金融霸權(quán)穩(wěn)定

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金融霸權(quán)對國際貨幣體系和國際金融秩序的影響表現(xiàn)在三個方面：

1、金融霸權(quán)維持了國際貨幣體系的相對穩(wěn)定，這可以參照經(jīng)濟霸權(quán)主義的“霸權(quán)穩(wěn)定論”?！鞍詸?quán)穩(wěn)定論”是由美國著名經(jīng)濟學家P.金德爾伯格（P.Kindleberger）于70年代初提出的，他指出：“世界經(jīng)濟要想保持穩(wěn)定，必須擁有一種‘穩(wěn)定器’，即某個國家要能負責為虧本商品提供市場，讓資本穩(wěn)定地（不是逆循環(huán)地）流動，而且當貨幣制度呆滯不靈陷入困境時，它能為提供清償能力建立某種再貼現(xiàn)的機制”。在匯率浮動和資金市場一體化的世界上，霸權(quán)國“還必須在某種程度上管理匯率結(jié)構(gòu)，并對各國國內(nèi)貨幣政策進行一定程度的協(xié)調(diào)”。該理論表明，如果沒有霸權(quán)國建立并管理國際社會體系，當自由主義和自由貿(mào)易讓位給經(jīng)濟民族主義勢力時，國際經(jīng)濟就會動蕩不穩(wěn)。因此金融霸權(quán)有以下作用：制定國際經(jīng)濟競爭規(guī)則和政策協(xié)調(diào)、執(zhí)行國際經(jīng)濟競爭規(guī)則、穩(wěn)定世界經(jīng)濟、促進經(jīng)濟發(fā)展、控制危機。

2、金融霸權(quán)國（或集團）利用其霸權(quán)地位對其他國家特別是發(fā)展中國家的剝削。國際貨幣體系是一種由金融霸權(quán)國生產(chǎn)的公共產(chǎn)品（publicgoods），其他國家不能只“搭便車”，必須付費。這種費用是金融霸權(quán)國通過剝削其他國家特別是發(fā)展中國家收取的，具體地說，這種剝削是通過強制推行金融自由化打開別國金融市場，利用其貨幣的特權(quán)地位、攻擊性的金融投機和國際資本流動實現(xiàn)的。這將在下面做詳細論述。

3、霸權(quán)國地位更迭時給國際金融市場帶來動蕩和不穩(wěn)定。根據(jù)金德爾伯格的理論，霸權(quán)國的主要作用不僅僅是日常維持該體系的運營，而且在于控制危機局面。在一戰(zhàn)前的幾次金融危機中由于英國的金融霸權(quán)國地位發(fā)揮的作用而大大緩和，二戰(zhàn)后，由于英國的日漸衰落，美國的金融霸權(quán)地位尚未完全確立，形成了一個金融霸權(quán)真空，導致了30年代國際金融體系崩潰和大蕭條。

但這并不意味著要為金融霸權(quán)唱贊歌，反而應(yīng)該警惕，因為在目前的國際貨幣體系下，發(fā)達國家利用金融霸權(quán)實現(xiàn)金融侵略和剝削比以往任何一個時期（以往金融霸權(quán)為軍事霸權(quán)服務(wù)，剝削性并不突出）都更突出，對發(fā)展中國家的影響更深遠。前美國政治學會會長、哈佛大學戰(zhàn)略研究所所長塞繆爾.亨廷頓在《文明沖突與世界秩序》一書中，列舉了西方文明控制世界的14個戰(zhàn)略要點，其中三條都與金融霸權(quán)有關(guān)：第一條“控制國際銀行系統(tǒng)”，第二條“控制全球硬通貨”，第五條“掌握國際資本市場”。而相應(yīng)地“控制高科技軍火工業(yè)”和“控制航天工業(yè)”則分別退居倒數(shù)第一位和倒數(shù)第三位。

金融霸權(quán)的剝削形式

作為金融霸權(quán)國，美國利用美元霸權(quán)、投機資本、衍生金融工具和其背后的政治霸權(quán)、高科技力量確立了自己的金融霸權(quán)地位，并主要通過以下幾種形式實現(xiàn)對其它國家特別是發(fā)展中國家的剝削：

