基金的風(fēng)險分析

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基金的風(fēng)險分析范文第1篇

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老金；給付風(fēng)險；因素

中圖分類號：C91文獻標識碼：A文章編號：1672-3198（2008）07-0192-01

1 社會養(yǎng)老保險基金給付風(fēng)險狀況

社會養(yǎng)老保險基金給付是整個社會養(yǎng)老保險制度和其他技術(shù)歷程的晴雨表，它能反映出制度設(shè)計的合理性和其他技術(shù)操作環(huán)節(jié)的嚴密性 。社會養(yǎng)老保險基金的給付風(fēng)險可以分為制度風(fēng)險和管理風(fēng)險兩類。制度風(fēng)險是由社會養(yǎng)老保險制度規(guī)定所導(dǎo)致的養(yǎng)老金給付與預(yù)期目標不一致的風(fēng)險。管理風(fēng)險是指社會養(yǎng)老保險在給付環(huán)節(jié)所產(chǎn)生的風(fēng)險，由管理不完善和管理缺乏效率而引起。

社會養(yǎng)老保險基金給付的制度風(fēng)險在實際的操作中主要體現(xiàn)為：①我國養(yǎng)老金替代率實際運行約為80％左右，社會養(yǎng)老保險基金制度設(shè)計的替代率偏高，這導(dǎo)致基金給付總額相對偏大，產(chǎn)生高于預(yù)期替代水平的給付風(fēng)險；②退休年齡規(guī)定偏低，“低齡退休”現(xiàn)象普遍，與之相反的是人口預(yù)期壽命延長趨勢，因此產(chǎn)生高于預(yù)期支付的給付風(fēng)險；③行業(yè)提前退休，產(chǎn)生制度設(shè)計未預(yù)期到的給付風(fēng)險；④在“地方統(tǒng)籌、地方管理”的基礎(chǔ)上，部分地區(qū)社會養(yǎng)老保險基金收不抵支，未能及時足額發(fā)放社會養(yǎng)老保險基金，存在拖欠情況；⑤由于社會養(yǎng)老保險金隨物價或工資增長率的指數(shù)調(diào)整機制的缺乏和不完善情況，導(dǎo)致長期處于缺乏彈性的較高位給付水平。

社會養(yǎng)老保險基金給付的管理風(fēng)險在實際的操作過程中主要體現(xiàn)為：①由于社會保險經(jīng)辦機構(gòu)識別能力有限，許多地區(qū)出現(xiàn)了不遵循給付原則的欺騙性申請、“死者”領(lǐng)取養(yǎng)老金、“企業(yè)欺騙性冒領(lǐng)”等各種道德風(fēng)險現(xiàn)象；②管理系統(tǒng)缺少效率，不能保證社會養(yǎng)老保險基金及時足額發(fā)放，同時還存在錯付情形；③由于受地方主義的相關(guān)制度規(guī)定影響，社會養(yǎng)老保險金未能做到隨勞動力的合理配置流動而正常轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出，使勞動者在未來退休時領(lǐng)取基本養(yǎng)老金困難重重。

2 社會養(yǎng)老保險基金給付風(fēng)險因素分析

2.1 人口老齡化問題

與發(fā)達國家在“先富后老”的情況下遭遇人口老齡化問題相比，我國則是“未富先老”，在經(jīng)濟發(fā)展還處于工業(yè)化初級階段的情況下進入老齡化，而且速度很快。這對我國的養(yǎng)老保險給付產(chǎn)生了巨大沖擊：離退休職工人數(shù)和職工總數(shù)的比值不斷上升,對養(yǎng)老金的需求越來越大,基本養(yǎng)老保險基金的支付負擔(dān)越來越重。且養(yǎng)老金給付需求的增長速度快于經(jīng)濟發(fā)展速度，對企業(yè)和國家財政都產(chǎn)生了越來越難以承受的繳費負擔(dān)，還進一步影響和阻礙經(jīng)濟的發(fā)展速度。

