緊跟國際金融監(jiān)管理念新的演變趨勢(shì),并引進(jìn)新的金融監(jiān)管理念,以保證改革持續(xù)推進(jìn)。

國際金融監(jiān)管理念新的演變趨勢(shì)

1金融監(jiān)管更強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)力量

從國際范圍來看,在二十世紀(jì)八十年代以前,市場(chǎng)機(jī)制與政府監(jiān)管之間的關(guān)系實(shí)際上被理解成一種平行替代關(guān)系,金融監(jiān)管力量的強(qiáng)化也就意味著市場(chǎng)機(jī)制力量的弱化,從而形成金融監(jiān)管對(duì)金融市場(chǎng)壓制性特征。隨著全球市場(chǎng)化趨勢(shì)的發(fā)展,金融監(jiān)管不再是替代市場(chǎng),而是強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)微觀基礎(chǔ)的手段,金融監(jiān)管并不是在某些范圍內(nèi)取代市場(chǎng)機(jī)制,而是從特有的角度介入金融運(yùn)行,促進(jìn)金融體系穩(wěn)定高效的運(yùn)行。重視市場(chǎng)機(jī)制的理念在即將在全球金融界正式實(shí)施的巴塞爾新資本協(xié)議中得到了很好的體現(xiàn),例如,新資本協(xié)議提供了可供金融機(jī)構(gòu)選擇的難度不同的風(fēng)險(xiǎn)管理體系,同時(shí),那些選擇難度更大的風(fēng)險(xiǎn)管理體系的金融機(jī)構(gòu),其所需配置的資本金要少,從而在金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中更為主動(dòng),這種監(jiān)管理念較之1988年巴塞爾協(xié)議所采用的單一的8%的資本充足率要求,顯然是更好地協(xié)調(diào)了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營目標(biāo)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管目標(biāo)。另外,巴塞爾新資本協(xié)議不僅強(qiáng)調(diào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管約束,還補(bǔ)充強(qiáng)調(diào)了金融機(jī)構(gòu)的自我約束,以及通過信息披露引入市場(chǎng)約束,有效的信息披露是加強(qiáng)市場(chǎng)約束的必要條件。各國的金融監(jiān)管當(dāng)局越來越強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)約束對(duì)保證金融體系安全的重要作用。美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為:未來監(jiān)管者不得不更多的依靠市場(chǎng)紀(jì)律─—通過有效的公開信息披露─—來更多地分擔(dān)監(jiān)管任,減少對(duì)政府監(jiān)管的需要。

2金融監(jiān)管更鼓勵(lì)金融創(chuàng)新

對(duì)待金融創(chuàng)新,成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也經(jīng)歷了一個(gè)從嚴(yán)格抑制到積極鼓勵(lì)的過程。實(shí)際上,在那些具有濃厚行政管制色彩的監(jiān)管環(huán)境下,不少金融創(chuàng)新可能都是以繞開行政法規(guī)審批規(guī)定等為最初目的,但是,這并不能構(gòu)成監(jiān)管者消滅這些創(chuàng)新的理由,而應(yīng)當(dāng)成為改進(jìn)監(jiān)管方式的推動(dòng)力,因?yàn)檫@些來自金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新,往往反映了市場(chǎng)的金融服務(wù)者的新需求,往往反映了金融體系發(fā)展的新趨勢(shì)。例如,通過繞過稅收法規(guī)等產(chǎn)生的金融創(chuàng)新,可能本身就反映了經(jīng)濟(jì)體系存在的一些問題,稅收部門據(jù)此可以改進(jìn)稅收體系加強(qiáng)管理,這就是一個(gè)良性的互動(dòng)過程。為了促進(jìn)這一良性的金融創(chuàng)新互動(dòng)過程,保持一套清晰透明公開的金融創(chuàng)新監(jiān)管規(guī)則和程序最為關(guān)鍵,減少金融創(chuàng)新過程中的人為干預(yù)和隨意性也最為重要,這樣才會(huì)給金融創(chuàng)新主體一個(gè)清晰的創(chuàng)新預(yù)期和穩(wěn)定的創(chuàng)新環(huán)境。

3金融監(jiān)管更強(qiáng)調(diào)成本收益分析

金融監(jiān)管在過去計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下,往往只注重監(jiān)管的收益而忽視成本,使監(jiān)管決策建立在非科學(xué)(教學(xué)案例,試卷,課件,教案)的基礎(chǔ)上。金融監(jiān)管的成本包括直接成本——金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)日常運(yùn)行的行政成本和金融機(jī)構(gòu)為了滿足各種監(jiān)管要求所產(chǎn)生的成本;另外還包括間接成本——金融監(jiān)管對(duì)國民經(jīng)濟(jì)體系運(yùn)行帶來的效率的損失,如過度的管制抑制了競(jìng)爭(zhēng),使優(yōu)勝劣汰的機(jī)制得不到實(shí)現(xiàn),導(dǎo)致資源配置不合理而帶來的效率的損失。監(jiān)管的收益主要包括金融體系安全穩(wěn)定有效的運(yùn)行和維護(hù)投資者的利益,增強(qiáng)公眾的信心??茖W(xué)(教學(xué)案例,試卷,課件,教案)的監(jiān)管措施應(yīng)對(duì)監(jiān)管的收益和成本進(jìn)行權(quán)衡考慮,只有監(jiān)管的預(yù)期凈收益達(dá)到最大時(shí),才是理想的監(jiān)管強(qiáng)度。因此,監(jiān)管并不是越嚴(yán)越好。英國的《金融服務(wù)與市場(chǎng)法》要求金融服務(wù)局在推出任何監(jiān)管法規(guī)和指南時(shí)必須同時(shí)公布對(duì)它的成本收益分析,證明該項(xiàng)措施的收益大于成本。

