國際貿(mào)易計(jì)價(jià)貨幣選擇研究

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【摘要】關(guān)于國際貿(mào)易計(jì)價(jià)貨幣一直是國際經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的一個(gè)重點(diǎn)，本文分別從宏觀層面、微觀層面、金融體系層面分析影響國際貿(mào)易計(jì)價(jià)貨幣選擇的因素，開展國際貿(mào)易計(jì)價(jià)貨幣研究，提出促進(jìn)人民幣跨境結(jié)算的配套措施，進(jìn)而順利地推進(jìn)人民幣國際化。

【關(guān)鍵詞】國際貿(mào)易;計(jì)價(jià)貨幣;人民幣

從二十世紀(jì)六十年代末、七十年代初美元地位削弱，國際金融界開始尋求新的計(jì)價(jià)貨幣開始，到七、八十年代日本經(jīng)濟(jì)恢復(fù)從而日元國際化的探討，隨后九十年代末歐元的形成及新世紀(jì)初對(duì)于歐元國際化問題的分析，直到現(xiàn)在關(guān)于人民幣國際化的爭(zhēng)論，使得對(duì)于一種貨幣如何成為國際化貨幣，從而用于國際貿(mào)易計(jì)價(jià)的研究一直沒有間斷過。

一、宏觀層面影響國際貿(mào)易計(jì)價(jià)貨幣選擇的因素

(一)經(jīng)濟(jì)規(guī)模和國際貿(mào)易地位。

一國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和國際貿(mào)易地位是影響該國國際貿(mào)易計(jì)價(jià)貨幣選擇的最基本和最重要的因素。一國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模越大，國際貿(mào)易份額越大，該國的貨幣在國際貿(mào)易中作為計(jì)價(jià)貨幣的可能性越大，國際化程度也就越高。

(二)通貨膨脹率。

通貨膨脹率是貨幣對(duì)內(nèi)幣值的衡量指標(biāo)，該指標(biāo)數(shù)值越高，表明持有該貨幣的購買力損失越大，該指標(biāo)的變動(dòng)越大，表明該貨幣的幣值越不穩(wěn)定。

(三)匯率水平和變動(dòng)幅度。

匯率是貨幣對(duì)外幣值的衡量指標(biāo)，一種貨幣的匯率如果在長(zhǎng)期內(nèi)穩(wěn)定地上升(強(qiáng)勢(shì)貨幣)，持有該種貨幣將會(huì)獲利，匯率水平和變動(dòng)幅度都會(huì)影響到貿(mào)易計(jì)價(jià)貨幣的選擇。

(四)貨幣政策的穩(wěn)定性。

國內(nèi)和國外企業(yè)都會(huì)選擇貨幣供應(yīng)穩(wěn)定的國家的貨幣。具有可靠貨幣政策的國家將會(huì)獲得價(jià)格穩(wěn)定的好處，這對(duì)于一國貨幣政策的制定具有重要意義。

(五)國家之間不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。

工業(yè)化國家和發(fā)展中國家之間的貿(mào)易主要是以工業(yè)化國家的貨幣或者第三方貨幣(VCP)作為計(jì)價(jià)貨幣貨幣。工業(yè)化國家之間的商品貿(mào)易主要以出口國的貨幣(PCP)作為計(jì)價(jià)貨幣。參與經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟的國家，通常具有潛在的貨幣一體化趨勢(shì)，這些國家更有可能利用聯(lián)盟的貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣。

二、產(chǎn)業(yè)及微宏觀層面影響國際貿(mào)易計(jì)價(jià)貨幣選擇的因素

(一)進(jìn)出口商的談判能力。

進(jìn)出口商的談判能力對(duì)比在不同的國家貿(mào)易中是不一樣的，談判能力的高低又由其他一些因素綜合決定，但是計(jì)價(jià)貨幣選擇最終還是談判能力高的一方的意愿決定。

(二)產(chǎn)品的差異化程度。

產(chǎn)品的差異化程度涉及到貿(mào)易產(chǎn)品的具體類型，盡管各國的進(jìn)出口產(chǎn)品類型存在或大或小的差異，貿(mào)易產(chǎn)品的差異化程度越高，出口商國家貨幣(PCP)計(jì)價(jià)采用越多，同質(zhì)化程度高的產(chǎn)品尤其是大宗的初級(jí)產(chǎn)品通常采用單一的工具貨幣。