2.2基本養(yǎng)老保險基金擴面征繳困難、征繳率較低

我國養(yǎng)老保險基金的征繳并未能實現(xiàn)“應(yīng)保盡保”、“應(yīng)收盡收”,基本養(yǎng)老保險基金征繳率普遍較低。有相當(dāng)部分外資企業(yè)、私營企業(yè)及個體工商戶等非公有制單位及其從業(yè)人員游離于養(yǎng)老保險之外。且擴面征繳方面的法律法規(guī)尚待健全完善，對不按要求參加社會保險和惡意拖欠保險費的企業(yè)和個人，執(zhí)法力度也應(yīng)加強，擴大基本養(yǎng)老保險基金擴面征繳的質(zhì)量還要付出巨大努力。

從管理角度來看，產(chǎn)生社會養(yǎng)老保險給付風(fēng)險的原因主要有以下幾個方面：

（1）信息不對稱誘發(fā)的道德風(fēng)險分析。

盡管社會養(yǎng)老保險經(jīng)辦機構(gòu)已經(jīng)逐步實行網(wǎng)絡(luò)化管理，但卻無法完全及時掌握退休職工真實情況，在很多方面還存在信息掌握不完全或者獲取信息滯后的狀況：①退休職工已經(jīng)死亡，社會保險經(jīng)辦機構(gòu)并未及時獲取信息，可能存在“信息時滯”，在一段時間內(nèi)有可能發(fā)生由別人代領(lǐng)現(xiàn)象；②個別企業(yè)虛報退休職工名單，多報人數(shù)，致使不受保障的人員非法獲利；③提前退休誘發(fā)的道德風(fēng)險：行業(yè)部門通過虛報提前退休職工的年齡，將未達到退休年齡規(guī)定的職工納入退休計劃。

（2）管理缺乏效率誘發(fā)的風(fēng)險分析。

由于面臨著預(yù)算約束和缺乏有效的激勵機制，社會養(yǎng)老保險基金給付管理一方面是缺乏高效率的管理信息系統(tǒng)，另一方面，經(jīng)辦人員工作積極性和服務(wù)意識不強。目前僅上海等部分城市已建立高效率的管理信息系統(tǒng)，在提高社會保障基金的征繳水平、支付效率等環(huán)節(jié)產(chǎn)生了重大作用。其他更多地區(qū)卻并未真正建立起這種對勞動者集工作記錄、基金管理、養(yǎng)老服務(wù)于一身的信息系統(tǒng)，反映在給付環(huán)節(jié)上就是社會養(yǎng)老保險基金不能及時到位和發(fā)生錯付情形。另外，經(jīng)辦人員的工作效率低、服務(wù)意識差及缺乏有效的激勵約束機制，也是產(chǎn)生管理風(fēng)險的因素之一。

（3）地方主義誘發(fā)的道德風(fēng)險分析。

勞動力流動是現(xiàn)代市場經(jīng)濟發(fā)展的需要，是優(yōu)化資源配置的途徑?？墒窃谏鐣B(yǎng)老保險基金管理的過程中，由

于地方主義作祟，卻未能適應(yīng)市場經(jīng)濟的發(fā)展需要，更不要說起到促進勞動力資源合理流動的作用。地方主義傾向致使勞動者的繳費收入不能隨勞動力流動而順利、及時地轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出，影響勞動者未來退休金的領(lǐng)取，因此產(chǎn)生未來的給付風(fēng)險。

3 社會養(yǎng)老保險基金給付風(fēng)險的防范措施建議

（1）完善養(yǎng)老金給付制度，嚴格養(yǎng)老保險統(tǒng)籌項目，逐步統(tǒng)一給付標準。加強養(yǎng)老金的征繳管理，以及養(yǎng)老保險基金投資運營管理，加強監(jiān)督，提高基金保值增值能力，將養(yǎng)老保險基金納入國家預(yù)算管理，編制社會保障預(yù)算。