1、美元霸權(quán)，即利用美元在國際貨幣體系中的特權(quán)地位。目前，美元仍是無可爭議的國際貨幣，美元占全球外匯儲備的64％、外貿(mào)結(jié)算的48％和外匯交易結(jié)算的83％。美元的這種特權(quán)地位給美國帶來了巨大的利益。首先，美元作為國際貨幣使美國獲得數(shù)額巨大的鑄幣稅，從而白白占有了境外持幣者的資源。據(jù)國際貨幣基金組織統(tǒng)計，約有半數(shù)美元（約3750億美元）在美國境外流通，使其每年大概獲益150億美元，占美國GDP的0.2％。其次，分享其它國家經(jīng)濟成長的成果。美國相對而言可以不受限制地向全世界舉債，卻不必對等地或干脆是不負責任地償還它們。美國可以通過美元的貶值，既減輕外債負擔，又刺激出口，以改善國際收支狀況。僅在1985年3月至1986年3月的一年間美元貶值就減少了美國約三分之一的債務(wù)。第三，轉(zhuǎn)嫁危機。當美國出現(xiàn)經(jīng)常帳戶逆差時，可以通過印刷美鈔來彌補赤字，維持國民經(jīng)濟的平衡，將通貨膨脹轉(zhuǎn)嫁給其它國家特別是發(fā)展中國家。出現(xiàn)金融危機時，美國可以直接增加貨幣發(fā)行量避免信貸緊縮和信心崩潰帶來的經(jīng)濟危機，把部分損失通過貨幣政策的變化轉(zhuǎn)移到世界各地。1987年10月的“黑色星期一”并沒有給美國經(jīng)濟帶來實質(zhì)性的衰退，但發(fā)展中國家卻深受其害。這也是為什么其它國家（如1997年的東南亞各國）出現(xiàn)持續(xù)的經(jīng)常帳戶逆差就有可能爆發(fā)金融危機，而美國經(jīng)歷了幾十年的巨額經(jīng)常帳戶赤字而安然無恙的主要原因。

2、國際（投機）資本流動。戰(zhàn)后，經(jīng)濟自由主義的影響和歐洲美元市場的興起使得國際資本以前所未有的速度和規(guī)模在國與國之間流動。盡管經(jīng)歷了發(fā)達國家之間為主的資本流動和發(fā)達國家資本向發(fā)展中國家流動的過程，但發(fā)達國家無疑是國際資本的主要輸出國。追逐超額利潤是國際資本的本性，發(fā)展中國家經(jīng)濟的高速增長為國際資本提供了良好的環(huán)境。1990－1996年流入新興市場國家的國際資本總額達11705億美元，在一定程度上推動了這些國家的經(jīng)濟增長，但也同時帶來了風險和剝削。金融危機從一個國家蔓延到另一個國家的過程中，處處都留下國際資本特別是國際投機資本大規(guī)模流動的痕跡。

