債務(wù)引發(fā)經(jīng)濟危機

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債務(wù)引發(fā)經(jīng)濟危機范文第1篇

摘 要 隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，金融危機越來越成為引發(fā)經(jīng)濟危機的核心導(dǎo)火線。又隨著金融業(yè)的日趨多樣化和多層次化，所以通常金融危機引發(fā)的虛擬經(jīng)濟危機最終會演變成其他各領(lǐng)域的實體經(jīng)濟危機。自二十世紀(jì)八十年代以來，美國的經(jīng)濟特征是以債務(wù)經(jīng)濟為主，因此引發(fā)經(jīng)濟危機的原因也由原先的“過剩經(jīng)濟”轉(zhuǎn)為現(xiàn)在的“債務(wù)經(jīng)濟”。經(jīng)濟危機爆發(fā)后在國際上的傳染通道主要有：資產(chǎn)通道、銀行通道和貨幣通道。

關(guān)鍵詞 次貨危機 過剩經(jīng)濟 債務(wù)經(jīng)濟

本文分四部分。第一部分是從“過剩經(jīng)濟”到“債務(wù)經(jīng)濟”，經(jīng)濟危機原因的變化；第二部分是金融危機的傳播通道；第三部分是美國次貸危機是如何傳染的；第四部分是如何應(yīng)對金融危機。

一、從“過剩經(jīng)濟”到“債務(wù)經(jīng)濟”，經(jīng)濟危機原因的變化

美國人們的消費通常受其消費習(xí)慣和預(yù)期收入的影響，保持長期以來的借債消費習(xí)慣，其中家庭消費和住房消費尤其活躍，曾一度促進了美國經(jīng)濟的繁榮。我們說如果在考慮預(yù)期收入即自己有能力償還的情況下，提前消費是可以促進當(dāng)期經(jīng)濟發(fā)展的。但是美國人卻恰恰忽略了這一點，他們沒有考慮到自己的預(yù)期收入而加緊當(dāng)期消費，只會是不顧后果的消費，殺雞取卵的消費，是不利于經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的消費。要消費但又沒有本錢，怎么辦？唯一的辦法就只有借錢，拿未來的錢來提前消費了，但前提是未來的錢能夠如期拿到，但未來又有著其不可確定的因素，如果某一環(huán)節(jié)出錯而不能償還貸款，那么就有可能使經(jīng)濟遭受到一連串的損失，最終引發(fā)經(jīng)濟危機。而消費的習(xí)慣是長年形成不容易改變的，所以八十年代以后在美國政府帶頭下，年年大力發(fā)行債券，政府財政赤字嚴(yán)重，企業(yè)的債務(wù)也不斷的增加。消費者由于幾十年來舉債的消費習(xí)慣，也已經(jīng)慢慢地并開心地毫不擔(dān)心地享受著這種發(fā)未來錢的生活方式。他們幾乎沒有存款，對未來收益的預(yù)期也很樂觀，因此，使美國一度在經(jīng)濟上出現(xiàn)了虛假的繁榮，股市和樓市的泡沫也越吹越大。當(dāng)泡沫有一天被某一環(huán)節(jié)捅破時，下一輪的經(jīng)濟危機也隨之不遠(yuǎn)了，最終釀成了08年的次貨金融危機。

二、金融危機的傳播通道

（一）資產(chǎn)市場通道

資產(chǎn)有虛擬資產(chǎn)和實體資產(chǎn)之分，由于全球經(jīng)濟的不斷發(fā)展，通常出現(xiàn)的金融危機是由虛擬資產(chǎn)（股票、債券等）危機開始的，但最終會蔓延到實體資產(chǎn)危機，進而形成全球經(jīng)濟危機。以美國的次貨金融危機為例，次貨即次貨級抵押貸款，指銀行或貸款機構(gòu)提供給那些信用等級或收入較底，無法達到普通信貸標(biāo)準(zhǔn)的客戶的一種貸款。在美國，個人貸款者是向抵押貸款公司而不是直接向銀行申請抵押貸款，然后抵押貸款公司將向個人提供的抵押貸款作為其資產(chǎn)打包成股票和債券出售給商業(yè)銀行或者投資銀行，而對該個人抵押物信用等級測評的評級公司卻由于個人利益并沒有公正客觀的測評該抵押物，以致使得一些抵押物被高估、錯估或者連續(xù)抵押。而這些商業(yè)銀行或者投資銀行又將它們從抵押公司購買的股票或債券作為自己的資產(chǎn)打包成自己的股票和債券出售給投資者。這一層又一層的打包，就像滾雪球一樣越滾越大，給資本市場帶來了一時虛假的繁榮。

（二）銀行通道

經(jīng)濟越發(fā)達，國與國之間的金融合作領(lǐng)域就越寬，越來越多的發(fā)達國家銀行去外國投資辦子銀行或者分銀行，例如我國的渣打銀行和花期銀行等。一方面當(dāng)該國發(fā)生金融危機時，本國銀行會出現(xiàn)呆帳、壞帳甚至倒閉，那么該銀行在外國的子銀行或分銀行必然受到牽連，其資產(chǎn)減少，那么該外國的銀行為了獲得更多的資產(chǎn)必然會提高該銀行的利率，而利率的提高又勢必會影響該國的企業(yè)投資，使在外國銀行貸款的本國企業(yè)減少投資，減少利潤，即而引起該國部分結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟危機；另一方面外國銀行和本國銀行之間的合作也是寬領(lǐng)域、多層次的，一旦該國發(fā)生金融危機，銀行資金外逃，該國的銀行將會面臨資不抵債、虧損甚至倒閉的危險，因此與其有合作的銀行一定會通過貨幣途徑受到牽連和損失，即而影響該國的經(jīng)濟。例如德國的德意志銀行和薩克森銀行瀕臨倒閉，法國巴黎銀行管理的幾只基金已經(jīng)清盤，英國北巖銀行也出現(xiàn)了擠兌。緊接著這些在美國以外地方出現(xiàn)的問題，又將其影響反饋回到美國，引發(fā)美元的疲軟，股市的動蕩以及一系列新的金融問題，比如美國負(fù)有盛名的投資銀行貝爾斯所面臨的困境。這個殘酷的反饋循環(huán)系統(tǒng)―在美國產(chǎn)生的問題從美國流到其他國家，從其他國家再流到另一個與之有關(guān)系的國家，最后又流到美國，所到之國經(jīng)濟都會受到影響甚至?xí)l(fā)生同樣的金融危機。