（2）立足保障基本需要，切實降低養(yǎng)老金替代率。我國現(xiàn)行的養(yǎng)老金替代率遠遠高于發(fā)達國家40─50%左右的平均替代率。國際社會保障協(xié)會在最低社會保障標準的國際公約中指出，一個人繳費30年，退休后領(lǐng)取的養(yǎng)老金相當(dāng)于繳費工資的40%。給付標準與國力的不協(xié)調(diào)違背了我國養(yǎng)老保險制度的“低標準，廣覆蓋”的原則，增加了財政的壓力，也影響了企業(yè)的競爭力。因此，可將替代率定為養(yǎng)老金與當(dāng)?shù)厣鐣骄べY之比，適當(dāng)考慮物價指數(shù)，有效地控制養(yǎng)老金增長速度，做到退休人員養(yǎng)老給付的絕對值不減或有所增長的基礎(chǔ)上，使其與社會平均工資之比穩(wěn)步下調(diào)，實現(xiàn)養(yǎng)老金替代率的逐步下降。

（3）調(diào)整養(yǎng)老保險金的支付年齡，嚴格領(lǐng)取養(yǎng)老保險金的條件。面對人口老齡化，大多數(shù)國家都選擇了提高退休年齡的做法。而根據(jù)測算，我國退休年齡每延長1年，養(yǎng)老保險社會統(tǒng)籌基金可增長40億元，減支160億元，減緩基金缺口200億元。因此，適當(dāng)調(diào)整退休年齡的做法值得我國借鑒，有利于降低贍養(yǎng)比、減輕養(yǎng)老保險金支付壓力。但在延長退休年齡的具體方案實施中，應(yīng)該在維護社會穩(wěn)定的前提下有計劃地分步驟進行。嚴格養(yǎng)老金的領(lǐng)取條件，可以通過調(diào)查退休或已提前退休人員的生活狀況，對繼續(xù)就業(yè)或就業(yè)收入超過最低生活保障線的，應(yīng)停發(fā)養(yǎng)老金，并繼續(xù)繳納養(yǎng)老保險費，并且應(yīng)嚴格審核統(tǒng)籌項目給付基數(shù)，建立基金給付的制約機制。

（4）逐步統(tǒng)籌協(xié)調(diào)區(qū)域之間養(yǎng)老金給付標準，適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展需要，促進勞動力的合理配置與區(qū)域流動。由于地區(qū)差異性，我國各地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平參差不齊，要實現(xiàn)區(qū)域之間養(yǎng)老金給付的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，有大量的現(xiàn)實問題需要解決，但在經(jīng)濟的持續(xù)高速發(fā)展和人才的流動逐步加大的情況下，勢必促使其適應(yīng)市場經(jīng)濟的發(fā)展。

對于控制因信息不對稱而產(chǎn)生的道德風(fēng)險和管理低效率、地方主義等管理風(fēng)險，還得要從制度環(huán)境著手，提高技術(shù)手段，增強工作效率。

參考文獻

基金的風(fēng)險分析范文第2篇

關(guān)鍵詞：農(nóng)村資金互助社 信用風(fēng)險 層次分析法 風(fēng)險評估

中圖分類號：F321.21 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2012）08-178-04

一、引言

我國目前處于市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌期，金融體系發(fā)展不平衡，欠發(fā)達農(nóng)村長期處于金融供給缺失狀態(tài)。在此背景下，農(nóng)村資金互助社應(yīng)運而生。農(nóng)村資金互助社是我國農(nóng)村合作金融組織的一種形式，是在農(nóng)村信用社逐漸異化、農(nóng)村合作基金會被取締、農(nóng)業(yè)銀行逐漸疏遠“三農(nóng)”的背景下，農(nóng)民為解決農(nóng)村“微型融資”嚴重不足而自發(fā)創(chuàng)建、并逐步得到政府支持和認可的資金互助組織。隨著其擴大試點并逐步推廣，隨之而來的資金規(guī)模小、經(jīng)營人才少、融資渠道窄、客戶信用無據(jù)可考、客戶支付能力較弱、貸款投向獲利菲薄等問題，使得農(nóng)村資金互助社累積的信用風(fēng)險不斷加大。因此，農(nóng)村資金互助社信用風(fēng)險的識別成為決定其存活和發(fā)展的關(guān)鍵。