據(jù)國際貨幣基金組織估計，目前在全球貨幣市場間流動的國際投機資本即國際游資至少有7.2萬億美元，相當于全球每年總GDP的20％，每天有相當于1萬億美元的投機資本四處游蕩，尋找歸宿。國際投機資本的流動表現(xiàn)出極強的投機性、無序性和破壞性，東南亞金融危機就是國際投機資本的無序流動造成的。經(jīng)過近三十年的自力更生，東南亞國家經(jīng)濟已初具規(guī)模，為資本增值創(chuàng)造了良好環(huán)境，金融自由化更為國際投機資本的無序流入提供了渠道。在無序流動中有一個惡性循環(huán)，資本的流入破壞了原有的資金平衡，造成通貨膨脹壓力，為抑制通貨膨脹，東南亞國家必須提高利率，然而高利率又進一步使國際投機資本趨之若鶩，使緊縮性的貨幣政策結(jié)出膨脹性的果實。投機資本的大舉進駐一度使這些國家喜形于色，但由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級不可能在短期內(nèi)完成，投機資本便一窩蜂地進入證券市場和房地產(chǎn)市場，投機泡沫開始膨脹。大量投機資本的流入必然造成配套本幣的匱乏，誘使本幣升值，繼而導致經(jīng)常帳戶的逆差，為未來的貶值打下了埋伏。當投機者們看到時機成熟，便“不經(jīng)意”地捅破泡沫，帶領(lǐng)投機資本如潮水般地涌出，造成在短期內(nèi)無法彌補的資金真空，導致貨幣的過度貶值。這樣，東南亞國家“破產(chǎn)”了，國?釋痘時救綽囟欏?BR>作為金融霸權(quán)國的美國同時也是目前世界上頭號債務(wù)大國，但從來沒有看到美國為此而擔憂，更不會發(fā)生類似于80年代初期拉美式的債務(wù)危機。相反，美國從中受益匪淺，這一方面得益于美元的特權(quán)地位，另一方面得益于由此帶來的國際（投機）資本流動。實施金融大改革后，美國利用美元的獨特地位，在國際金融市場上的資金運用十分成功，低成本甚至無成本的資本輸入和高回報的資本輸出使得美國獲取了發(fā)展中國家經(jīng)濟增長中的大部分利益。所以，只要美國需要資金，可以隨時通過貨幣政策的調(diào)整從容不迫地達到目的；所以，美國強烈要求發(fā)展中國家開放其金融市場，實現(xiàn)包括資本項目可兌換在內(nèi)的金融自由化，以使其資金自由進出這些國家；所以，當發(fā)展中國家出現(xiàn)所謂的“某某奇跡”時，美國便輸出資本，流入后者的股市、匯市等短期資本市場。這些資金的流入在別國吹起一個個經(jīng)濟泡沫，制造出虛假繁榮，一旦時機成熟，美國便通過各種手段將資本回收，當然攜帶著豐厚的利潤。在過去的一年里，以各種形式流入美國的國際資本約有7000億美元，其中由東亞地區(qū)轉(zhuǎn)向美國的外資就超過3000億美元。這些資本簡單的一進一出，給美國帶來的是經(jīng)濟增長，給發(fā)展中國家?guī)淼膮s是苦不堪言的危機。因此，關(guān)于“資本流向世界，利益流回西方”的說法不無道理。

3、攻擊性的金融投機。目前，美國有1萬多只共同基金擁有近4萬億美元資產(chǎn)，3000只對沖基金擁有4000億美元資產(chǎn)。其中對沖基金無疑是在世界各地金融市場興風作浪的急先鋒，尤其是索羅斯及其量子基金，共同基金也一改以前的穩(wěn)健作風加入投機的行列。1997年9月，美國股票總市值為12萬億美元，每日平均交易額為450億美元，即使這些共同基金、對沖基金動用幾十、上百億美元在美國股市折騰也不一定有什么作為，但到了泰國、馬來西亞甚至香港、新加坡的股市，無疑于大象跳進游泳池，無論做多還是作空，都足以掀起驚濤駭浪。事實上，亞洲金融危機的爆發(fā)和去年的香港金融保衛(wèi)戰(zhàn)都是美國的對沖基金和共同基金在作祟。它們調(diào)度巨額投機資本，配合輿論聲勢，運用衍生金融工具和立體投機策略，先攻陷外匯市場，然后利用各個金融市場間的內(nèi)在連動性獲取驚人的投機利潤。香港之所以沒有被迫簽訂城下之盟，并非單是香港特別行政區(qū)政府采取了出其不意的干預(yù)措施，主要是俄羅斯金融危機使得這些國際炒家無暇自顧。在現(xiàn)行的國際金融市場“游戲規(guī)則”下，國際炒家的風險與收益存在嚴重的不對稱性，只要操作得當，幾乎總處于無往不利的只贏不輸?shù)匚?。到目前為止，幾乎所有的略有油水的新興市?」葉家丫幻攔畝猿寤鷙凸餐鶼な至爍霰?，諒T┕乙參摶煥獾叵萑胙現(xiàn)氐慕鶉諼；蚓夢；S斜ǖ樂な擔巰碌陌臀鶻鶉詼粗?，对冲基晋w餐巡渙爍上怠9セ饜緣慕鶉諭痘墻鶉詘勻ǘ苑⒄怪泄儀致院桶韉淖鍆庠詰姆絞健?BR>4、美歐銀行資本大肆低價收購發(fā)展中國家金融機構(gòu)。作為東亞金融危機也可以說是南方金融危機的后果之一，就是包括金融機構(gòu)在內(nèi)的企業(yè)倒閉、破產(chǎn)成為普遍現(xiàn)象。當金融霸權(quán)國炮制出金融危機后再殺一個“回馬槍”，以“地價”收購東亞企業(yè)特別是金融機構(gòu)，而這時后者已經(jīng)沒有討價還價的余地，只有任人宰割。東亞揮淚大甩賣的過程就是金融霸權(quán)的實現(xiàn)過程，也是發(fā)展中國家被剝削的過程。具有諷刺意味的是，連美國的盟友日本也成了被美國收購的對象。