（三）貨幣通道

現(xiàn)在的金融危機主要是由于債務(wù)的無限擴大導(dǎo)致無償還能力而造成的。一方面當(dāng)該國為了緩解金融危機而向國際社會大量發(fā)行與其國生產(chǎn)力沒有緊密的債券或者就干脆以發(fā)行貨幣來解決金融危機時，在國際社會上籌集的該國貨幣勢必會引起本國貨幣的增加，從而導(dǎo)致本國貨幣的貶值。以美元為例，美國大量發(fā)行債券，導(dǎo)致本國美元數(shù)增加，美元貶值。另一方面美元的貶值會導(dǎo)致外國貨幣的升值，這樣就會影響該外國的出口，使外國出口減少、國內(nèi)出口企業(yè)利潤下降、工人工資減少、失業(yè)率增加，從而把經(jīng)濟危機傳播到該國家。

三、美國次貨金融危機是如何傳染的

美國次貨主要是面對那些信譽程度和收入低的人群，向其提供房屋抵押貸款。所以，可以說美國次貨金融危機的源頭是房地產(chǎn)危機，先是由房地產(chǎn)此實體經(jīng)濟影響資本市場的虛擬經(jīng)濟，再由資本市場的虛擬經(jīng)濟影響全球各領(lǐng)域的實體經(jīng)濟。美國當(dāng)局為了解決低收入家庭的住房問題，出臺各種政策鼓勵借債買房，使得一度出現(xiàn)了房地產(chǎn)虛假繁榮，泡沫形成。當(dāng)?shù)盅嘿J款人不能及時償還每期負(fù)債時，銀行收不回貸款，于是對房地產(chǎn)開發(fā)商的下次貸款會減少或者不貸。房地產(chǎn)商沒有了貸款，勢必會減少房屋的供給，另外一方面抵押貸款人面對銀行的催款，勢必會減少其他方面的開支和消費。如果該消費品正是別國的出口品，那么勢必會引起該國出口品對美國出口的減少，進而引起該國經(jīng)濟的萎縮。因此房地產(chǎn)的低迷會引起國際上其他實體經(jīng)濟需求的減少，給別國經(jīng)濟帶來同樣的經(jīng)濟危機。美國為了刺激經(jīng)濟不斷地降低利率，為了償還國際債務(wù)大量的印發(fā)美元，致使美元貶值。這樣更直接引起外國貨幣的相對升值，最終影響到別國的貿(mào)易經(jīng)濟，給別國經(jīng)濟帶來蕭條和危機。

四、如何應(yīng)對金融危機

（一）預(yù)防金融危機

產(chǎn)生經(jīng)濟危機的主要原因無非就是兩種，即過剩經(jīng)濟和債務(wù)經(jīng)濟。相比過剩經(jīng)濟，債務(wù)經(jīng)濟引起的經(jīng)濟危機更可怕。只要消費和投資增加，那么國民收入就會增加，個人收入也會增加，進而消費和投資也會增加，最終促進經(jīng)濟的增長，經(jīng)濟危機自然就不會出現(xiàn)了。而對于債務(wù)經(jīng)濟，如果只一味的強調(diào)提前消費，追求暫時的享受而不與相應(yīng)的生產(chǎn)力聯(lián)系起來的話，那么最終只會形成泡沫經(jīng)濟和虛假繁榮，進而演變成經(jīng)濟危機。但是，我們知道，如果借債在自己的能力范圍之內(nèi)，并伴隨著一定生產(chǎn)能力提高的話，那么債務(wù)可以促進經(jīng)濟的發(fā)展和國民收入真正意義上的提高。因此，如果我們把一種貨幣固定在一種生產(chǎn)能力上的話，那么該國貨幣的增加并不是債務(wù)的增加而是一種生產(chǎn)能力上的提高。

（二）如何更好地應(yīng)對金融危機

經(jīng)濟危機來了，我們不用一味地驚慌和措手不及，危機來了就來了，既然無法避免，那就只有積極面對了。因為隨著全球經(jīng)濟一體化地不斷深入，一國有難，別的國家很難獨善其身。所以，在心理上面對金融危機不要恐慌，要沉著應(yīng)對。經(jīng)濟危機無非就是經(jīng)濟蕭條、衰退、出口減少、企業(yè)或工廠利潤下降甚至倒閉和失業(yè)率增加等。對于一些長期依賴出口的國家，此時乘著危機時刻，可以擴大內(nèi)需，依賴自己總好過依賴別人；國家財政當(dāng)局可以積極的運用財政政策，投資公共事業(yè)，拉動本國經(jīng)濟的增長。另外，減持危機國債券和儲備外匯，以免由于該危機國的貨幣貶值引起本國外匯資產(chǎn)縮水，同時可以利用出售外匯的收入來扶持本國企業(yè)。此外，要完善本國金融體系，建立合理安全的金融監(jiān)管制度，使金融機構(gòu)能有一個自由靈活的收縮機制，以至于在出現(xiàn)危機不易被傳染，使金融危機過后的經(jīng)濟反而有個突破性的進展。

