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資本成本會計

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資本成本會計

自從1973年美國會計學(xué)家羅伯特。N.安東尼教授(Robert.N.Anthony)在《哈佛企業(yè)評論》(HarvardBusinessReview)發(fā)表了題為“權(quán)益資本成本會計”(AccountingfortheCostofEquityCapital)論文之后,資本成本會計問題成為會計學(xué)界關(guān)注和論爭的熱點。80年代安東尼教授進(jìn)一步闡述和發(fā)展其理論構(gòu)想。今天,中外會計學(xué)界都將資本成本會計視為未來會計的發(fā)展趨勢之一??扑梗–oase)認(rèn)為“會計理論是企業(yè)理論的一個部分”①。本文試圖從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度,以金融市場為依托,以現(xiàn)代企業(yè)理論為基礎(chǔ),討論安東尼教授所提出的資本成本會計理論構(gòu)想,并以此為契機(jī)對會計學(xué)概念進(jìn)行經(jīng)濟(jì)學(xué)思考。

一、現(xiàn)代企業(yè)理論:現(xiàn)代會計學(xué)的理論基石

在現(xiàn)代企業(yè)理論中,關(guān)于企業(yè)的性質(zhì),有兩種影響較大的觀點,表現(xiàn)為對企業(yè)的兩種不同定義,一是科斯的定義,二是詹森(Jensen)和麥克林(Meckling)的定義。

根據(jù)科斯的定義,“企業(yè)的顯著標(biāo)志是對價格機(jī)制的替代”。他把企業(yè)和市場視為“兩種可相互替代的協(xié)調(diào)生產(chǎn)的手段。”“在企業(yè)之外,價格運(yùn)動調(diào)節(jié)著生產(chǎn),對生產(chǎn)的協(xié)調(diào)是通過一系列市場交易來實現(xiàn)的。在企業(yè)內(nèi)部,這些市場交易不存在了,與這些交易相聯(lián)系的復(fù)雜的市場結(jié)構(gòu)讓位于調(diào)節(jié)生產(chǎn)的企業(yè)家一協(xié)調(diào)者?!雹陲@然,科斯基本上是把企業(yè)理解成為一種與市場協(xié)調(diào)機(jī)制具有相同職能因而可以相互替代的行政協(xié)調(diào)機(jī)制。

關(guān)于企業(yè)的另一種定義是詹森和麥克林于1976年提出的。他們把企業(yè)定義為一種組織。這種組織和大多數(shù)其它組織一樣,是一種法律虛構(gòu),其職能是為個人之間的一組契約關(guān)系充當(dāng)連接點;就企業(yè)而言,這“一組契約關(guān)系”就是勞動所有者、物質(zhì)投入和資本投入的提供者、產(chǎn)出品的消費(fèi)者相互之間的契約關(guān)系。③這里的契約關(guān)系既包括我們通常理解的明確的書面或口頭契約,也包括不明確的契約,即所謂“默契”。

如果我們以個人為基本分析單位,企業(yè)所包含的內(nèi)容就必然被分解為若干契約關(guān)系,參與這種契約關(guān)系的無非是生產(chǎn)要素的提供者和產(chǎn)出品的消費(fèi)者。如果我們撇開這些契約關(guān)系,再來看企業(yè)的話,那么,企業(yè)就只是一個空洞的名詞了。

