發(fā)達國家對外投資

前言：本站為你精心整理了發(fā)達國家對外投資范文，希望能為你的創(chuàng)作提供參考價值，我們的客服老師可以幫助你提供個性化的參考范文，歡迎咨詢。

摘要：如果說發(fā)達國家制定的限制對外投資的政策，是“大棒”政策的話，那么，他們也有鼓勵對外投資的“紅籮卜”政策。而且，這種“紅籮卜”政策現(xiàn)在已經(jīng)成為世界各國對外經(jīng)濟合作的主流，正在被世界各國所推崇。

關(guān)鍵詞：發(fā)達國家；對外投資；紅籮卜

Abstract:Ifthedevelopedcountryformulation''''slimitforeigninvestment''''spolicy,is“thebigstick”thepolicywords,thattheyalsohaveencouragetheforeigninvestment“theredgrossdivination”thepolicy.Moreover,thiskind“theredgrossdivination”thepolicyalreadybecamethevariouscountriesforeigneconomiccooperationnowthemainstream,isbeingesteemedbyvariouscountries.

keyword:Developedcountry;Foreigninvestment;Redgrossdivination

前言

在當(dāng)今日益加強的世界經(jīng)濟一體化進程中，對外直接投資已經(jīng)成為越來越多國家的企業(yè)維持自身國際競爭力的重要手段。相應(yīng)地一些投資母國政府也逐漸認識到對外直接投資雖然從短期看，會給母國經(jīng)濟帶來損失，但從長遠看，直接投資的流出必然推動本國生產(chǎn)的國際化進程，可以更好地發(fā)揮本國企業(yè)的優(yōu)勢，獲得更多的資源，降低生產(chǎn)成本，擴大產(chǎn)品銷售市場，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。所以，這些國家漸漸地取消了或正在取消對本國企業(yè)對外直接投資的限制。不僅如此，有關(guān)國家和地區(qū)還采取了一系列的政策措施鼓勵本國企業(yè)的對外直接投資。截至20世紀(jì)90年代中期，許多發(fā)達國家不僅取消了對本國企業(yè)對外直接投資的主要限制措施，諸如外匯管制和資本輸出管制，并且在采取鼓勵和刺激本國企業(yè)對外直接投資的國內(nèi)政策措施的同時，強調(diào)增強國際間協(xié)調(diào)和合作的重要性。

各國制定鼓勵和促進對外直接投資政策的總體目標(biāo)在于：①增強本國企業(yè)的國際競爭力，維護和擴大國際市場份額，提高國家的經(jīng)濟業(yè)績；②尋求更加有利的投資區(qū)位，降低成本、提高生產(chǎn)率。如將產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至勞動力成本更低、資源供應(yīng)更為充足的地區(qū)，可獲得新的比較優(yōu)勢；③淘汰國內(nèi)夕陽產(chǎn)業(yè)，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級。

因此，大力發(fā)展對外直接投資對于資本輸出國具有重要意義，各國政府皆積極創(chuàng)造條件，采取一系列的政策措施和法律手段來鼓勵和保護本國企業(yè)的對外投資。當(dāng)然，發(fā)達國家的促進政策帶有援助落后國家的成分。但不能否認，一些發(fā)達國家托幫助東道國發(fā)展經(jīng)濟之辭，行先占領(lǐng)東道國市場、擴大在東道國問題上的發(fā)言權(quán)之實。

發(fā)達國家為了鼓勵和促進本國企業(yè)對外直接投資采取了一系列的具體政策措施。這些措施大致可以分成四類：信息和技術(shù)援助、直接的財政金融支持、投資保險以及稅收保護。四類措施之間可能存在著交叉，例如：技術(shù)援助的過程中可能為本國企業(yè)對外直接投資的可行性分析提供一定的資金支持，所以，第一類的措施有可能與第二類的措施出現(xiàn)交叉。此外，這種交叉還表現(xiàn)在某國政府的同一機構(gòu)承擔(dān)著一種以上的政策任務(wù)。例如，美國的海外私人投資公司（theUnitedStateSOverseasPri—vateInvestmentCorporation）就為美國企業(yè)對發(fā)展中國家的投資提供全面的服務(wù)，即：不僅組織海外招商團、提供項目貸款，而且還對海外直接投資過程中的國家風(fēng)險提供投資保險。下面就逐一介紹這四類政策措施。

1.信息和技術(shù)援助

幾乎所有發(fā)達國家的政府機構(gòu)或政府出資創(chuàng)辦的全國性對外投資信息咨詢中心都為本國企業(yè)和居民（尤其是投資規(guī)模較小的企業(yè)和居民）的對外直接投資提供信息和技術(shù)援助服務(wù)，從而有效地降低了它們的前期成本。這種信息和技術(shù)援助包括五種具體的措施：