參考文獻：

債務(wù)引發(fā)經(jīng)濟危機范文第2篇

關(guān)鍵詞: 基本矛盾 經(jīng)濟危機 生產(chǎn)過剩 資本金融化 資產(chǎn)證券化

一、引言

在20世紀(jì)末到本世紀(jì)初,美國經(jīng)濟經(jīng)歷了低通脹高增長的黃金時期。西方學(xué)者們樂觀的認(rèn)為,通過金融體制改革可以避免了經(jīng)濟危機的發(fā)生,使資本主義制度再次煥發(fā)了活力。他們認(rèn)為,金融深化理論的發(fā)展使投資不再受到資金流通情況的制約,消費也不會受到收入水平的限制。即使在經(jīng)濟衰退的情況下, 信貸也不會完全枯竭,即使收入驟減,也可以憑借信用貸款繼續(xù)消費,這樣就打破了“收入和消費之間僵化的關(guān)系”。這樣的改革確實達到了短期內(nèi)推動資本主義經(jīng)濟快速、平穩(wěn)增長的目標(biāo),但最終卻沒能阻止經(jīng)濟危機的發(fā)生。

基于此次危機的教訓(xùn),西方學(xué)界將危機爆發(fā)的原因歸罪于金融信用領(lǐng)域。有“金融期貨之父”之稱的梅拉梅德認(rèn)為此次危機的根源在于信息的不透明和政府監(jiān)管缺位。在08年“中美金融高峰論壇”上,經(jīng)濟學(xué)者將災(zāi)難歸因于資產(chǎn)證券化所導(dǎo)致的金融衍生品的快速創(chuàng)新。而格林斯潘在為自己的辯護中指出,危機的根源在于經(jīng)濟的高速擴張導(dǎo)致投資者過分樂觀,低估了風(fēng)險。這些問題只是引發(fā)經(jīng)濟危機的表面原因的解決只能緩解、延遲危機的爆發(fā),并不能從根本上解決經(jīng)濟危機。隨著社會的發(fā)展,現(xiàn)代資本主義自我調(diào)控能力有所增強,但它卻無法擺脫經(jīng)濟危機的陰霾,因為經(jīng)濟危機是資本主義制度內(nèi)生的,是資本主義基本矛盾決定的。

二、資本主義對抗性分配制度決定的勞動者貧困化

消費資料的任何一種分配,都不過是生產(chǎn)條件本身分配的結(jié)果。生產(chǎn)條件的分配就是生產(chǎn)資料的占有關(guān)系,生產(chǎn)資料歸誰所有,誰就能支配生產(chǎn)過程并占有生產(chǎn)成果,所以,生產(chǎn)資料所有制的性質(zhì)決定了個人消費品的性質(zhì)。因此,以生產(chǎn)資料私有制為根本特征的資本主義分配制度必然使分配方式有利于私有制基礎(chǔ)上的有產(chǎn)者。勞動者通過辛勤勞動創(chuàng)造的財富未必會被勞動者享用,財富的分配取決于生產(chǎn)資料的所有制。

美國從1996年至2007年,美國經(jīng)濟持續(xù)擴張,實際GDP的增長迅速,達到每年3.3%的水平。與此相對應(yīng)的是個人收入的增長卻低于GDP的增速,而且作為個人收入重要組成部分的個人工資收入的真實值在2001年和2002年連續(xù)兩年出現(xiàn)了負(fù)增長,分別是-0.48%、-0.81%。

經(jīng)濟發(fā)展了,國民收入增長了,以上的數(shù)據(jù)卻表明勞動者分享的經(jīng)濟發(fā)展成果的份額在不斷的降低。在美國,過去的二十年中最貧困的40%的人的人均財富下降了59%,同時,最富有的1%的人占到收入增長總額的33%;處于金字塔頂端最富有的1%的人掌握著34.3%的家庭凈資產(chǎn),最富有的10%的人掌握著將近71%的國民家庭資產(chǎn),而處于金字塔底層最貧困的80%的美國家庭僅占總資產(chǎn)的15.3%,而處于最底層的40%的家庭只占有0.2%。

三、生產(chǎn)與消費的矛盾,使資本主義通過促進消費緩解生產(chǎn)過剩的危機

剩余價值的積累與實現(xiàn),內(nèi)在的要求消費需求相應(yīng)比例的增加,而資本主義對抗性的分配制度導(dǎo)致勞動者由于貧困化而消費萎縮,這就不可避免地引發(fā)生產(chǎn)與消費之間的矛盾與沖突?！百Y本主義生產(chǎn)本身只是為資本而生產(chǎn),表現(xiàn)為生產(chǎn)的起點與終點,表現(xiàn)為生產(chǎn)的動機與目的”。這一趨勢使得資本主義生產(chǎn)脫離了社會需要而呈現(xiàn)出無限擴張的態(tài)勢。而與此形成明顯對照的是,以廣大勞動者為主體的社會需求卻相對萎縮。加速擴張的生產(chǎn)規(guī)模最終在狹窄的市場中無法獲得市場實現(xiàn),不得不面臨著剩余價值的生產(chǎn)與剩余價值的實現(xiàn)之間的矛盾――一個與需求相對的潛在生產(chǎn)過剩問題。

在美國,由于有效需求的不足,致使生產(chǎn)能力過剩,表現(xiàn)為實際工業(yè)產(chǎn)出始終低于潛在工業(yè)產(chǎn)出。美國工業(yè)能力利用率從94年的峰值80%逐年下降,直到01-02年的低谷63%,雖然工業(yè)能力利用率在04年伴隨著固定投資的迅猛增長回升到了70%,但仍然低于90年代平均76%的歷史記錄。為滿足生產(chǎn)無限擴張的要求,資本主義生產(chǎn)關(guān)系不得不促成消費在絕對數(shù)量上的增加來緩解剩余價值生產(chǎn)與實現(xiàn)之間的矛盾。