顯然,如果詹森和麥克林的觀點正確,那么,意味著對科斯的觀點之否定。詹森和麥克林強(qiáng)調(diào)的是“契約關(guān)系”的確立過程,但是,他們忽略了“契約關(guān)系”的貫徹過程;而科斯卻相反,他強(qiáng)調(diào)的是“契約關(guān)系”的貫徹過程,而忽略了“契約關(guān)系”的確立過程,因而未能充分指明企業(yè)內(nèi)部的協(xié)調(diào)與外部的市場協(xié)調(diào)的內(nèi)在聯(lián)系。企業(yè)不同于市場的根本之處在于它具有生產(chǎn)的功能。就契約關(guān)系的確立而言,企業(yè)確實是一系列契約的連接點,但是,作為一個與市場不同的、具有“生產(chǎn)功能”的企業(yè),在契約確立之后面臨的問題就是如何貫徹這些契約。這時,企業(yè)就成為一個層級組織。一系列契約關(guān)系的貫徹過程就是在這樣的層級組織中進(jìn)行的。因此,全面地理解企業(yè)的性質(zhì),應(yīng)該是把表面上似乎對立的這兩種企業(yè)定義結(jié)合起來,企業(yè)既是個人之間一組契約關(guān)系的連接點,又是一個層級組織,這兩者是不矛盾的。可見,企業(yè)具有雙重性質(zhì)。企業(yè)同時具有這兩方面的性質(zhì)正表明了在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下企業(yè)與市場的關(guān)系:作為層級組織,企業(yè)是市場的對立面,它是一種性質(zhì)不同的協(xié)調(diào)手段;然而,作為層級組織的企業(yè)恰好又是市場本身的產(chǎn)物。除非整個國民經(jīng)濟(jì)變成一個“巨型企業(yè)”,否則,離開了市場,企業(yè)便不能產(chǎn)生。在確立了企業(yè)具有雙重性質(zhì)之后,后面的行文將根據(jù)需要而強(qiáng)調(diào)其中某一重性質(zhì)。

盡管今天企業(yè)的組織形式存在獨資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司三種形式,但是,我認(rèn)為現(xiàn)代企業(yè)理論最適合的企業(yè)組織形式是公司制度。發(fā)達(dá)的金融市場和現(xiàn)代公司制度相輔相承、共同發(fā)展的同時,推動了現(xiàn)代會計學(xué)的發(fā)展和完善,而完善的會計信息系統(tǒng),通過提供相關(guān)的會計信息,促進(jìn)社會資源的合理流動和配置,又反過來促進(jìn)金融市場和現(xiàn)代公司制度的發(fā)展和繁榮。這就是現(xiàn)代公司制度、金融市場與會計學(xué)具有共生互動性。因此,以現(xiàn)代公司制度為基礎(chǔ)的現(xiàn)代企業(yè)理論構(gòu)成現(xiàn)代會計學(xué)的理論基石?,F(xiàn)代會計學(xué)的許多基礎(chǔ)問題如會計主體概念等都建立在現(xiàn)代企業(yè)理論基礎(chǔ)上。離開現(xiàn)代企業(yè)理論就沒有現(xiàn)代會計學(xué)可言。

二、現(xiàn)代企業(yè)制度:現(xiàn)代會計主體概念發(fā)展的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)

會計主體是現(xiàn)代會計學(xué)的基本概念,因此,以現(xiàn)代企業(yè)制度為基礎(chǔ),從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度對之進(jìn)行探討,有助于會計學(xué)界從更高層次理解和把握會計基本理論問題。

會計主體(AccountingEntity)概念是一個古老的會計學(xué)概念。

13世紀(jì)地中海沿岸各國的會計活動中廣泛采用的復(fù)式簿記(復(fù)式記帳)就已經(jīng)有了“會計主體”的萌牙,但是,它發(fā)展到今天成為現(xiàn)代會計賴以存在和發(fā)展的基本前提卻與現(xiàn)代企業(yè)制度的發(fā)展密切相關(guān)。

雖然企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離大概到19世紀(jì)下半葉才在現(xiàn)代管理理論上得到正式承認(rèn),但是早在以盈利為目的的經(jīng)營組織出現(xiàn)之時,獨立會計已經(jīng)孕育著這樣的基本思想:企業(yè)必須是一個相對獨立于其所有者的經(jīng)濟(jì)實體。從這個意義上說,會計主體基本假定促進(jìn)了企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離。當(dāng)然,會計主體概念的真正確立必須以企業(yè)經(jīng)營獨立性為前提。在獨資或合伙企業(yè)階段,會計主體概念雖然產(chǎn)生,但仍不可能得到充分認(rèn)識和應(yīng)用。只有到了股份公司制度階段,企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)明顯地分離了,會計主體概念才具有明確的實際意義。