金融霸權(quán)的必要條件：金融自由化

由以上可以看出，金融霸權(quán)國要達到金融侵略和剝削的目的至少需要具備三個條件，即開放的金融市場、巨額的國際投機資本和操縱別國金融市場的工具（包括衍生金融工具和投機技巧）。其中金融全球化和金融自由化是實現(xiàn)金融霸權(quán)的必要條件，這也是霸權(quán)國所極力推崇和推行的。霸權(quán)國打開別國金融市場的手段主要有兩種：一是通過其霸權(quán)地位強迫發(fā)展中國家開放其金融市場，二是利用國際金融組織變相推行金融自由化。國際資本流動要求金融自由化和金融全球化，而后者不僅加速了國際資本的流動，也導致了國際資本流動的無序化。所謂“無序”一方面指國際資本特別是國際投機資本流動的速度和規(guī)模超出了經(jīng)濟運行和調(diào)整的需要，另一方面也指國際投機資本對發(fā)展中國家的肆意掠奪。

半個世紀來，在所謂的自由主義經(jīng)濟學的極力推動下，促進國際資本自由流動一直是國際金融體系的主要目標之一，也是西方發(fā)達國家所津津樂道的。在1944年的“布雷頓森林”會議上，國際貨幣基金組織成立時所定的章程中沒有“資本帳戶自由化”的條款。不僅沒有，而且基金協(xié)定還賦予各國“資本控制”(capitalcontrol)的權(quán)力。60年代國際經(jīng)濟學中著名的弗萊明－孟代爾（Fleming-Mundell）定理也部分地表達了這一思想。該定理說明，在“資本自由流動”，“貨幣政策獨立性”和“固定匯率”三個條件中，最多只有兩項能夠同時滿足。后來，克魯格曼提出的“永恒的三角形”發(fā)展了這一定理。

70年代末、80年代初，以撒且爾和里根上臺為標志，自由主義經(jīng)濟學取代干預(yù)主義經(jīng)濟學占據(jù)了主流經(jīng)濟學的地位。市場化改革和對外開放成了世界性的潮流，在這一潮流的有力推動下，國際資本流動取得了突飛猛進的進展，一個資本自由流動的國際金融體系似乎已經(jīng)初見雛形。憑心而論，資本的自由流動創(chuàng)建了不可磨滅的功績，即使現(xiàn)在被國際投機資本攪得焦頭爛額的東南亞國家當年創(chuàng)造的奇跡也沾了國際資本流動的光。

但這并不等于說國際資本流動真的就無可挑剔，在價格充分浮動、資本充分流動的條件下，風險也隨著資本特別是國際投機資本全球范圍內(nèi)的流動而在各國游蕩，隨著國際資本的膨脹而膨脹。而其中的風險對于發(fā)展中國家來說更是巨大，這是因為流入發(fā)展中國家的國際投機資本對于發(fā)達國家的利率變化極為敏感，國際投機資本又完全不受發(fā)展中國家所控制。