美國的GDP中消費占到了2/3,消費是推動GDP增長的主要動力。近十年中消費對GDP增長的貢獻率始終高于投資、進出口和政府支出。網(wǎng)絡(luò)泡沫的破滅造成了美國經(jīng)濟發(fā)展的停滯,2001年GDP增速只有0.8%,其中一季度和三季度出現(xiàn)負(fù)增長,分別是-0.5%和-1.4%。與以往經(jīng)濟出現(xiàn)停滯或衰退不同的是:消費支出并沒有隨之大幅下降,反而增長了2.5%;在當(dāng)年投資與進出口均出現(xiàn)下滑的情況下,消費支出對GDP的貢獻率達到了1.74個百分點。2002年,消費支出增長了2.7%,貢獻率1.9個百分點,高于GDP實際增長率。2003年消費支出增加2.9%,略高于2.7%的GDP增速,它為增長貢獻了2.05個百分點,占全部經(jīng)濟增長的76%。消費成為阻止美國經(jīng)濟下滑和推動之后又一輪經(jīng)濟快速增長的主要動力。

四、借貸消費的現(xiàn)實根源是:勞動者維持艱難的勞動力再生產(chǎn)

消費是收入的函數(shù),消費的增長應(yīng)該是以收入的增長為前提的。從此次經(jīng)濟危機發(fā)生前幾年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看,個人收入在1999和2005年增幅明顯小于GDP,消費支出的增速在這幾年始終高于個人收入增速。同時,個人儲蓄占可支配收入比例呈下降趨勢,且出現(xiàn)負(fù)儲蓄率。2002年個人收入僅增長了0.2%,但是消費支出卻增加了2.7%;2005年個人收入增長了2.2%,消費支出增加了3.0%。

在收入增長緩慢,且呈現(xiàn)“零儲蓄”的情況下, 對消費支出和個人收入的解釋,只能到家庭債務(wù)中去尋找答案。從2000年開始,美國家庭債務(wù)與可支配收入的比率從91%上升到120%,家庭負(fù)債與家庭資產(chǎn)的比率從13.3%升為16.9%,債務(wù)實際支付比率從12.6%升至13.7%。截至2007年底,居民債務(wù)(不包括房地產(chǎn)貸款)總額達2.9萬億美元。其中37%為信用卡,63%為汽車貸款和學(xué)生貸款。住房貸款余額在2007年已超過13萬億美元,與GDP規(guī)模相匹敵。加上房地產(chǎn)貸款,居民債務(wù)總額將達到16萬億美元之巨,平均美國每個公民要擔(dān)負(fù)50000多美元的債務(wù),而根據(jù)美國人口統(tǒng)計局2007年調(diào)查顯示,美國中等家庭的年收入為50233美元。雖然各種形式債務(wù)的快速增加在短期內(nèi)推動投資需求和消費需求的增長,但是這樣的經(jīng)濟增長是難以維系的。債務(wù)的不斷增加不僅會加劇金融信用的過度膨脹,同時也會使金融信用機構(gòu)因不良貸款增加而面臨巨大的經(jīng)營風(fēng)險。

五、信用制度的發(fā)展強化和加速了危機的出現(xiàn)

金融信用體系的基本職能是動員社會閑散資金用于企業(yè)的積累擴大。而在當(dāng)代,由于對產(chǎn)業(yè)性投資進行充分融資的機會減少,導(dǎo)致消費信貸和住宅融資的重新啟動,以勞動大眾為融資對象的貸款得到擴大。在具有廣泛分工的市場經(jīng)濟中,由于各種因素的相互作用,市場的不確定性日趨增大。金融機構(gòu)紛紛利用資產(chǎn)證券化來分散經(jīng)營風(fēng)險,降低運營成本,同時提高非流動性資產(chǎn)的流動性。在資產(chǎn)證券化的過程中,金融機構(gòu)創(chuàng)造了種類繁多的信用衍生品。

金融機構(gòu)在將原始的金融產(chǎn)品分割、打包、組合開發(fā)各種金融衍生品的過程中,原始的金融產(chǎn)品被變形為高出自身價值幾倍甚至幾十倍的金融衍生品。從這些金融衍生品的本質(zhì)來講,它并沒有降低投資的風(fēng)險,而是將風(fēng)險分化轉(zhuǎn)移,而且風(fēng)險在分散的同時,也變得越來越隱蔽。隨著金融衍生品的不斷推出,金融交易鏈條也在不斷拉長,由于信用杠桿的作用,不但使金融產(chǎn)品的價格成倍上漲,而且也使面臨的風(fēng)險成倍增加。至2006年,美國的金融票據(jù)和證券規(guī)模已經(jīng)達到129萬億美元,是當(dāng)年GDP的9.7倍,其中債券占28萬億美元,住房按揭貸款占12萬億美元,消費貸款占2.5萬億美元。而且與消費貸款相關(guān)的信貸違約掉期市場的估值已達到60萬億美元。至2007年上半年,美國次貸余額為1.5萬億美元,在按揭貸款市場所占份額從2001年的2.6%增加到15%,連同中間級貸款,非優(yōu)質(zhì)貸款所占份額已達到46%。次貸余額通過杠桿作用產(chǎn)生的影響也超過了10萬億美元。如此規(guī)模的貸款利益鏈條,一旦借款人違約,則風(fēng)險將沿著利益鏈條逐步蔓延,其后果不堪設(shè)想。

2004年至2006年7月,為對抗通脹,美聯(lián)儲通過17次提高利率,使聯(lián)邦基金利率從1%上升至5.25%。利率的升高、房價的下跌,使次貸借款人越來越難以承受房貸的負(fù)擔(dān),至2007年,次貸拖欠60天的比率超過15%,是2005年同期的3倍。美國證券交易委員會的文件顯示,截止08年10月,美國17家大型信用卡托管機構(gòu)逾期30天未還款的違約賬戶已經(jīng)激增26%,信用卡壞賬率上升18%。信用貸款機構(gòu)的壞賬激增與信貸市場的流動性緊缺已經(jīng)使美國5大投行以及12家商業(yè)銀行倒閉,金融危機爆發(fā)了。