企業(yè)作為會計主體,在會計核算上,從而,在經(jīng)濟(jì)上要相對獨立,必須成為獨立于所有者之外的“法人”。而公司制度就是人們創(chuàng)造出來的法人。但是,事物的發(fā)展并非如此簡單。在早期,會計主體棗企業(yè)的所有者并沒有放棄自己對企業(yè)的所有權(quán)。在相當(dāng)長的歷史對期內(nèi),指導(dǎo)會計主體的基本理論是所有權(quán)觀念(ProprietaryConcept),所有權(quán)觀念主宰著財務(wù)會計。雖然這個理論也承認(rèn)企業(yè)在會計上是一個獨立的主體,甚至也承認(rèn)企業(yè)所占用的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)與業(yè)主或所有者分離,但是,它又突出地強(qiáng)調(diào),企業(yè)的全部資產(chǎn)歸所有者所有,企業(yè)全部的負(fù)債也由所有者承擔(dān),構(gòu)成所有者的義務(wù)。所有權(quán)觀念只是要求會計主體概念服從于業(yè)主嚴(yán)格管理和考核企業(yè)經(jīng)營成果的需要,并不完全承認(rèn)作為會計主體的企業(yè)在經(jīng)營上的獨立性或相對獨立性。

以后,隨著金融市場和企業(yè)組織形式的變革,公司這種企業(yè)組織形式后來居上。這時,財務(wù)會計的基本觀念發(fā)生相應(yīng)的變革,從原來的所有權(quán)觀念轉(zhuǎn)變?yōu)橹黧w觀念(EntityConcept)。西方會計學(xué)者對主體觀念的表述雖然存在一定的差異,但是,基本上都包括:①公司與股東的關(guān)系如同與外界長期債權(quán)人的關(guān)系;②股東不擁有公司的經(jīng)營利潤(只有宣告股利及股利支付范圍的份額才屬于股東);③股東僅僅是公司的投資者,不干預(yù)公司的具體經(jīng)營管理;④財產(chǎn)視為公司占有與支配,而不屬于股東;⑤財務(wù)報表是面向包括公司管理當(dāng)局在內(nèi)的全部利益集團(tuán),并非僅僅為股東編制。根據(jù)主體觀念,公司被認(rèn)為是一個與其所有者相獨立的主體。這個主體本身是獨立存在的,甚至具有自身的人格化。公司作為一個會計主體,以其全部資產(chǎn)對其債務(wù)承擔(dān)責(zé)任,而股東則以其所認(rèn)購股份對公司承擔(dān)有限責(zé)任。企業(yè)擁有的資產(chǎn)是企業(yè)的資產(chǎn),企業(yè)擁有的負(fù)債是企業(yè)的負(fù)債。目前我國的公司法體現(xiàn)了這點。

會計主體概念要求主體與主體的所有者以及其它主體嚴(yán)格區(qū)分開來,會計總是計量某一個特定主體的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。這就是現(xiàn)代會計學(xué)的會計主體概念。然而,會計主體與法律主體(法人)不同,法人都可以是會計主體,但會計主體卻不一定是法人。例如,獨資或合伙企業(yè)在會計上視為會計主體,但是,它們卻不具有法人資格。法人是指在政府部門注冊登記、具有獨立財產(chǎn)、能夠承擔(dān)民事責(zé)任的法律實體,它強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)與各方面的經(jīng)濟(jì)法律關(guān)系。這點正與我們前面強(qiáng)調(diào)的企業(yè)是一系列契約關(guān)系的連接點相吻合。這也正是我認(rèn)為現(xiàn)代企業(yè)理論最適合的企業(yè)組織形式是公司制度的原因之所在。

