匯率變動和失業(yè)率金融

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1緒論

1．1相關(guān)領(lǐng)域研究現(xiàn)狀與評述

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家Faria，Jo?觔oRicardo，León-Ledesma，MiguelA.指出，在引入長期真實匯率RERt、真實工資率的對數(shù)、真實利率與長期就業(yè)率Lt之間呈線性相關(guān)的關(guān)系。作為對匯率和就業(yè)之間相關(guān)關(guān)系最前沿的理論，該理論從長期角度來進(jìn)行實證分析，揭示了這種類型國家匯率和就業(yè)之間的相關(guān)性。但是這種理論只是從長期角度進(jìn)行分析，沒有分析短期內(nèi)的匯率和就業(yè)之間的相關(guān)性如何。本文試圖從中短期的角度來分析這種匯率的變動與失業(yè)之間的互動關(guān)系。

1．2研究背景與研究意義

匯率即是指一國貨幣與另一國貨幣的兌換比例，也可以說是用一種貨幣表示的另一種貨幣的價格。匯率的變動即是指因一國貨幣價值變動或兩國貨幣價值同時變動，所引起的匯兌比價的波動，對國際貿(mào)易與國際經(jīng)濟(jì)合作卻起著非常重大的作用。失業(yè)率是指一國勞動人口中，有勞動能力想就業(yè)但是未能找到工作的人口所占整個勞動力人口的比重。

在今天這個開放性較強(qiáng)的社會，大國貨幣匯率的稍稍變動就有可能引起國際社會經(jīng)濟(jì)的不小動蕩。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論說明，政府使本幣貶值，將促使出口擴(kuò)大，進(jìn)而緩和本國失業(yè)率。因此，在不同現(xiàn)實和客觀的背景下，有必要進(jìn)一步研究匯率和失業(yè)之間的互動關(guān)系，這對于我國宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、緩和本國失業(yè)率和國際貿(mào)易的順利進(jìn)行，都有很大的作用。

2匯率變動與失業(yè)的實證分析

通過對新加坡、中國香港、加拿大、日本、德國等國的匯率與失業(yè)率(1997~2004年數(shù)據(jù)，其中德國是1999~2004年數(shù)據(jù)，匯率是指的間接標(biāo)價法下的匯率)之間的SPSS線性回歸分析（見表1、表2）。

（1）分析新加坡元匯率X與失業(yè)率Y（%）之間的關(guān)系，有：

Y=-5.878+5.658*X

(2.293)(1.374)

該式表示的匯率和失業(yè)之間所呈現(xiàn)的并不是負(fù)的線性相關(guān)的關(guān)系，而是正的線性相關(guān)的關(guān)系。當(dāng)匯率上升一個單位時，失業(yè)率就增加5.658%；匯率下降一個單位時，失業(yè)就減少5.658%,即有新加坡元貶值一個單位時，就業(yè)則增加5.658%。因為新加坡作為貿(mào)易中轉(zhuǎn)站的作用，可以看出它與日本經(jīng)濟(jì)的差異，日本是直接進(jìn)行海外出口的那種，而新加坡作為貿(mào)易中轉(zhuǎn)港口，它本身并沒有生產(chǎn)很多的產(chǎn)品來出口，而是有很多國家通過它向第三國出口產(chǎn)品，所以自身匯率的變動應(yīng)該是一種正的線性相關(guān)的關(guān)系，即當(dāng)匯率下降的時候有更多的外貿(mào)中轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)，可以增加國內(nèi)的就業(yè)。

（2）分析中國香港港幣匯率X與失業(yè)率Y（%）之間的關(guān)系，有

Y=-384.743+50.246*X

(134.429)(17.302)

該式表示的不是匯率和失業(yè)率之間所呈現(xiàn)的負(fù)的線性相關(guān)關(guān)系，而是正的線性相關(guān)關(guān)系，當(dāng)匯率上升一個單位時，失業(yè)相應(yīng)增加50.246%；匯率下降一個單位時，失業(yè)就相應(yīng)減少50.246%。這種關(guān)系說明港幣匯率與香港就業(yè)之間具有非常明顯的正的線性相關(guān)的關(guān)系。這種情況有點類似新加坡的經(jīng)濟(jì)情況。

（3）分析加拿大元匯率X與失業(yè)率Y（%）之間的線性關(guān)系，有

Y=10.472-1.096*X

(5.117)(3.498)

可以看出,匯率在上升的同時，失業(yè)率在不斷的降低。在加拿大，匯率與失業(yè)之間是負(fù)的線性關(guān)系，當(dāng)匯率上升時，就有失業(yè)的下降；匯率下降時，就有失業(yè)的上升。該方程式表示的是匯率與失業(yè)之間的線性相關(guān)程度，即匯率每上升一個單位的時候，失業(yè)率就下降1.096%。

（4）分析日元匯率X與失業(yè)率Y（%）之間的關(guān)系，有

Y=6.450-0.015*X

(3.391)(0.033)

同理，該式也表示出，匯率和失業(yè)之間是負(fù)的線形相關(guān)，匯率上升一個單位，失業(yè)率下降0.015%。所以在20世紀(jì)90年代后期，匯率和失業(yè)呈負(fù)的線性相關(guān)的關(guān)系。（5）分析德國歐元匯率X與失業(yè)率Y（%）之間的情況，有