六、金融危機成為現(xiàn)代資本主義經(jīng)濟危機的主要表現(xiàn)形式

縱觀過去這一百年資本主義體系下發(fā)生的幾次重大的經(jīng)濟危機,都是由股票、外匯、債券等金融市場發(fā)生,并最終導(dǎo)致了以經(jīng)濟衰退、失業(yè)率上升、企業(yè)大規(guī)模倒閉為標(biāo)志的經(jīng)濟危機。因此,很多學(xué)者認(rèn)為,馬克思的經(jīng)濟危機理論已經(jīng)過時,危機的根源已經(jīng)從生產(chǎn)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移到了金融領(lǐng)域。當(dāng)危機來臨的時候,他們總是在金融領(lǐng)域里去尋找經(jīng)濟危機的根源。資本主義在最近二十年推進的以金融深化為核心的金融自由化改革,要求消除資本流動的障礙,利用市場機制進行資本的自由配置,其實質(zhì)就是要減少政府對金融市場的監(jiān)管和干預(yù)。而政府對金融市場監(jiān)管和干預(yù)的缺失必然會導(dǎo)致市場的過度投機,過度的投機必然使金融泡沫迅速膨脹。但是當(dāng)泡沫破裂,經(jīng)濟學(xué)家又將金融市場的不穩(wěn)定歸因于市場的過度投機和政府的監(jiān)管缺失。這在邏輯上是自相矛盾的,因此這些背棄馬克思經(jīng)濟危機理論的經(jīng)濟學(xué)家始終無法找到現(xiàn)代經(jīng)濟危機的真正根源。

在市場經(jīng)濟空前發(fā)展的當(dāng)代,金融深化所造就的具有吸引力的各種新型金融衍生工具提高了其吸收這些資本的能力。金融深化一方面為資本開拓了增殖的空間和市場,另一方面也使資本家可以以很低的成本從金融市場中獲得資金。在這兩方面的作用下,金融市場的規(guī)模不斷擴大,金融信用已經(jīng)深入到了整個經(jīng)濟的各個領(lǐng)域,因此以前以工業(yè)經(jīng)濟為主要內(nèi)容的資本主義經(jīng)濟貼上了金融經(jīng)濟的標(biāo)簽?！霸谠偕a(chǎn)過程的全部聯(lián)系都是以信用為基礎(chǔ)的生產(chǎn)制度中,只要信用突然停止,危機顯然就會發(fā)生。所以乍看起來,好像整個危機只表現(xiàn)為信用危機和貨幣危機”。雖然危機發(fā)生在金融信用領(lǐng)域,但是其根源還是在于資本主義基本矛盾。

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債務(wù)引發(fā)經(jīng)濟危機范文第3篇

自2008年華爾街爆發(fā)金融危機以來，世界經(jīng)濟衰退再次爆發(fā)。世界上發(fā)生了許多大事：阿拉伯之春，卡扎菲之死，歐債危機，拉登被擊斃，制裁敘利亞,美伊關(guān)系惡化，奧巴馬重返亞太，把美國和加拿大排除在外的拉美及加勒比國家共同體成立。一時之間，這個世界好不熱鬧。仔細(xì)分析，這些事件的發(fā)生不是孤立的，而是有其內(nèi)在聯(lián)系的。而這些恰恰是我們進行教學(xué)的好素材,在教學(xué)過程中利用這些熱點可以起到很好的效果。

1.幫助學(xué)生深刻理解觀點

例如我在教學(xué)中結(jié)合上兩次重大世界經(jīng)濟危機的史實來幫助學(xué)生理解經(jīng)濟決定政治。上一次世界經(jīng)濟危機華爾街股市崩潰引發(fā)世界經(jīng)濟大蕭條，歐洲多國經(jīng)濟步履維艱，國內(nèi)矛盾日益尖銳，平民暴亂不斷，各國政府內(nèi)閣動蕩。例如法國從1929年11月塔迪厄第一次組閣到1935年5月議會選舉，法國共更換了8屆內(nèi)閣，都因無力應(yīng)付經(jīng)濟危機先后下臺，每屆平均任期不到4個月。如今華爾街爆發(fā)金融危機，美債務(wù)屢創(chuàng)新高，美元出現(xiàn)了信任危機，歐盟也爆發(fā)債務(wù)危機,歐元面臨破產(chǎn)的挑戰(zhàn)，世界經(jīng)濟衰退再次爆發(fā)。西班牙、希臘、意大利更換總理，日本首相走馬燈似的換人，法國的總統(tǒng)因為危機的爆發(fā)沒能連任……

2.世界不是孤立的,歷史事件的發(fā)生是有其內(nèi)在聯(lián)系的，讓學(xué)生發(fā)掘歷史事件之間的聯(lián)系

上一次經(jīng)濟危機后,主要國家政府動蕩之外,殖民地半殖民地國家人民也掀起了反對帝國主義轉(zhuǎn)嫁危機的斗爭，出現(xiàn)了新的反帝。經(jīng)濟危機使資本主義國家之間的矛盾進一步激化。關(guān)稅戰(zhàn)、傾銷戰(zhàn)和貨幣戰(zhàn)導(dǎo)致資本主義世界的不斷分化，出現(xiàn)了各種貨幣集團和經(jīng)濟集團。1933年6月，66個國家在倫敦召開世界經(jīng)濟會議，試圖穩(wěn)定貨幣，實行關(guān)稅休戰(zhàn)，結(jié)果不但沒有成功，反而使各集團之間的對立越來越尖銳。在資源戰(zhàn)日益激化的情況下，資源自給率較低、金融力量相對薄弱的德、日、意逐漸相互靠攏，形成了法西斯集團；而壟斷了國際市場、資源相對雄厚的英、美、法面臨著法西斯國家的爭奪，逐漸捐棄前嫌，于1936年秋分別簽證了《三國貨幣穩(wěn)定協(xié)定》和《三國黃金協(xié)定》，一定程度上調(diào)節(jié)了三國之間的經(jīng)濟矛盾。兩種不同類型的帝國主義國家在經(jīng)濟上的分化對立和重新組合，為以后兩大政治軍事集團的形成鋪墊了道路。為第二次世界大戰(zhàn)埋下了伏筆。