企業(yè)要成為真正的會計主體,必須在法律上被賦予獨立的財產(chǎn)權(quán)。而現(xiàn)代公司制度滿足了這一點。現(xiàn)代公司制度可以從不同側(cè)面來描述,其中一個重要特征就是公司的法人財產(chǎn)權(quán)制度。完整的法人財產(chǎn)權(quán)制度至少包括三項內(nèi)容:①法人財產(chǎn)的形成制度或會計學(xué)上所說資本金制度。在投資者依法將其資金投入公司之后,這部分資金就與投資者的其它財產(chǎn)相區(qū)別,投資者不再直接支配這部分資金,也不能隨意從公司抽回。所有投資者注入公司的資金加上公司在經(jīng)營過程中產(chǎn)生的負(fù)債所形成的資產(chǎn),構(gòu)成公司的法人財產(chǎn)。②法人對其財產(chǎn)的權(quán)利制度。一方面,公司法人可以依法對法人財產(chǎn)行使各項權(quán)利如財產(chǎn)的支配權(quán)、使用權(quán)等;另一方面,公司以全部法人財產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任。③投資者對公司法人財產(chǎn)及其權(quán)利的制約機(jī)制:董事會和監(jiān)事會。公司的法人財產(chǎn)權(quán)制度是現(xiàn)代公司制度的基礎(chǔ)。這是因為:①如果公司沒有必要的財產(chǎn),公司就不具備法人條件;②如果公司對其法人財產(chǎn)不具有獨立支配的權(quán)利,公司就不可能依法獨立承擔(dān)民事責(zé)任,也不可能成為民法關(guān)系的主體;③如果公司沒有法人財產(chǎn)權(quán)利,公司就不可能成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束的獨立的經(jīng)濟(jì)實體。在這里,會計主體實際上是自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束的獨立的經(jīng)濟(jì)實體的同義語,會計主體與法律主體在現(xiàn)代公司制度上達(dá)到完美的統(tǒng)一。

總之,會計主體是現(xiàn)代會計學(xué)賴以存在和發(fā)展的前提條件,會計主體概念促進(jìn)企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離,只有現(xiàn)代公司制度才賦予企業(yè)真正的會計主體地位,而會計主體概念從微觀層面上保證了公司法人財產(chǎn)權(quán)不可侵犯,從而保證現(xiàn)代公司制度正常有效運(yùn)轉(zhuǎn)。因此,現(xiàn)代企業(yè)制度是現(xiàn)代會計主體概念發(fā)展的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)。

三、資本成本會計理論構(gòu)想:會計學(xué)成本概念及其計量引入產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域

公司資本來源渠道不外乎債務(wù)資本和權(quán)益資本兩條。然而,在現(xiàn)行的財務(wù)會計實務(wù)中,僅僅確認(rèn)債務(wù)資本成本,而沒有確認(rèn)權(quán)益資本成本。安東尼教授提出的資本成本會計理論構(gòu)想旨在矯正這種缺陷。其主要思想是以股東為導(dǎo)向的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表右邊結(jié)構(gòu)應(yīng)該進(jìn)行修正,把原來的股東權(quán)益(ShareholderEquity)分成兩個部分:股東權(quán)益和主體權(quán)益(EntityEquity)。根據(jù)前述企業(yè)的性質(zhì)以及會計信息系統(tǒng)的目標(biāo),財務(wù)報告應(yīng)該報告主體本身的活動與狀況,而不應(yīng)該主要關(guān)心股東們的利益。如前所述,企業(yè)(公司)本質(zhì)上是一系列契約的連接點,發(fā)達(dá)的金融市場把許多契約關(guān)系連接在企業(yè)(公司)這個連接點上,股東與公司的關(guān)系只不過是這一系列契約中的一個部分。作為一系列契約連接點的企業(yè)(公司),與外界存在許多的契約關(guān)系,這些契約關(guān)系所隱含的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系都是財務(wù)報告所應(yīng)該報告的。

(一)強(qiáng)調(diào)主體權(quán)益,強(qiáng)化了會計主體概念

根據(jù)主體觀念,會計主體被看成是獨立于其所有者的,那么,會計主體而不是其所有者擁有資產(chǎn),會計主體而不是其所有者結(jié)欠外界負(fù)債。這樣,某個會計主體的資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)該報告會計主體的財務(wù)利益而不是其所有者(股東)的財務(wù)利益。從這點看,資產(chǎn)負(fù)債表的右邊報告會計主體的資本來源,而資產(chǎn)負(fù)債表的左邊列示的數(shù)額代表在資產(chǎn)負(fù)債表日資本投入的各種形態(tài)。在這里,資產(chǎn)負(fù)債表并不意味著反映各個利益集團(tuán)和個人在會計主體中的利益或權(quán)利;相反,資產(chǎn)負(fù)債表只是企業(yè)整體投資和籌資活動的匯總報告。因此,資產(chǎn)負(fù)債表的會計恒等式應(yīng)該是“資產(chǎn)=資本來源”。