國內(nèi)目前對農(nóng)村資金互助社的研究集中在調(diào)查研究和定性分析基礎(chǔ)上，對調(diào)查問卷采集到的數(shù)據(jù)進行歸類和描述性分析，缺乏對數(shù)據(jù)的進一步挖掘。同時，對農(nóng)村資金互助社的風(fēng)險研究也較少，定量分析尤其欠缺。因此，筆者以農(nóng)村資金互助社的信用風(fēng)險為研究對象，采用問卷調(diào)查法和訪談法獲取數(shù)據(jù)，利用層次分析法建立風(fēng)險評估模型，對農(nóng)村資金互助社的信用風(fēng)險進行識別和監(jiān)控。

二、資金互助社信用風(fēng)險分析

1.信用風(fēng)險的概念。信用風(fēng)險是指由于借款人或交易對手不能或不愿履行合約而給另一方帶來損失的可能性，以及由于借款人信用評級變動或履約能力變化導(dǎo)致其債務(wù)市場價值變動而引發(fā)損失的可能性。不僅包括傳統(tǒng)的信貸風(fēng)險，實際上可以將存在于諸如貸款、承諾等所有與違約或信用有關(guān)的風(fēng)險都包含在內(nèi)。農(nóng)村資金互助社主要業(yè)務(wù)是為社員辦理存款、貸款和結(jié)算，信用風(fēng)險是首要風(fēng)險，最有可能發(fā)生的類別當(dāng)屬違約風(fēng)險。

2.資金互助社信用風(fēng)險的特點。由于所服務(wù)的客戶群體是農(nóng)戶，其信用風(fēng)險有著自身的特點，根據(jù)對景泰縣農(nóng)村資金互助社調(diào)查顯示，這些特點具有普遍性。（1）影響范圍小。農(nóng)村資金互助社基于一定社區(qū)、一定經(jīng)濟區(qū)域的全部或部分村民和小企業(yè)，按照一定規(guī)則出資，組成僅限于成員間不斷借貸的信貸基金，滿足成員的小額資金需求。作為封閉運行的社區(qū)性金融服務(wù)組織，屬于典型的地緣貸款，信用風(fēng)險呈現(xiàn)明顯的影響范圍小的特征。（2）農(nóng)民是主體。農(nóng)村資金互助社的發(fā)起人與社員入股條件的規(guī)定決定了發(fā)生信用風(fēng)險的主體為農(nóng)民。根據(jù)2007年《農(nóng)村資金互助社組建審批工作指引》規(guī)定，符合入股條件的農(nóng)民和農(nóng)村小企業(yè)在自愿基礎(chǔ)上可以作為農(nóng)村資金互助社的發(fā)起人。農(nóng)村資金互助社與既有金融機構(gòu)錯位發(fā)展，主要滿足農(nóng)民家庭經(jīng)營短期、小額的金融需求。（3）涉及金額小。與其他金融機構(gòu)相比，借貸金額幾千到幾萬不等，涉及的金額很小。當(dāng)前各種類型的農(nóng)村資金互助組織發(fā)展迅速，但無論是籌集到的可貸資金規(guī)模、貸出資金上限或社員單筆貸款資金需求都還處于初步階段，規(guī)模很小。農(nóng)村資金互助社信貸風(fēng)險的涉險金額小是目前最突出的特點。（4）信用風(fēng)險類別單一。農(nóng)村資金互助社所發(fā)生的信用風(fēng)險多屬于違約風(fēng)險，即貸出資金不能如期收回所造成的損失。這與農(nóng)村資金互助社的功能定位是緊密相關(guān)的，農(nóng)村資金互助社自發(fā)成立的主要動因是滿足農(nóng)民的貸款需求，主要作用就是為社員提供貸款服務(wù)，相應(yīng)的主要風(fēng)險自然就集中表現(xiàn)為不歸還貸款的違約風(fēng)險。

三、模型的構(gòu)建

1.模型介紹。在20世紀70年代，美國運籌學(xué)家T.L.Saaty教授提出了層次分析法。AHP是一種定性與定量相結(jié)合的多目標決策分析方法，是在對復(fù)雜決策系統(tǒng)的影響因素、問題的本質(zhì)以及內(nèi)在關(guān)系等進行深入分析基礎(chǔ)上，構(gòu)建一個層次結(jié)構(gòu)模型，利用系統(tǒng)的定量信息，從而將思維過程數(shù)學(xué)化。運用AHP法確定評估指標權(quán)重的基本步驟如下:（1）通過分析評估系統(tǒng)中各要素間的相互關(guān)系，建立系統(tǒng)遞階層次結(jié)構(gòu)。（2）對同一層次的各個元素關(guān)于上一層中的某一準則的重要性進行兩兩比較，建立判斷矩陣。（3）由判斷矩陣計算被比較要素對上一層準則的相對權(quán)重，并進行一致性檢驗。（4）計算各層次相對于系統(tǒng)總目標的合成權(quán)重，得到各個指標評估權(quán)重值。