如今華爾街爆發(fā)金融危機，歐美出現(xiàn)債務(wù)危機。歐美貿(mào)易保護主義再次抬頭。美國是世界上的唯一超級大國，到處推行霸權(quán)，在石油美元的現(xiàn)有世界經(jīng)濟游戲規(guī)則下。中東成為了各種利益矛盾的交織中心。中東有著豐富的石油。中東經(jīng)歷五次戰(zhàn)爭，以色列和阿拉伯世界的矛盾一直不可調(diào)和，世仇將是戰(zhàn)爭的種子，一旦溫度、濕度合適就會破殼而出。在歐美發(fā)生經(jīng)濟危機之后，為了緩解危機，歐美列強說一套做一套，開始帶著偽善的面具，策劃和支持阿拉伯之春，從中漁利，發(fā)動戰(zhàn)爭掠奪財富，控制伊拉克，捅死卡扎菲。美國航母戰(zhàn)斗群海灣集結(jié)，現(xiàn)在利劍出鞘直指俄羅斯的戰(zhàn)略支點敘利亞和伊朗。

德國二戰(zhàn)后的今天再次躍居歐盟老大，中國經(jīng)濟穩(wěn)步前行，在逐步推行人民幣國際化，擺脫美元的束縛。日韓菲越強占的東海南海，并不斷挑起事端。日本和二戰(zhàn)時的德國驚人的一致，當(dāng)時的德國奮力疾呼要和平不要戰(zhàn)爭，背后違反凡爾賽和約瘋狂發(fā)展軍備。日本現(xiàn)在大講中國，違反條約積極壯大軍事力量，已有航母數(shù)艘。日本已經(jīng)認(rèn)清美國終極目標(biāo)。日本擴軍的目的已經(jīng)是司馬昭之心路人皆知，劍指我中華民族。

當(dāng)今世界依然有兩大政治組織北約和上合,而比約為主導(dǎo)的對敘利亞的制裁在聯(lián)合國遭到了上合中的俄羅斯和中國反對票。

3.讓學(xué)生提高自主思考能力

經(jīng)濟危機是戰(zhàn)爭的根源，而戰(zhàn)爭是解決矛盾的終極手段。二戰(zhàn)本質(zhì)上是經(jīng)濟危機后各國力量對比變化后，國際關(guān)系體系與之不匹配。最終導(dǎo)致了二戰(zhàn)的發(fā)生。也許像二戰(zhàn)那樣的戰(zhàn)爭是沒人能預(yù)測到的。但是歷史有驚人的相似。第三次世界大戰(zhàn)會不會在將來的某一天突然以人們不可想象的情況下發(fā)生呢？畢竟自華爾街爆發(fā)金融危機以來，世界經(jīng)濟衰退再次爆發(fā)。美歐不甘心自己的衰落，依然要維持自己的石油和美元霸權(quán)，為了維護自己的奢華生活不斷對發(fā)展中國家進行掠奪，世界的矛盾不斷的激化。最終會通過什么方式解決，我讓學(xué)生要有自主的思考能力，要通過歷史不斷提高思考和判斷能力。

4.提高認(rèn)知和解決問題的能力

債務(wù)引發(fā)經(jīng)濟危機范文第4篇

2008年的經(jīng)濟危機陰影仍然籠罩著我們的天空，我們預(yù)期的經(jīng)濟回轉(zhuǎn)由于國際中各國無法達成一致而一直僅存于幻想中。2010年，我國將面臨著嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。

我們面臨的挑戰(zhàn)包括兩大方面。一是外部國際環(huán)境，二是國內(nèi)具體國情。

國外環(huán)境則主要體現(xiàn)：

(1)在由于人民幣升值所帶給我們的遠(yuǎn)遠(yuǎn)嚴(yán)重于以往的國際貿(mào)易沖突。

(2)國際上接連不斷的經(jīng)濟波動帶給世界的沖擊以及由此造成的對國內(nèi)市場的心理影響。

內(nèi)部環(huán)境則主要體現(xiàn)：

(1)由于國內(nèi)投資環(huán)境的惡化所造成的股市樓市的異常泡沫的危機。

(2)由于銀行中呆壞賬而掣肘我國宏觀調(diào)控。

(3)由2008年以及2009年國家大量發(fā)行有價證券所引起的通貨膨脹。

由其是以會計師的身份看待中國2010年的情況，所以最好的方式是預(yù)期中國的資金流。但資金流不可能成為聯(lián)合控制著的引發(fā)整個雪山崩潰的導(dǎo)火線，而只能是在問題發(fā)生后起到推波助瀾的作用。為什么資金流無法成為導(dǎo)火線呢?因為資金流本身是由投資意識和國家調(diào)控聯(lián)合控制著的。作為在投資意識不變的情況下的資金流不太不可能因為國際控制失敗而形成多大的影響。但是，一旦投資意識變得盲目，那就將脫離任何人的控制，從而形成洪水猛獸。而這就是資金流對經(jīng)濟波動推波助瀾的作用――即使是一個小小的虛假信息，如果不當(dāng)都有可能引起巨大的動蕩。

我們?nèi)绻芯拷?jīng)濟崩潰(如果可能崩潰的話)的導(dǎo)火線就要尋找能夠引起投資意識轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵事件。在前面提到的5個問題中，能夠起到導(dǎo)火線作用的有3個。這3個分別是：(1)在由于人民幣升值所帶給我們的遠(yuǎn)遠(yuǎn)嚴(yán)重于以往的國際貿(mào)易沖突。(2)國際上接連不斷的經(jīng)濟波動帶給世界的沖擊以及由此造成的對國內(nèi)市場的心理影響。(3)由2008年以及2009年國家大量印制人民幣所引起的通貨膨脹以。下就這3個問題引發(fā)經(jīng)濟波動的可能步驟進行――說明。