Y=14.653-6.071*X

（1.579）（1.596）

此數(shù)據(jù)計算的是德國自1999年加入歐元區(qū)之后的歐元匯率與德國失業(yè)之間的關(guān)系。依據(jù)表中分析，該數(shù)據(jù)反映的是匯率和失業(yè)之間呈負(fù)的線性相關(guān)關(guān)系，當(dāng)匯率上升一個單位的時候，失業(yè)就要下降6.071%。

3根據(jù)數(shù)據(jù)分析結(jié)果進(jìn)行全面規(guī)范分析

通過以上中短期分析可以發(fā)現(xiàn)，在5個經(jīng)濟(jì)地區(qū)中，有香港和新加坡的失業(yè)率和匯率之間是呈正的線性相關(guān)，也即是有匯率的上升則有失業(yè)的上升，匯率的下降則有失業(yè)率的下降。而加拿大、日本、德國的失業(yè)率和匯率之間是一種負(fù)的線性相關(guān)的關(guān)系。依據(jù)這種短期分析可以看出，各國匯率與失業(yè)之間通常情況下是那種線性相關(guān)的關(guān)系，但是依據(jù)不同的國家可以有不同的情況出現(xiàn)，可以是正的線性相關(guān)也可以是負(fù)的線性相關(guān)的關(guān)系，這要依據(jù)各個國家的自身情況、對外貿(mào)的依存度，以及自身貿(mào)易發(fā)展的類型，是直接出口貿(mào)易，還是發(fā)展的轉(zhuǎn)口貿(mào)易。

當(dāng)然經(jīng)濟(jì)本身也有些例外的因素，由于經(jīng)濟(jì)的時滯性作用，一個政策可能并不會很快產(chǎn)生那種政策效果，而是會維持一段時間的原來狀態(tài)，比如匯率的上升，由于經(jīng)濟(jì)整體本身也具有慣性，它會維持它原來的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)，所以它也不能馬上起到預(yù)定的作用，只有在經(jīng)過一段時間的調(diào)整之后，才會有經(jīng)濟(jì)形勢的轉(zhuǎn)化。

除了時滯性之外，還有貶值所能改善國際收支的必要條件。馬歇爾和勒那曾經(jīng)發(fā)現(xiàn)了著名的“馬歇爾——勒那定理”，即在總收入不變、貿(mào)易商品的供給具有完全彈性的條件下，貨幣貶值能夠改善國際收支的必要條件是進(jìn)出口商品需求彈性的絕對值大于1。依據(jù)這個定理，要貨幣貶值改善國際收支，則要有該國進(jìn)出口商品的需求彈性大于1。更進(jìn)一步，這種國際收支的改變能否對就業(yè)起到真正的作用呢，或者說國際收支有改善，那么就業(yè)問題就是真地好轉(zhuǎn)了嗎？通常情況下是國際收支的好轉(zhuǎn)，有經(jīng)常賬戶下或資本和金融賬戶下的好轉(zhuǎn)，如果只是某一個賬戶下的好轉(zhuǎn)，而另一個賬戶沒有變化或者惡化，那么就不能斷定就業(yè)情況就一定得到了緩解。如果是外資的涌入造成的國際收支的好轉(zhuǎn)，就要進(jìn)一步分析國內(nèi)的這種投資環(huán)境的好處，不能馬上就此斷定外資進(jìn)入對于國家的就業(yè)問題是一個好轉(zhuǎn)，外資可以投入生產(chǎn)性行業(yè)也可以投入金融性的服務(wù)類行業(yè)，或者采取間接投資的辦法，這些客觀上會對就業(yè)產(chǎn)生良好的影響，社會的就業(yè)率應(yīng)該會隨著這種外資的大量涌入開始有較大幅度的上升，必須進(jìn)一步看到，是不是就業(yè)率真的很有持續(xù)性呢？未必。因為外資在一般情況下是比較有技術(shù)要求的產(chǎn)業(yè)，或者是比較追逐利潤的行業(yè)部門，他們很重視個人的績效，很講求先進(jìn)技術(shù)的巨大生產(chǎn)性作用，所以在外資進(jìn)入的開始階段，可能會有就業(yè)的上升，但是持續(xù)一段時間后很有可能因為技術(shù)的要求，或者是該國居民的素質(zhì)因素，就不會給就業(yè)施加正面的影響，相反會使得就業(yè)率下滑。

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摘要：通過對貨幣匯率與失業(yè)率概念的解釋，闡明就業(yè)的增長只有依靠經(jīng)濟(jì)的增長，解決失業(yè)問題從根本上是需要促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而帶動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要素中，匯率在起很大的作用，匯率的升降與遠(yuǎn)期買賣已經(jīng)成為各國進(jìn)行對外貿(mào)易競爭競相采用的一種手段，通過這種手段可以對就業(yè)發(fā)揮直接的作用；同時，失業(yè)的變化也可以來影響匯率的變化，失業(yè)率的升降在一定程度上又會影響國家的制造業(yè)、服務(wù)業(yè)等行業(yè)部門，從而影響到我國的產(chǎn)品與勞務(wù)進(jìn)出口，進(jìn)而影響到匯率。我國人民幣的匯率升降也是關(guān)系到我國失業(yè)問題的一個重大因素，對此，必須慎重對待人民幣匯率的升降，合理的協(xié)調(diào)好人民幣匯率與治理失業(yè)之間的關(guān)系。

關(guān)鍵詞：匯率經(jīng)濟(jì)增長失業(yè)率