金融工具計量

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摘要：公允價值作為衍生金融工具計量標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)得到會計界的廣泛認(rèn)可。但是公允價值有著廣泛的外延，具體采取什么樣的標(biāo)準(zhǔn)還沒有統(tǒng)一的認(rèn)識。本文針對這一問題提出了自己的一些想法。同時，根據(jù)我國的國情認(rèn)為待到相關(guān)市場與機(jī)制進(jìn)一步完善時，全面引入公允價值計量模式。

關(guān)鍵詞：計量屬性；公允價值；現(xiàn)行市價；估價計量

在衍生金融市場高速發(fā)展的今天，關(guān)于衍生金融工具計量標(biāo)準(zhǔn)一直是會計界所關(guān)心的問題。通過一段時間的研究，以FASB與IASC為首的國際會計界認(rèn)為公允價值是衍生金融工具計量標(biāo)準(zhǔn)的最佳選擇。（FAS133《衍生工具和套期活動的會計處理》中明確指出：公允價值是計量金融工具的最佳屬性，對于衍生工具而言，公允價值是唯一相關(guān)的計量屬性。IAS39《金融工具：確認(rèn)和計量》中也提出，對金融工具更多地使用公允價值。）

以公允價值作為衍生金融工具計量標(biāo)準(zhǔn)，那么公允價值又如何確認(rèn)呢？從定義上，公允價值是指在公平交易中，交易雙方在熟悉情況并自愿的基礎(chǔ)上進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)責(zé)結(jié)算的金融。FASB進(jìn)一步指出，活躍市場中的公開市場報價是公允價值的最好證據(jù)。但是，筆者認(rèn)為公允價值的概念比較抽象，有著廣泛的外延。因此，簡單地將公允價值歸結(jié)為在活躍市場中的公開市場報價是不合理也是不正確的。只要在熟悉情況并自愿的基礎(chǔ)上，在交易的雙方同意下歷史成本、現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價、可變現(xiàn)凈值和未來現(xiàn)金流量貼現(xiàn)等，其中的任何一個都可以在交易中作為公允價值的具體表現(xiàn)。因此，相關(guān)報表編制者通過計量價格的選擇來操縱公允價值信息，使公允價值的可靠性大大降低。那么在現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)活動中我們將采取哪種模式作為現(xiàn)實公允價值的計量模式？采取什么樣的方式來提高公允價值的可靠性與可操作性呢？

公允價值定義的前提是假定企業(yè)處于持續(xù)經(jīng)營狀態(tài)，不打算或不需要清算，不打算大幅度削減其經(jīng)營規(guī)模，或以不利的條件從事交易。如果交易對象存在于一個交易活躍、信息傳遞迅速、監(jiān)管機(jī)制健全的市場上，那么現(xiàn)行市價反映了所有公開的信息?，F(xiàn)行市價就是公允價值的具體體現(xiàn)。雖然衍生金融工具的交易價值變化頻繁，同一品種衍生金融產(chǎn)品在不同的時間有不同的價格，但其價格是圍繞其公允價值上下波動的。總體上它們是趨于一致的。但是，在高度發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)中現(xiàn)行市價作為公允價值并不是完美無缺的。我們可以通過一些非技術(shù)性手段利用市場的弊端（根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的供給與需求關(guān)系原理，我們可以通過控制衍生金融產(chǎn)品的需求量與供給量達(dá)到控制衍生金融產(chǎn)品價格）使衍生金融產(chǎn)。品的價格背離公允價值。隨著金融市場的發(fā)達(dá)與衍生金融工具估價計量技術(shù)的發(fā)展，特別是市場價格不能獲得時，估價計量公允價值將發(fā)揮更廣泛的作用（估價技術(shù)參考類似資產(chǎn)與負(fù)債的價格或者其它的估價模型）。在存在一個高度發(fā)達(dá)的證券市場中；有一個合理的計價模型；相關(guān)數(shù)據(jù)來自發(fā)達(dá)的證券市場且可以得到可靠地認(rèn)證。這些將使估價的可靠性達(dá)到可以公允地表達(dá)財務(wù)報表內(nèi)容的程度。也可以避免在以現(xiàn)行市價作為公允價值時，通過一些非技術(shù)性手段達(dá)到操縱公允價值的目的，從而影響財務(wù)信息的可靠性。隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷成熟和信息技術(shù)的不斷創(chuàng)新（尤其是電腦技術(shù)的運用），相關(guān)的信息資料可以容易、可靠、完整地得到。根據(jù)當(dāng)前形勢的發(fā)展，估價計量公允價值將成為一種趨勢。所以，我們應(yīng)從以下幾點做好準(zhǔn)備：（1）繼續(xù)建設(shè)與完善我國的證券市場。（2）健全與完善監(jiān)管機(jī)構(gòu)與機(jī)制。（3）建立專門機(jī)構(gòu)對證券市場與相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行評估。（4）建立完善計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，運用計算機(jī)技術(shù)建立數(shù)據(jù)庫，加強數(shù)據(jù)的管理。（5）加快計價模型的研究，根據(jù)現(xiàn)實情況對計價模型的前提條件進(jìn)行調(diào)整使其假定性更加合理以及被計量的金融工具所隱含的變量更符合使用模型的條件，提高計價模型的可操作性。