2.指標構(gòu)建。前面已經(jīng)分析出農(nóng)村資金互助社信用風(fēng)險的主要特點有：影響范圍小、涉及金額小、農(nóng)民為主要貸款主體、信用風(fēng)險類別單一（主要屬于違約風(fēng)險）。經(jīng)總結(jié)，資金互助社信用風(fēng)險主要由還款意愿和還款能力引起。目前，我國農(nóng)村資金互助社由于目標客戶群體的特殊性，越來越重視對還款意愿和還款能力的考察，他們認為還款意愿和還款能力是目標客戶群體信用風(fēng)險最主要的成分。尤其，面對農(nóng)民的不穩(wěn)定收入，還款意愿和還款能力將成為借貸者能否成功償還貸款的最重要因素。因此，按照對信用風(fēng)險影響的顯著性，本模型將還款意愿用客戶信用程度表示，還款能力用客戶償還能力表示，選取以下指標對資金互助社信用風(fēng)險進行評估。

基金的風(fēng)險分析范文第3篇

一、基于現(xiàn)金流量的財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀

企業(yè)的財務(wù)活動是由現(xiàn)金做基礎(chǔ)，以營利為目標。企業(yè)為了獲取更大的現(xiàn)金流量而自然的產(chǎn)生一系列財務(wù)風(fēng)險。在企業(yè)的經(jīng)營過程中，現(xiàn)金流動是企業(yè)發(fā)展的一個動態(tài)表現(xiàn)，可以全面、綜合的反映出企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的財務(wù)狀況。

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中如若現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不靈、財務(wù)管理能力低下或企業(yè)擴大銷售規(guī)模等，都將影響現(xiàn)金流量，從而導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險問題。企業(yè)需要對外融資來擴大資金規(guī)模，這在一定程度上保證了企業(yè)的現(xiàn)金流量，但是也會帶來相應(yīng)的風(fēng)險，例如，企業(yè)的籌資渠道狹窄、不具備一定的償債能力等，都將引發(fā)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問題。

企業(yè)實施的權(quán)責(zé)發(fā)生制存在一定的人為操控，也就是說，企業(yè)的經(jīng)營狀況是經(jīng)過財務(wù)人員合理調(diào)整后才對外公布的；而現(xiàn)金流量制度中，則會清楚的表現(xiàn)出企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)，能夠從根本上反映出企業(yè)財務(wù)管理能力問題?，F(xiàn)金流量制度對于企業(yè)的管理者來講是一個十分有效的能夠幫助企業(yè)發(fā)展的手段。同時，現(xiàn)金流量也為企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險做出了指示，在現(xiàn)金流量中，企業(yè)的收入、支出、盈利、虧損四個方面構(gòu)成了企業(yè)潛在的財務(wù)風(fēng)險。因此，對于財務(wù)風(fēng)險問題，還需要從現(xiàn)金流量的分析中得出。

二、基于現(xiàn)金流量財務(wù)風(fēng)險存在的問題

1.生產(chǎn)經(jīng)營中的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)管理者在了解企業(yè)財務(wù)賬目時，通常關(guān)注的是企業(yè)的盈利、虧損及現(xiàn)金流量情況，對于企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險關(guān)注偏少。由于企業(yè)的管理者大多沒有財務(wù)管理經(jīng)驗，因此，管理者們認為財務(wù)報表只是能夠反映出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)狀況的一種工具，管理者們通常會通過其他渠道來了解生產(chǎn)經(jīng)營中會產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。

一般來說，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中所面臨的財務(wù)風(fēng)險有兩方面，運營資金風(fēng)險和信用風(fēng)險。運營資金風(fēng)險又包括了現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不靈、運轉(zhuǎn)資金被無效占用和銷售規(guī)模擴大。信用風(fēng)險包括了無效賬目和大量賒銷引起的風(fēng)險。