按照上述思路,資產(chǎn)負(fù)債表右邊要進(jìn)行相應(yīng)修改。這時,資本來源包括:(1)負(fù)債。負(fù)債代表各種貸款人、供應(yīng)商(以應(yīng)付帳款形式表現(xiàn))、雇員(以應(yīng)付工資及退休金等形式表現(xiàn))和政府(以遞延所得稅形式表現(xiàn))提供資本的數(shù)額。(2)股東權(quán)益?,F(xiàn)行資產(chǎn)負(fù)債表的股東權(quán)益部分并不代表股東所提供的資本數(shù)額。盡管實收資本項目反映股東原始投入的數(shù)額,但是,留存收益卻不代表股東的貢獻(xiàn),盈余是會計主體本身賺取的,而不是股東賺取的。股東實際提供資本的數(shù)額大于資產(chǎn)負(fù)債表上列示的實收資本數(shù)額。除了實收資本這種直接投入外,股東提供的資本還擴(kuò)大到與使用這些實收資本相聯(lián)系而又尚未以股利的形式支付給他們的權(quán)益資本成本(權(quán)益利息)部分。尚未支付的普通股權(quán)益利息本應(yīng)體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上,但是,在目前的資產(chǎn)負(fù)債表上并沒有體現(xiàn)。目前公司對債券持有者的負(fù)債是按照其原始發(fā)生額加上尚未支付利息額進(jìn)行計量的,普通股股東權(quán)益數(shù)額也理應(yīng)如此計量。如此,與美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會第3號概念公告的定義不同,股東權(quán)益不是一種剩余求索權(quán),“股東權(quán)益代表著股東提供資本的數(shù)額。它包括他們直接投入的數(shù)額加上這些資本應(yīng)計的利息。利息是使用資本的成本。權(quán)益利息是使用股東權(quán)益資本的成本。”④(3)主體權(quán)益。根據(jù)上述分析,會計主體實際上有三種類型的資本來源,除了負(fù)債和股東權(quán)益以外,還有會計主體本身努力所創(chuàng)造的資本來源,這就是主體權(quán)益。主體權(quán)益與現(xiàn)行財務(wù)會計程序下的留存收益并不是一回事。在一定時期內(nèi),某個會計主體本身的經(jīng)營活動所創(chuàng)造的資本來源數(shù)額通過凈收益來計量。凈收益應(yīng)該是各種收入(包括利得)與各種費(fèi)用(包括損失和權(quán)益利息)之間的差額。正如現(xiàn)行的財務(wù)會計程序每個會計期間的凈收益加到留存收益上去一樣,每個會計期間的凈收益應(yīng)該加到主體權(quán)益上去。然而,由于權(quán)益資本成本作為一個成本項目加以確認(rèn),加到主體權(quán)益的數(shù)額比現(xiàn)行財務(wù)會計程序下加到留存收益的數(shù)額要小一些。某一特定時日的主體權(quán)益是截止到該時日為止的凈收益之和。

因此,資產(chǎn)負(fù)債表的會計恒等式為“資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益+主體權(quán)益”。資產(chǎn)負(fù)債表左邊反映某個會計主體的各項資產(chǎn),而各資產(chǎn)項目反映各種資本形態(tài)的性質(zhì)及其投入的資本數(shù)額;資產(chǎn)負(fù)債表右邊反映取得資本的各項資本來源:負(fù)債、股東權(quán)益和主體權(quán)益。顯然,資本成本會計理論構(gòu)想提出的“主體權(quán)益”概念進(jìn)一步強(qiáng)化了會計主體概念。

(二)現(xiàn)代會計主體概念:資本成本會計理論構(gòu)想的基礎(chǔ)

如前所述,在金融市場不發(fā)達(dá)和企業(yè)組織形式以獨資或合伙形式為主體時,指導(dǎo)會計主體的基本理論是所有權(quán)觀念。這時,單獨確認(rèn)和計量權(quán)益資本成本是沒有多大意義的。相反,重要的是要確認(rèn)和計量債務(wù)資本成本。因為從所有者的角度來看,債權(quán)人是唯一的、真正的“外來者”。而與發(fā)達(dá)的金融市場相聯(lián)系的公司通過債務(wù)資本和權(quán)益資本兩個渠道來籌集其所需要的資本。這時,從公司作為一個獨立主體的角度看,無論是債權(quán)人還是股東相對公司這個獨立的“人格化”主體而言,都是“外來者”。