然而，就目前看來，國際貨幣基金組織和世界銀行等國際金融組織似乎還沒有意識到限制國際投機資本過度投機的必要性和緊迫性，還在極力推動國際資本的自由流動進程，并一度認為新興市場國家發(fā)生危機并非投機資本的過度流動而是流動不夠。1997年在香港召開的國際貨幣基金組織和世界銀行年會上，IMF提出了修改IMF章程的設(shè)想，其目的是要將“資本帳戶自由化”列入IMF章程。在東南亞國家被國際投機資本的惡意流動和投機搞得心煩意亂的時候，IMF討論修改章程，推進資本帳戶自由化進程無疑招致各界的議論。以發(fā)達國家的官員為代表的支持派大唱贊歌，因為這符合它們的利益。發(fā)達國家對發(fā)展中國家和金融危機受災(zāi)國要求加強對對沖基金和國際投機資本加強監(jiān)管的建議漠然視之，甚至以此為契機進一步推進金融自由化。

美國還通過控制國際組織如國際貨幣基金組織、世界銀行和世界貿(mào)易組織等對非發(fā)達國家剝削。國際貨幣基金組織理論上是一個旨在穩(wěn)定國際匯價、消除妨礙世界貿(mào)易的外匯管制、并透過提供短期貸款解決成員國國際收支暫時不平衡問題的國際機構(gòu)。但是，國際貨幣基金組織的總部設(shè)在美國華盛頓，加上該組織的極大部分資金來自美國，令人不得不懷疑美國就是國際貨幣基金組織政策的幕后策劃人，國際貨幣基金組織在貸款給有經(jīng)濟問題的國家時，對貸款國規(guī)定甚嚴，必須要他們做到合乎西方，尤其是美國的經(jīng)濟游戲規(guī)則。甚至有人說“國際貨幣基金組織總是看美國的臉色行事。”平時，美國并不過多地直接介入國際貨幣基金組織的日常運作，而是讓182個成員國的24名代表組成的國際貨幣基金組織執(zhí)行局來負責。國際貨幣基金組織的日常運作主要是對世界經(jīng)濟的“監(jiān)控”，美國真正介入國際貨幣基金組織決策過程是在成員國經(jīng)濟陷入嚴重困境并不得不向國際貨幣基金組織求援的時候。因為只有在這種時候，國際貨幣基金組織－－更重要的是美國財政部－－才有可能以提供援助貸款為條件向求援國榨取最大限度的讓步。從理論上講，美國的影響力是有限的：美國在國際貨幣基金組織只有18.5%的投票權(quán)。但實際上美國通常都能得到其他英語國家－－英國、加拿大、澳大利亞、新西蘭等國的支持。更為重要的是，美國更多地是通過幕后活動向國際貨幣基金組織施加影響，并且通常都能使自己的意志得到貫徹。

亞洲國家在遭受金融風暴蹂躪踐踏出現(xiàn)了嚴重危機后，不惜接受國際貨幣基金組織嚴苛的借貸條件時，“經(jīng)援”便變成了化緣式的乞討。IMF向泰國、印尼、韓國、俄羅斯等受災(zāi)國提供的援助，絕不是“免費午餐”，一個重要的藥方就是，被援助國必須承諾進一步開放國內(nèi)金融市場，允許外資更大程度地參與金融產(chǎn)業(yè)。援助的結(jié)果是，這些國家的金融機構(gòu)紛紛倒閉，外資尤其是美資金融大鱷，龍驤虎視，等待下一次最好的機會進行蠶食鯨吞。難怪馬來西亞首相馬哈迪要指責美國藉IMF貸款之名，行“經(jīng)濟殖民主義”之實，企圖操縱別國經(jīng)濟。而韓國人也認為，美國意圖透過IMF操縱韓國經(jīng)濟甚至將1997年12月3日視為本世紀初日本入侵實行奴化以來的第二個國恥日。

世界銀行和世界貿(mào)易組織在某種程度上也是為美國的利益服務(wù)的。1997年12月13日，世界貿(mào)易組織102個成員國簽訂了“金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)定”，在以下方面達成協(xié)議：允許外國在國內(nèi)建立金融服務(wù)公司并按競爭原則運行；外國公司享有國內(nèi)公司同等的進入國內(nèi)市場的權(quán)利；取消邊界服務(wù)的限制；允許外國資本在投資項目中比例超過50％。不難看出，該協(xié)議生效后最直接、最大的贏家將是西方發(fā)達國家，特別是美國。