我國金融監(jiān)管體制面臨的挑戰(zhàn)和問題

第一,在金融市場(chǎng)進(jìn)一步開放形勢(shì)下,外資金融機(jī)構(gòu)大量進(jìn)入,我國金融機(jī)構(gòu)如何來應(yīng)對(duì)國際金融機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)成為一個(gè)現(xiàn)實(shí)而緊迫的課題。眾所周知,在影響金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的眾多因素中,金融監(jiān)管體制是最為關(guān)鍵性的因素之一。從全球金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)看,不同國家和地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng),往往也是金融監(jiān)管效率的競(jìng)爭(zhēng)。因此,如何提升我國金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力也同時(shí)是我國金融監(jiān)管體制面臨的挑戰(zhàn)之一。

第二,外資銀行將在我國經(jīng)營那些我國較少開展的新型金融業(yè)務(wù),如金融租賃、投資組合、保險(xiǎn)中介及金融衍生產(chǎn)品;國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)出于市場(chǎng)壓力,也將加快金融創(chuàng)新。金融監(jiān)管體制如何在監(jiān)管與創(chuàng)新之間進(jìn)行權(quán)衡是一個(gè)嶄新的課題。

第三,隨著我國金融服務(wù)領(lǐng)域不斷開放,各類金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈,速度和范圍,金融衍生產(chǎn)品的大量使用,也加大了金融風(fēng)險(xiǎn)。如何對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范,保持我國金融的平穩(wěn)健康發(fā)展,是我國的金融監(jiān)管部門迫切需要解決的問題。

完善我國金融監(jiān)管體制的對(duì)策

第一,在當(dāng)前的金融監(jiān)管中應(yīng)當(dāng)引入重視市場(chǎng)機(jī)制的理念。如何確保市場(chǎng)機(jī)制得到有效運(yùn)行,除了法律和制度上的要求外,在這里強(qiáng)調(diào)兩點(diǎn):首先,制定監(jiān)管目標(biāo)必須和金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)目標(biāo)保持一致和協(xié)調(diào)。僅僅根據(jù)監(jiān)管目標(biāo),而不考慮金融機(jī)構(gòu)的利益和發(fā)展的監(jiān)管,必然迫使商業(yè)銀行為付出巨大的監(jiān)管服從成本,散失開拓新市場(chǎng)的贏利機(jī)會(huì),而且往往會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)。其次,監(jiān)管措施必須保證市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)行的效率,促進(jìn)優(yōu)勝劣汰。從整個(gè)金融組織體系的發(fā)展來看,重視市場(chǎng)機(jī)制的監(jiān)管應(yīng)當(dāng)是從整體上促進(jìn)經(jīng)營管理狀況良好的金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展,抑制了管理水平底下的金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。

第二,金融監(jiān)管要改變目前過度的抑制金融創(chuàng)新的狀況。目前我國存在著嚴(yán)厲的行政審批和行政管制抑制金融創(chuàng)新的狀況。在目前的商業(yè)銀行法中,就存在著許多直接干涉商業(yè)銀行自主經(jīng)營和自主創(chuàng)新的條款。例如,《商業(yè)銀行法》第七條規(guī)定:“商業(yè)銀行開展信貸業(yè)務(wù),應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格審查借款人的資信,實(shí)行擔(dān)保,保障按時(shí)收回貸款?!钡菑纳虡I(yè)銀行的實(shí)際運(yùn)作來看,是否提供擔(dān)保,完全取決于商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)決策。對(duì)金融創(chuàng)新采用管制堵塞的辦法最終是行不通的,創(chuàng)新是時(shí)時(shí)會(huì)發(fā)生的,這一點(diǎn)甚至不以監(jiān)管部門的規(guī)定而有所改變。只要市場(chǎng)有需求,存在贏利空間,創(chuàng)新產(chǎn)品就一定會(huì)被供給出來。那些不理性的禁止,只能改變創(chuàng)新主體的成本,而不能取消創(chuàng)新本身,所以堵塞不能解決問題。只能用疏導(dǎo)的辦法,理解創(chuàng)新,理清創(chuàng)新線索,促使監(jiān)管目標(biāo)和創(chuàng)新目標(biāo)一致。

第三,要建立金融監(jiān)管的成本收益的問責(zé)機(jī)制。在我國行政管制色彩比較濃厚的監(jiān)管體制下,金融監(jiān)管行為具有較大的主觀性和隨意性。往往為了追求監(jiān)管的收益而執(zhí)行過嚴(yán)的監(jiān)管措施,這不僅會(huì)帶來過大的金融監(jiān)管成本,還會(huì)抑制金融創(chuàng)新和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。因此,我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須盡快對(duì)監(jiān)管措施進(jìn)行成本收益分析,只有監(jiān)管預(yù)期收益大于成本的監(jiān)管措施才能夠?qū)嵤?,同時(shí)接受社會(huì)公眾的監(jiān)督。

隨著經(jīng)濟(jì)的全球化、科技力量的推動(dòng)、管制的放松,金融機(jī)構(gòu)之間競(jìng)爭(zhēng)的空間拓展至全球并日趨激烈,我們必須清醒地認(rèn)識(shí)到,在金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)的背后,同時(shí)也是各國金融監(jiān)管體制和理念的競(jìng)爭(zhēng)。因此,擯棄過時(shí)的監(jiān)管方式,引進(jìn)新的金融監(jiān)管理念刻不容緩。

參考資料:

[1]巴曙松:巴塞爾新資本協(xié)議[M].北京:中國金融出版社,2003.

[2]牛永濤:改革我國金融監(jiān)管體制的思考[J].金融理論與實(shí)踐,2003,(3).

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