值得指出的是,現(xiàn)代財務(wù)會計一方面傾向于接受主體觀念,另一方面卻在會計實務(wù)中的某些領(lǐng)域繼續(xù)采用所有權(quán)觀念。權(quán)益資本成本的“待遇”就是其中一例。根據(jù)主體觀念,無論是債務(wù)資本成本還是權(quán)益資本成本都是公司使用資本的代價。目前,有些會計著作還認(rèn)為債務(wù)利息從性質(zhì)上看并不是費(fèi)用,而是收益的分配,即對各種權(quán)益所有者進(jìn)行的分配,均屬于公司收益的分配。根據(jù)主體觀念,主體本身的經(jīng)濟(jì)活動與主體的所有者如股東以及其他主體必須區(qū)分開來。因此,從理論上說,利息費(fèi)用、所得稅和股利都是公司的成本或費(fèi)用。但是,當(dāng)前的財務(wù)會計理論卻對它們進(jìn)行分門別類,利息費(fèi)用和所得稅作為費(fèi)用處理,而股利作為留存收益分配處理。把支付給股東的股利作為留存收益分配處理,違背了主體觀念。它把公司這個主體的所有者(股東)與公司主體本身混淆起來了。這不能不說,當(dāng)前財務(wù)會計不僅理論與實踐相違背,而且理論本身也并不是一致的。

綜合上述分析,安東尼教授提出的資本成本會計理論構(gòu)想,強(qiáng)調(diào)了主體權(quán)益概念,不僅進(jìn)一步強(qiáng)化了會計主體概念,而且拓展了會計學(xué)的研究視野,突破了傳統(tǒng)會計學(xué)只計量債務(wù)資本成本而不計量權(quán)益資本成本的局限,從而將會計學(xué)成本概念及其計量引入產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域,全面計量產(chǎn)權(quán)成本。

四、結(jié)論

本文從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度,以金融市場為依托,以現(xiàn)代企業(yè)理論為基礎(chǔ),討論安東尼教授所提出的資本成本會計理論構(gòu)想,并以此為契機(jī)對會計學(xué)概念進(jìn)行經(jīng)濟(jì)學(xué)思考,以期拓展會計學(xué)研究的視野,溝通會計學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)的關(guān)系。

通過本文的討論,形成如下結(jié)論:

第一,資本成本會計理論構(gòu)想拓展了會計學(xué)的視野,會計學(xué)成本概念及其計量引入產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域,從微觀層面向經(jīng)濟(jì)學(xué)靠攏,從而會計利潤向經(jīng)濟(jì)利潤靠攏。

第二,企業(yè)性質(zhì)的雙重性,決定了以企業(yè)為主體的現(xiàn)代會計學(xué)必然分成財務(wù)會計與管理會計兩大獨立領(lǐng)域。從總體上看,財務(wù)會計為“契約關(guān)系”的確立服務(wù),管理會計則為“契約關(guān)系”的貫徹服務(wù)。而現(xiàn)代企業(yè)是“契約關(guān)系”確立過程與貫徹過程的統(tǒng)一,又決定了現(xiàn)代會計兩大獨立領(lǐng)域?qū)⒃谛碌膶哟紊先跒橐惑w。

第三,企業(yè)理財?shù)哪繕?biāo)應(yīng)從股東財富最大化轉(zhuǎn)移到企業(yè)價值最大化上來。

第四,從某種意義上說,會計學(xué)就是產(chǎn)權(quán)會計學(xué),可以視為產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個重要組成部分。因此,我國在制定公司法時應(yīng)該考慮會計理論與實踐的成果。

總之,會計理論是企業(yè)理論的一個部分,我國會計學(xué)界應(yīng)該從企業(yè)制度和金融市場,乃至經(jīng)濟(jì)學(xué)的視野來研究會計學(xué)問題。

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