(三)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

從出口商所面臨的出口商品市場(chǎng)結(jié)構(gòu)角度展開，競(jìng)爭(zhēng)性商品市場(chǎng)上，即同質(zhì)化產(chǎn)品的出口商不論是為了固定相對(duì)價(jià)格還是穩(wěn)定市場(chǎng)需求，通常跟隨其他競(jìng)爭(zhēng)者選擇同種貨幣。如果這種產(chǎn)品是初級(jí)產(chǎn)品，這種情況下將會(huì)采用交易貨幣計(jì)價(jià)(VCP)。

(四)出口市場(chǎng)的需求狀況。

無匯率風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下匯率不完全傳導(dǎo)的充分條件，同時(shí)也是存在匯率波動(dòng)條件下以進(jìn)口商貨幣計(jì)價(jià)的充分條件，導(dǎo)致這種等價(jià)性的原因在于兩者都是穩(wěn)定需求的方式。這表明，出口市場(chǎng)所面臨的需求狀況是企業(yè)計(jì)價(jià)貨幣選擇的一個(gè)重要的影響因素。

三、金融體系層面影響國際貿(mào)易計(jì)價(jià)貨幣選擇的因素

(一)完善的金融市場(chǎng)。

金融市場(chǎng)這一因素是從對(duì)貨幣交易成本的研究中引申出來的，一種貨幣的交易成本大小與該國的金融市場(chǎng)發(fā)展程度有密切的關(guān)系。即貿(mào)易中使用的貨幣主要由貨幣的交易成本決定，低交易成本是一種貨幣成為工具貨幣的必備條件。

(二)開放的資本賬戶。

一種貨幣國際化需要資本的自由流動(dòng)，所以對(duì)資本流動(dòng)限制的完全放開是貨幣國際化的一個(gè)關(guān)鍵因素。

(三)發(fā)達(dá)的國內(nèi)銀行體系。

一個(gè)發(fā)達(dá)的國內(nèi)銀行體系能夠增加本幣作為貿(mào)易計(jì)價(jià)貨幣的使用。

四、人民幣國際化的條件研究

人民幣國際化是一個(gè)綜合的、漸進(jìn)的過程，是市場(chǎng)和政府雙重推動(dòng)力的結(jié)果，既需要一定的市場(chǎng)基礎(chǔ)，又需要政府適時(shí)地創(chuàng)造一定的條件。

(一)保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

人民幣作為國際貿(mào)易計(jì)價(jià)貨幣的使用或者說人民幣的國際化程度的提高從基本上還是依賴于中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況，所以，繼續(xù)保持中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展勢(shì)頭，提高中國對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的重要性，為人民幣的國際化提供強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)后盾，這一點(diǎn)在任何時(shí)候都不能放松。

(二)提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

企業(yè)在出口市場(chǎng)上進(jìn)一步提高競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)份額，僅僅是金融市場(chǎng)的改革根本無法完成，可見企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要性。提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力核心在于提高科技創(chuàng)新能力，積極培育和發(fā)展高附加值的產(chǎn)業(yè)鏈，逐步淘汰落后產(chǎn)業(yè)，提倡低能耗、高價(jià)值的人民幣經(jīng)濟(jì)。

(三)完善人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算配套設(shè)施。

中國政府已經(jīng)采取了諸多政策措施來促進(jìn)人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的使用，這些措施是否能夠順利實(shí)施發(fā)揮應(yīng)有的效果，取決于人民幣跨境結(jié)算渠道是否順暢和高效以及人民幣資金回流機(jī)制是否完善。

(四)發(fā)展人民幣離岸市場(chǎng)和在岸市場(chǎng)。

在我國的資本項(xiàng)目尚未實(shí)現(xiàn)自由兌換的條件下，需要通過建立一個(gè)人民幣離岸交易市場(chǎng)來促進(jìn)和確保人民幣跨境流通結(jié)算。

(五)保持人民幣幣值穩(wěn)定。

人民幣對(duì)內(nèi)和對(duì)外幣值穩(wěn)定能夠提升國際民眾對(duì)人民幣的信心，使國際民眾對(duì)人民幣幣值有一個(gè)穩(wěn)定的預(yù)期，這對(duì)一種貨幣的國際化使用是相當(dāng)重要的。

(六)完善的法律框架。

健全的法律體系對(duì)社會(huì)生活的各個(gè)方面都至關(guān)重要，對(duì)人民幣國際化也不例外。中國目前的法律落后于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民幣國際化進(jìn)程的方方面面都離不開法律的保障，只有做到有法可依、有法必依，才能為人民幣的國際化保駕護(hù)航。

【參考文獻(xiàn)】

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［3］李琳．中國國際貿(mào)易計(jì)價(jià)貨幣選擇問題研究［M］．山東大學(xué)碩士學(xué)位論文，2011

作者：胡英華 單位：遼寧石化職業(yè)技術(shù)學(xué)院