結(jié)論

如同世界經(jīng)濟體系中的中心－外圍理論，在國際貨幣體系中也同樣處在中心－外圍體系。在這個體系中，以金融霸權(quán)美國為首的發(fā)達國家處在中心地位，發(fā)展中國家在外圍，即使金融霸權(quán)在中心國內(nèi)部發(fā)生更迭（如歐元挑戰(zhàn)美元）也不會改變這個體系。中心國與外圍國的關(guān)系是主宰與依附、主導與順應(yīng)的關(guān)系，這也決定了發(fā)達國家與發(fā)展中國家在國際貨幣體系中地位的不平等，也決定了兩者屬于剝削與被剝削的關(guān)系。

在可以預(yù)見的未來，任何國家挑戰(zhàn)美國的金融霸權(quán)地位都是不太可能的。美國的金融霸權(quán)已成為目前危害發(fā)展中國家金融健康運行的最大威脅，如何防范金融霸權(quán)主義，增強本國金融體系的抗風險能力是發(fā)展中國家刻不容緩的跨世紀課題。

作為發(fā)展中國家，不能因為金融霸權(quán)的存在而割裂與發(fā)達國家尤其是美國的聯(lián)系（也是不可能的），經(jīng)濟金融的相互依存畢竟是大局，但也不能機械效仿西方特別是美國模式，盲目地走金融自由化道路，否則未享其利，先蒙其害。要避免金融霸權(quán)對發(fā)展中國家的剝削，最關(guān)鍵的一點是阻斷剝削的渠道，即在本國經(jīng)濟尚不能有效抵御外部沖擊時，不要過早開放本國金融市場，適度的資本管制是必要的。馬來西亞、臺灣、韓國、俄羅斯等新興市場國家紛紛出臺資本管制措施，也說明了這一點。此外，發(fā)展中國家應(yīng)該緊密團結(jié)起來，在國際組織中爭取更大的發(fā)言權(quán)，與美國的金融霸權(quán)抗爭，為本國進而發(fā)展中國家的整體利益爭取有利的外部環(huán)境。

對于中國而言，在金融自由化和所謂的資本主義思潮的全球化面前可以靜觀待變，不必完全進去或謹慎為之。

〖本文摘要〗：進入90年代，發(fā)達國家特別是美國憑借強大的軍事、政治、經(jīng)濟和科技實力在國際貨幣體系中占據(jù)金融霸權(quán)地位，通過國際組織強行推行金融自由化，利用其貨幣的國際特權(quán)、國際投機資本和攻擊性的金融投機等方式對發(fā)展中國家進行金融侵略和剝削，并成為近來新興市場國家爆發(fā)金融危機的主要原因之一。警惕和防范金融霸權(quán)成為發(fā)展中國家跨世紀的新課題。

〖關(guān)鍵詞〗：金融霸權(quán)霸權(quán)穩(wěn)定論發(fā)展中國家金融危機

美國領(lǐng)導下的北約對南聯(lián)盟的空襲已經(jīng)持續(xù)了一個多月，尚沒有?；鸬嫩E象?？找u最直接的后果就是扭轉(zhuǎn)了冷戰(zhàn)后一度有過的化劍為犁、全球裁軍、削減軍備的勢頭，必將加劇新一輪全球范圍內(nèi)的軍備競賽。戰(zhàn)爭的陰云掩蓋不住美國的軍事霸權(quán)，而軍事霸權(quán)下的真正目的是金融霸權(quán)。因為進入90年代后，金融霸權(quán)成為西方發(fā)達國家特別是美國控制世界經(jīng)濟金融、剝削發(fā)展中國家的主要形式，軍事霸權(quán)在一定程度上已經(jīng)成為推行其金融霸權(quán)的手段。美國隨時都會反擊任何對其金融霸權(quán)構(gòu)成的（潛在）威脅，不管它是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家。科索沃危機就是美國給歐元布下的陷阱，在危機的“幫助”下，美國股市一路凱歌，歐元疲態(tài)盡現(xiàn)，美元無疑已經(jīng)取得了與歐元較量的首回合勝利。對90年代以來的歷次金融危機的深層次分析也能證明，金融霸權(quán)是發(fā)展中國家紛紛爆發(fā)金融危機的主要原因之一。