首先說在人名幣升值后，由于激烈的國際貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)的經(jīng)濟波動。我們知道我國在世界市場上占優(yōu)勢的產(chǎn)品是屬于勞動密集型產(chǎn)品以及相應(yīng)原材料。而這兩個并非當(dāng)今世界盈利最高的。在現(xiàn)在的貿(mào)易形式下，我國在國內(nèi)的加工程序在整個產(chǎn)業(yè)鏈中并非是主要盈利環(huán)節(jié)――在我國沒有品牌意識的形式下更令我們無法從能掌控的環(huán)節(jié)獲得充足利潤。在人名幣對美元匯率沒有變動以前，我們從中能得到的利益就有限。由于我國在對外貿(mào)易中，與美國的沖突由于中美在對待金融危機的處理觀點的不一致性而顯得越來越劇烈。如果美國無法再2010年經(jīng)濟實現(xiàn)復(fù)蘇，那極有可能通過各種保護主義手段進行一系列的貿(mào)易戰(zhàn)。那時候，我國以進出口為主要內(nèi)容的企業(yè)就將受到大力壓制。從而把經(jīng)濟危機余震通過貿(mào)易戰(zhàn)傳遞到中國國內(nèi)。

其次，要分析國際接連不斷的經(jīng)濟危機余震帶給我們國內(nèi)的心理作用。在我們都以為2008年經(jīng)濟危機已經(jīng)過去的時候，一個又一個得經(jīng)濟波動一次又一次的撲滅我們心頭剛剛?cè)计鸬南Ｍ稹＝?jīng)濟波動對于我國國內(nèi)的影響好一點是使得大部分資金流停滯，大部分投資者持有觀望態(tài)度。而壞一點的而就是中國成為國際資金流沖擊的目標(biāo)(投資者認(rèn)為中國的大環(huán)境能夠入1997年一樣維持穩(wěn)定)。無論是哪個，都會把我國房市股市中的泡沫刺破。

再次，我們分析下由于2008年經(jīng)濟危機期間我國政府為了應(yīng)對經(jīng)濟危機而采取擴大內(nèi)需的各種政策而導(dǎo)致的通貨膨脹?，F(xiàn)在，我國獲利最快的非股市以及樓市莫屬。通貨膨脹本身并不是問題，因為自從第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束，世界各國為了應(yīng)對經(jīng)濟危機唯一的手段就是大量印制鈔票，而這必然導(dǎo)致通貨膨脹。所以說，通貨膨脹在每一個國家都會存在。但是在中國由于中國本身經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的特殊性，使得通貨膨脹成為一個可能引發(fā)雪崩的導(dǎo)火線。主要是中國政府已經(jīng)對于國內(nèi)資金流失去了完全的控制權(quán)。

債務(wù)引發(fā)經(jīng)濟危機范文第5篇

市場在希臘危機中大幅震蕩。從悲觀的大跌到出現(xiàn)轉(zhuǎn)機后的大漲，然后又回復(fù)到徘徊彷徨，無不透露出市場對歐元區(qū)前景的擔(dān)憂并未消除。

5月10日，旨在穩(wěn)定歐元區(qū)的7500億歐元的緊急計劃給全球股市帶來一波強勁的漲勢，但漲勢因市場擔(dān)心歐元區(qū)債務(wù)問題將會持續(xù)而未能延續(xù)。

在這之前，由于擔(dān)憂希臘債務(wù)問題可能引發(fā)全球經(jīng)濟危機，歐美股市曾遭遇恐慌性拋售，美股三大指數(shù)在當(dāng)?shù)貢r間5月6日遭受自2009年4月以來的最大挫折：道瓊斯工業(yè)指數(shù)、納斯達克指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)全天下跌幅度都超過3％。道瓊斯指數(shù)一度還下跌近1000點，創(chuàng)下有史以來最大規(guī)模的盤中下跌。

在此前的5月4日，歐美各主要市場已經(jīng)創(chuàng)下了今年以來最大幅度跌勢，跌幅均超過2％。而油價則下跌4％，歐元對美元匯率創(chuàng)危機以來新低。投資者避險情緒大幅上升，導(dǎo)致黃金價格升至接近歷史高位。

“興奮劑”刺激短期走強

這套史上最龐大的救助機制能否改變市場悲觀預(yù)期呢?

根據(jù)這套機制，如再有歐元區(qū)國家陷入債務(wù)危機，將可以申請獲得資金支持，所附加的條件將參照國際貨幣基金組織的規(guī)定，與希臘類似。

救援計劃規(guī)模雖創(chuàng)下紀(jì)錄，但國際貨幣基金組織(IMF)高級官員貝爾卡表示，緊急計劃對市場來說只是救急，不能看作長期的解決方案。

巴克萊資本的外匯交易員聲稱，“歐元的前景依然黯淡。因為歐元進一步下跌的風(fēng)險很大，因此找不到任何長期理由去積極買人歐元”。

分析師們指出，評級下調(diào)的風(fēng)險將是歐元持續(xù)壓力的來源。雖然在歐盟和IMF的計劃幫助下，西班牙、葡萄牙和意大利的違約擔(dān)保成本下降，但投資者仍懷疑這些國家避免進一步陷入債務(wù)困境的長期能力。這種懷疑將成為歐元下行壓力的來源。

歐元一蹶不振

中長期看，歐元區(qū)無法從根本上解決其債務(wù)壓力，債務(wù)危機有向歐元區(qū)其他財政高危國擴散的風(fēng)險，而且歐元區(qū)內(nèi)經(jīng)濟不平衡發(fā)展情況也在惡化。分析師認(rèn)為，統(tǒng)一的貨幣政策和獨立財政政策在經(jīng)濟危機中加劇了歐元區(qū)內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的不均衡。以希臘為例，在當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟增長內(nèi)生性動力明顯不足的情況下，受制于統(tǒng)一的貨幣聯(lián)盟，既無法主動貶值貨幣，也無法調(diào)低利率或增加貨幣供給刺激信貸。經(jīng)濟刺激政策僅限于財政手段，然而希臘為遏制公共債務(wù)繼續(xù)累積已經(jīng)對歐盟做出了巨大的財政削減承諾，這很可能會引發(fā)內(nèi)需持續(xù)下滑和通縮的風(fēng)險，為經(jīng)濟復(fù)蘇的前景蒙上濃重的陰影。