（1）純粹的信息服務(wù)，不僅為本國企業(yè)和居民的對外直接投資提供關(guān)于有關(guān)東道國的宏觀經(jīng)濟狀況、法律制度、行政管理制度和要素成本等信息，而且有些發(fā)達國家還通過建立本國對外直接投資企業(yè)的數(shù)據(jù)庫等方式為一些發(fā)展中國家的企業(yè)服務(wù)，以便于為雙方企業(yè)尋找投資伙伴提供方便。

（2）通過提供某些東道國特定產(chǎn)業(yè)和特定投資項目的信息，為本國企業(yè)尋找特定的投資機會。

（3）組織投資招商團，即通過母國政府機構(gòu)的出版物、組織研討會、投資洽談會等方式為本國計劃對外直接投資的企業(yè)提供服務(wù)，或組建赴海外投資考察團，為投資行為牽線搭橋，直接幫助跨國公司尋找投資機會。

（4）提供可行性分析以及所需的部分資金。對外投資項目的可行性分析比國內(nèi)投資項目的可行性分析要復(fù)雜得多，除技術(shù)、資金、市場等因素之外，還存在國家經(jīng)濟政策變動、匯率波動等難以預(yù)測的風(fēng)險。這就要求對外投資項目的可行性分析者站在國際政治關(guān)系發(fā)展的高度，具備國外市場預(yù)測技能，并對項目所在行業(yè)的發(fā)展程度及前景有充分了解，能夠掌握現(xiàn)（融）資方式和手段等等。而一般來說，對外投資企業(yè)的經(jīng)營者往往比較熟悉國內(nèi)市場，在對外投資的知識準(zhǔn)備過程中，往往也注重同行業(yè)或相關(guān)行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r的分析。但對國外的市場、技術(shù)、資金以及企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，尤其是東道國的政治局勢、政策取向了解并不多，使其對外投資可行性分析能力不足，必須借助專門機構(gòu)的力量。

（5）為本國小型企業(yè)在項目開發(fā)初期提供諸如準(zhǔn)備法律文書、提供融資咨詢、改進技術(shù)以適應(yīng)東道國的特殊要求和人員培訓(xùn)等方面的技術(shù)援助。例如，荷蘭的發(fā)展金融公司（theNether—landsDevelopmentFinanceCorporation）1989年起制訂的促進本國企業(yè)對外直接投資計劃中，就為荷蘭企業(yè)的對外投資提供可行性分析所需的資金，幫助它們培訓(xùn)管理人員，出資組織旨在促進對外直接投資的研討會和投資招商團等一系列的信息服務(wù)。

從各國的情況看，對外投資信息咨詢一般是通過國家行政機關(guān)或國內(nèi)特殊機構(gòu)所設(shè)的經(jīng)濟、商業(yè)情報中心進行的。此外，還有一些大型投資咨詢公司、投資擔(dān)保公司等開展對外投資咨詢業(yè)務(wù)。

發(fā)達國家不僅為投資者提供發(fā)展中國家的投資機會情報，而且為與投資計劃有關(guān)的暫定的技術(shù)或資金資料所進行的可靠性研究或投資前調(diào)查提供資金支持。政府所資助的調(diào)查資金，通常為調(diào)查費用的50％，該未來投資者在投資項目實現(xiàn)后要償還。

為了從財政上保證這項費用，不少國家已將此項資金列入國家預(yù)算之中。在日本，提供投資情報和促進投資活動的機構(gòu)是根據(jù)特別法所設(shè)立的通商產(chǎn)業(yè)省所屬的亞洲經(jīng)濟研究所調(diào)查部、日本輸出人銀行的涉外投資研究所等；在美國，這種機構(gòu)主要是海外私人投資公司。在技術(shù)援助方面，一些國家成立了民問非盈利性機構(gòu)或團體，培訓(xùn)發(fā)展中國家的經(jīng)營技術(shù)人員。如日本設(shè)立了世界經(jīng)營協(xié)議會，加拿大設(shè)立了海外經(jīng)營者服務(wù)機構(gòu)，美國設(shè)立了受國際開發(fā)署援助的國際經(jīng)營者服務(wù)隊，等等。一些國家還接受發(fā)展中國家派來的政府后備實習(xí)生，負擔(dān)其居留期間的費用及旅費，并對訓(xùn)練發(fā)展中國家技術(shù)人員的本國培訓(xùn)機構(gòu)，也提供政府津貼。