對于部分處于市場缺乏活躍性，同時又不存在來自機(jī)構(gòu)或者來自模型的估價或者交易規(guī)模較小的衍生金融工具，其公允價值就不能得到可靠地計量。在這種情況下或者在現(xiàn)行市價無法取得的情況下，如何確定衍生金融工具的公允價值呢？研究這一問題，對我國無疑有更為現(xiàn)實的意義。一方面，隨著我國成功加入WTO，根據(jù)相關(guān)協(xié)議我國的金融管制將逐步放松（比如人民幣可自由兌換、外國金融機(jī)構(gòu)在我國擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍等）。另一方面，隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展經(jīng)濟(jì)危機(jī)破壞力大大增強金融機(jī)構(gòu)及至跨國企業(yè)集團(tuán)防范、分散金融風(fēng)險的需要不斷加強，衍生金融工具交易將在我國的金融市場上占據(jù)重要地位；最后，衍生金融工具的發(fā)展是一個漸進(jìn)的過程，它的實現(xiàn)完全取決于市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的程度，我國的金融市場存在著大量的問題，這些問題的解決也不是一蹴而就的。因此，我們不能不顧我國的特殊環(huán)境，簡單地模仿發(fā)達(dá)國家的模式。

針對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的特點和上述所提到的問題，我們應(yīng)從我國的國情出發(fā)，以市場為基礎(chǔ)來確定我國的計量模式。如果考察對象存在于一個交易活躍、監(jiān)管機(jī)制健全的市場上，我們應(yīng)按前面提到的方法進(jìn)行確認(rèn)；如果不存在活躍的市場，我們應(yīng)將采取類似前面提到的方法。

第一，對于衍生金融工具所占比例較大或?qū)?jīng)營業(yè)績影響較大的銀行和其它機(jī)構(gòu)可以采取公允價值作為衍生金融工具的計量屬性。

第二，對于一般的銀行和企業(yè)，我們應(yīng)按所持有衍生金融工具的目的和意圖，在結(jié)合所持有的時間來選擇計量屬性。

1.如果企業(yè)因長期規(guī)避風(fēng)險或長期套利所持有的衍生金融資產(chǎn)或衍生金融負(fù)債，原則上按初始確認(rèn)的公允價值（即取得成本）計量，無需處理以后因公允價值變動而形成的損益。除非出現(xiàn)下列情況時需要調(diào)整確認(rèn)損益：有證據(jù)表明企業(yè)所持有的資產(chǎn)可能遭受損失，例如無法按原定合約收回全部金額，這時企業(yè)可以按照預(yù)計能收回的金額的貼現(xiàn)額重新計量，差額應(yīng)按所持有衍生金融工具的目的來進(jìn)行處理。

（1）因避險目的而持有的衍生金融工具，按具體的避險目的來決定適當(dāng)?shù)臅嬏幚恚?/p>

（a）現(xiàn)金流量避險的衍生金融工具，其公允價值的變動不列入當(dāng)期損益。

（b）公允價值避險的衍生金融工具，其公允價值的變動列入當(dāng)期損益。

（c）規(guī)避國外投資匯率變動風(fēng)險的衍生金融工具，其公允價值變動相當(dāng)于外幣交易部分的列入折算差額，其余部分列入當(dāng)期損益。

（2）因非避險目的而持有衍生金融工具的，其公允價值的變動列入當(dāng)期損益。

2.如果企業(yè)持有的衍生金融資產(chǎn)和衍生金融負(fù)債不屬于上述目的，則按報表日的公允價值計價，因公允價值變動而引起的損益，計入當(dāng)期損益。此時采用公允價值計量屬性。

由于企業(yè)持有的一項衍生金融工具，目的是為了套期保值還是為了投機(jī)目的，有時很難斷定，因此，在每一會計年度終結(jié)時，要對衍生金融工具進(jìn)行分類，這就給企業(yè)帶來了操縱收益的機(jī)會，進(jìn)而增加了會計監(jiān)控的難度。此外在采用混合計量模式時，產(chǎn)生了衍生金融工具所提供的信息是否可靠、相關(guān)等令人懷疑的問題。所以，采取此種計量模式備受責(zé)難。但是，如果我們不尊重我國的國情而盲目地推行全面以公允價值作為衍生金融工具的計量屬性。那么，我們所得到的公允價值可能不公允，以市場價值或估價為基礎(chǔ)的公允價值不能真正反映衍生金融工具的價值，這樣不但不能解決問題，反而會帶來更多新的問題，它所帶來的危害會大于混合計量模式。我們在解決以公允價值作為計量屬性所產(chǎn)生的問題之前，保持混合計量模式是非常有意義的。菲力普斯指出：“會計理論變革的核心實質(zhì)是試圖改變傳統(tǒng)會計理論強調(diào)成本的狀況，代之以價值為中心的符合邏輯的結(jié)構(gòu)?！笨梢灶A(yù)計，在今后的一段時間內(nèi)，我國將保持這一混合計量模式。但是我相信隨著我國的資本市場的發(fā)展，市場經(jīng)濟(jì)的不斷成熟，相關(guān)的監(jiān)督機(jī)構(gòu)與機(jī)制的建立與完善，計量技術(shù)的日趨完善，困擾我國全面推行“公允價值”計量屬性的問題將得到解決。所以，我們應(yīng)該以事實為基礎(chǔ)逐步地引入公允價值計量模式，待到相關(guān)市場與機(jī)制進(jìn)一步完善時，全面引入公允價值計量模式。

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