同樣原因，歐元區(qū)“歐豬五國”中其他受債務(wù)拖累國家也面臨相似的經(jīng)濟復(fù)蘇受阻的風(fēng)險。其中，西班牙的境況最令人擔(dān)憂。除了高額的財政赤字和公共債務(wù)之外，西班牙經(jīng)濟萎縮嚴(yán)重，前景堪憂，失業(yè)率為歐洲之最，達到18％。西班牙是歐洲第四大經(jīng)濟體，一旦西班牙債務(wù)問題升級，與希臘問題相比，對歐元區(qū)資本市場的打擊是不可同日而語的。

“在目前情況下，無論事態(tài)怎么演變，歐元已經(jīng)注定進入長期貶值通道?！睎|方證券分析師在研究報告中表示。

短期內(nèi)，或許歐元會有所反彈，但難以持續(xù)。有分析師預(yù)計，至今年年底歐元兌美元將下跌至1.20至1.25之間。

美元勝出

“從金融危機到希臘危機，其實質(zhì)是美元與歐元的博弈和較量，現(xiàn)在來看，歐元不得不認(rèn)輸。美元還將維持其霸主的地位。”華夏銀行上海分行行長夏小華說。

中投證券分析師認(rèn)為，經(jīng)過這次危機，美元主導(dǎo)地位被更加強化了。長期來看，美元將趨勢性上漲，今年看85，明年看90。

不過，美元的情況也并不樂觀。從負(fù)債數(shù)額看，歐盟整體GDP與美國差不多，但國家總債務(wù)卻比美國少1萬億美元；從負(fù)債國家看，英美日負(fù)債率都比歐盟更嚴(yán)重。

上海交通大學(xué)教授潘英麗認(rèn)為，眼前歐元正處在恐慌性拋壓下，美元相對較為強勢。但是從中長期來看，美元持續(xù)走強的可能性并不大，這是因為美國政府所選擇的戰(zhàn)略性貶值，可能會維持3至5年，而且美國也需要進行經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。美國需要提高生產(chǎn)能力和出口能力，以彌補其消費與生產(chǎn)的缺口。

相對來說，商品貨幣可能會呈現(xiàn)一定強勢。特別是新興市場國家發(fā)展保持較快增長，對資源品的需求不會減弱，商品貨幣就可能受到市場更多的關(guān)注。

“我們喜歡一攬子亞洲貨幣，包括人民幣和新加坡元。我們認(rèn)為，與希臘和葡萄牙這些財政脆弱的工業(yè)國家相比，這些亞洲國家的貨幣有著更高的價值?！北环Q為“目光最敏銳的全球經(jīng)濟觀察家之一”的?埃爾－埃利安如是說。

商品市場或有反彈

也有樂觀觀點認(rèn)為，借鑒雷曼經(jīng)驗，歐洲債務(wù)危機已經(jīng)見頂。中投證券分析師表示，這次歐盟聯(lián)合推出的救援計劃將穩(wěn)定市場信心，并且隨著救援資金的到位，希臘將能夠按時償還債務(wù)，債務(wù)危機將逐漸平息。

債務(wù)危機見頂，歐元和商品(除黃金外)將反彈，而經(jīng)過短期反彈后，美元的定價機制將逐漸回到債務(wù)危機前看誰先加息的邏輯上，因此歐元和商品的反彈不可持續(xù)。

隨著商品的反彈，市場會認(rèn)為歐洲央行定量寬松的開始意味著全球流動性將再度泛濫，黃金、金屬、原油將進入新一輪牛市。但中投證券認(rèn)為，受希臘債務(wù)危機拖累引發(fā)下跌后，商品價格有較大的反彈需求，而且商品價格(除黃金外)也多半會突破前期高點，但是歐元雖然即將泛濫，但商品價格畢竟是以美元定價，而美國就業(yè)數(shù)據(jù)的超預(yù)期將提升美聯(lián)儲的加息預(yù)期。因此希臘危機對于商品市場只是一個插曲，商品市場經(jīng)過大漲、大跌后將進入中期調(diào)整，而黃金由于市場避險情緒的升溫將受到追捧。隨著通脹預(yù)期的加強，黃金仍會是市場關(guān)注的主要品種之一。

美股走勢不明

對于美國股市，企業(yè)業(yè)績?nèi)匀皇峭顿Y者關(guān)注的重點。但是，現(xiàn)在投資者更關(guān)注銷售收入而不是利潤。

美國為了解決財政赤字問題，增加稅收恐在所難免，這也增加了投資者的隱憂。房屋止贖率依然高企，失業(yè)率還在高位徘徊，再加上歐洲債務(wù)問題也沒有解決，全球經(jīng)濟復(fù)蘇和美國國內(nèi)經(jīng)濟都存在諸多不確定性。分析師推斷，今年剩余時間里美國股市走向?qū)⒏訐渌访噪x。在動蕩股市中，與其火中取栗，不如保持觀望。

挑戰(zhàn)中國經(jīng)濟

不能忽視的是，希臘危機也給中國經(jīng)濟帶來挑戰(zhàn)。由于此次危機蔓延帶來的任何全球經(jīng)濟增長的明顯放緩，都將導(dǎo)致中國經(jīng)濟增長放緩，并削弱中國控制經(jīng)濟過熱壓力而采取的緊縮政策的力度。

復(fù)旦大學(xué)教授孫立堅表示，中國宏觀經(jīng)濟未來將面臨匯率、游資和信心等多方面的挑戰(zhàn)。

首先，美元大漲、歐元震蕩所帶來的換匯成本和匯率風(fēng)險上升的格局。近期歐元走弱導(dǎo)致人民幣隨美元大幅升值，人民幣最近1個月對歐元升值7.6％，對英鎊升值3.1％，對其他新興市場貨幣也明顯升值，因此進一步對美元升值的必要性較低。