2.投資保險

許多發(fā)達國家設(shè)立專門的機構(gòu)為本國企業(yè)的對外直接投資提供保險服務(wù)。然而，不同國家的海外投資保險的險種和適用的國家和地區(qū)，卻有所不同。海外投資保險涉及的險種包括國有化險、戰(zhàn)爭險和投資收益的匯出險等。芬蘭、荷蘭、美國和瑞士等國實施的海外投資保險僅適用于本國企業(yè)對發(fā)展中國家的投資，而奧地利、瑞典和英國等國的海外投資保險則適用于本國企業(yè)對其他所有國家和地區(qū)的投資。但是，盡管不同發(fā)達國家的海外投資保險存在著上述差異，許多發(fā)達國家（諸如美國、日本、澳大利亞、比利時、德國等國）的投資保險都有著共同的前提條件，即：申請投資保險的投資項目必須符合母國的經(jīng)濟利益，例如：有助于增加母國的就業(yè)機會，增加母國的經(jīng)濟收入等國家利益。以美國為例，其海外私人投資公司從1971年以來，就為本國企業(yè)對發(fā)展中國家的投資提供包括政治風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險在內(nèi)的投資保險服務(wù)。1993年以來，為了加速俄羅斯和南非等國家和地區(qū)的經(jīng)濟增長，美國政府責(zé)成美國海外私人投資公司為美國企業(yè)對上述國家和地區(qū)的投資提供額外的投資保險。根據(jù)估計，通過投資保險促進的對前蘇聯(lián)國家的投資為美國增加了10億美元的出口收入和2萬個就業(yè)機會。其中，僅美國與俄羅斯的摩托車合資企業(yè)就為美國帶來了1.8億美元的國際收支順差①。

關(guān)于擔(dān)保的風(fēng)險范圍，各國法規(guī)基本相同，都是對國有化險、戰(zhàn)爭險和投資收益的匯出險三種政治風(fēng)險進行保險，但各國在立法上不盡一致。不僅如此，各國承保風(fēng)險的責(zé)任范圍也不相同。如美國的投資者可就三種風(fēng)險全部進行綜合保險，也可只擇其中一種或兩種申請分別保險。而其他國家一般對三種風(fēng)險進行綜合保險。各國立法中對保險費的規(guī)定也不一致。就綜合保險費率而言美國最高，約為承保金額的1.5％；英國次之，為1％；接下來是法國、荷蘭、比利時、瑞典等，約為0.75％；日本、德國、挪威、丹麥、加拿大等國的綜合保險費率較低，僅為承保金額的0.5％左右。

投資保險由國家特設(shè)機構(gòu)執(zhí)行，常與政府間協(xié)定有密切關(guān)系，互為補充，具有國家保證或政府保證性質(zhì)，這使它區(qū)別于私人保險。其特點是：①只限于海外私人直接投資，不涉及間接投資。②保險對象只限于政治風(fēng)險，不包括一般商業(yè)風(fēng)險。③政府保證的目的不僅是進行事后補償，更重要的是防患于未然，盡可能保證事故不發(fā)生。此目的一般是依靠兩國投資保證協(xié)定來達到的。作為國內(nèi)法上的投資保證制度與國際法上的投資保證協(xié)定的關(guān)系，各國立法不一。如美國法律規(guī)定，雙邊投資保證協(xié)定是國內(nèi)法上實行投資保證的法定前提，即美國只對在同美國訂有投資保證協(xié)定的國家進行的企業(yè)投資，才承擔(dān)保證責(zé)任。德國、丹麥也要求在一定條件下，若兩國間訂有投資保證協(xié)定，才實行國內(nèi)保證。至于日本、澳大利亞、挪威等國則在法律上實行了單邊投資保險制度，不要求以本國政府同東道國政府訂立雙邊投資保證協(xié)定為前提，但近年來也積極利用投資保證協(xié)定，作為調(diào)整投資環(huán)境的重要手段，并確保國內(nèi)投資保證（保險）制度的效力。

3.直接的財政和金融支持

大多數(shù)發(fā)達國家對本國企業(yè)的對外直接投資提供金融支持，這種財政和金融支持往往與母國對發(fā)展中國家的發(fā)展援助緊密聯(lián)系在一起。但是，對本國企業(yè)的對外直接投資的財政支持并不局限于發(fā)展中國家東道國，同時也包括對其他發(fā)達國家的投資支持。直接的財政和金融支持往往又是緊密聯(lián)系在一起的，很多國家是由同一家機構(gòu)承辦的。就金融支持而言，各國承擔(dān)這種業(yè)務(wù)的開發(fā)金融公司，為本國企業(yè)在發(fā)展中國家的投資提供貸款和股權(quán)融資。其中的股權(quán)融資，大多是先占有海外投資企業(yè)的少數(shù)股權(quán)，一旦該企業(yè)經(jīng)營步入正軌之后，就將所持的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他的投資伙伴。這些開發(fā)金融公司的參與，不僅為海外的投資企業(yè)帶來了技術(shù)和管理經(jīng)驗，從而降低了投資風(fēng)險，而且大大提高了投資企業(yè)在國際金融市場和東道國金融市場的融資能力。

發(fā)達國家提供直接的財政和金融支持的機構(gòu)包括：日本的輸出人銀行、美國的海外私人投資公司、英國的英聯(lián)邦開發(fā)公司（theUnitedKingdom‘sCommonwealthI）evelopmentCorporation）、法國的經(jīng)濟合作中心（（？aisseCenttaledeCooperationEconomique）、瑞典的產(chǎn)業(yè)合作基金（theSwedishFundforIndustrialCooperat.ionwith「」evelopingCountrieS）、德國的投資金融公司（theGermanFinanceCompanyforInvestmentinDevelopingCountries）和加拿大的出口開發(fā)公司（theCanadianExport：DevelopmentCotl）0ra—tion）等。此外，歐盟作為一個整體也采取了一系列的促進歐盟成員國企業(yè)對外直接投資的政策和措施。

4.稅收保護

稅收是調(diào)節(jié)經(jīng)濟利益主體行為的有效杠桿，它直接涉及對外投資者的利益，關(guān)系到資本流動的方向與領(lǐng)域。由于投資母國與東道國可以基于不同的征稅原則，對同一納稅人而言，東道國對外國投資者在本國境內(nèi)的收入可以依據(jù)屬地原則征稅，而投資母國對本國投資者在海外的收人可以依據(jù)屬人原則征稅。這樣，一個境外投資者面臨著母國和東道國的雙重納稅義務(wù)，加重了其納稅負擔(dān)，減少了其投資利潤，既不利于東道國吸引外國投資，也不利于母國鼓勵海外投資。

在不同的國家稅收抵免的具體實施方式又有所差別。一類是母國單方面在國內(nèi)立法中規(guī)定外國稅收抵免，如美國、日本。1970年12月31日通過的美國《歲入法》規(guī)定，允許納稅人從其在美國應(yīng)納稅款中扣除外國對海外企業(yè)收人已征收的稅額。日本自1962年后，開始對海外投資收入實行稅收抵免，并逐步擴大作為稅收抵免對象的收人種類。另一類是通過母國與東道國之間訂立避免雙重課稅的雙邊協(xié)定。我國已同日本、法國、德國、英國、奧地利、比利時等一些國家簽訂了避免雙重課稅的協(xié)定。

為了避免雙重課稅，國際上通常采取兩種方式，①稅收抵免，即對外投資者在東道國已納的稅款，可以在母國應(yīng)納稅額中相抵扣減，它有利于維護母國的征稅權(quán)，采用這種方式的國家比較多，主要有日本、美國、英國、意大利、加拿大、丹麥、澳大利亞、新西蘭、奧地利、羅馬尼亞等；②稅收減免或稅收豁免，即只承認東道國的征稅權(quán)，母國為了鼓勵對外投資而放棄征稅權(quán)，對外投資者的所得無論是按高于或低于母國的納稅生產(chǎn)率，只要是在東道國已納稅者，視同在母國已履行納稅義務(wù)，不再另征或補稅。它有利于投資者，采用這種方式的國家有瑞典、挪威、芬蘭、荷蘭、法國、德國、比利時、波蘭、捷克、匈牙利等。從具體實施情況看，采用稅收抵免方式更普遍。

在避免雙重課稅方面，國際經(jīng)濟組織也發(fā)揮重要作用，了一些國際協(xié)定，如1977年經(jīng)濟合作與發(fā)展組織公布的《關(guān)于所得及資本避免雙重課稅的示范公約》，1978年聯(lián)合國經(jīng)濟及社會理事會公布的《發(fā)達國家同發(fā)展中國家間關(guān)于雙重課稅示范公約》。前者提供了稅收抵免和稅收饒征兩種辦法，供締約國選擇；后者比較傾向于發(fā)展中國家的利益，重視發(fā)展中國家的征稅權(quán)，如關(guān)于紅利、股息、專利權(quán)使用費及技術(shù)援助費等投資收益，只承認發(fā)展中國家有征稅權(quán)。