（1）運營資金風(fēng)險。①現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不靈。企業(yè)的現(xiàn)金流量會從某種程度上控制企業(yè)的運營，而現(xiàn)金的流轉(zhuǎn)速度慢，則會直接影響到企業(yè)的運營。在資金周轉(zhuǎn)不靈情況下，企業(yè)需要下?lián)芷渌铐梺硌a填運營資金，若企業(yè)并不具備現(xiàn)金儲備或借款額度超支，則是由則現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不靈直接導(dǎo)致了企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動。

②運轉(zhuǎn)資金被無效占用。在企業(yè)中需要購入一定數(shù)量的固定資產(chǎn)，并且會有一部分隱形資產(chǎn)占用企業(yè)的運營資金，這種投資并不能被用來經(jīng)營投資，導(dǎo)致企業(yè)在一段時間內(nèi)不能有所收益，這便造成企業(yè)運營資金短缺。

③銷售規(guī)模擴大。企業(yè)的銷售規(guī)模擴大可以為企業(yè)帶來一定的經(jīng)濟利潤，但這也從另一方面增加了企業(yè)的財務(wù)運營資金，若企業(yè)未對銷售規(guī)模做出合理預(yù)算，則會因擴大銷售規(guī)模、過渡交易等造成企業(yè)運營資金的不足。

（2）信用風(fēng)險。①無效賬目風(fēng)險。這種賬目并不一定是人為產(chǎn)生，而大多數(shù)是在不可預(yù)測的條件下變化，導(dǎo)致了企業(yè)的應(yīng)收賬目不能及時收回，最終形成無效賬目。

②大量賒銷風(fēng)險。一些企業(yè)中，為了爭奪市場占有率，將會采取寬松的信用政策，大量的賒銷商品以擴大市場占有率為目的，這種做法雖然在一定程度上能夠為企業(yè)帶來短期的回報，但也正因為如此，而增大了企業(yè)的信用風(fēng)險。

2.投資決策失誤。企業(yè)的投資決策失誤不僅不會為企業(yè)帶來盈利，很大程度上還會為企業(yè)帶來財務(wù)方面的風(fēng)險。企業(yè)在投資過程中，由于決策失誤，使企業(yè)的備用資金一直流出而得不到收益，償債方面失去了資金來源，這也加大了償債的風(fēng)險。甚至有些企業(yè)為了彌補債務(wù)空缺，挪用運營資金，最終影響了企業(yè)主業(yè)務(wù)的經(jīng)營開展?？傮w來說，投資決策失誤引起的財務(wù)風(fēng)險使投資的資金超出原有計劃而并沒有回報，致使投資項目失敗。

3.籌資渠道狹窄?；I資渠道的拓展是企業(yè)發(fā)展的一項重點工作。目前來看，企業(yè)為了解決日常生產(chǎn)運營中的現(xiàn)金流動差的問題，選擇的籌資渠道通常是以短期的銀行貸款方式，這便很大程度上增加了企業(yè)的流動資金負債情況。如果運營效果不佳，則會因企業(yè)不具備償債能力而引起的財務(wù)風(fēng)險。因此，企業(yè)應(yīng)該拓展更多的籌資渠道，以便保證企業(yè)的正常生產(chǎn)運營。

4.償債能力低下。償債能力低下是指企業(yè)的預(yù)計償債能力與實際償債之間有所差異。企業(yè)在正常運營過程中會對償債能力進行預(yù)測，但運營過程中會出現(xiàn)不可預(yù)計的問題及風(fēng)險，如果風(fēng)險不受控制或者運營出現(xiàn)問題，將增大了償債金額，同時資金流動量減少，從而導(dǎo)致了企業(yè)的償債能力低下。

三、應(yīng)對現(xiàn)金流量財務(wù)風(fēng)險問題的相關(guān)對策

1.生產(chǎn)經(jīng)營過程中財務(wù)風(fēng)險的控制措施。生產(chǎn)經(jīng)營過程中的財務(wù)風(fēng)險的控制應(yīng)該從三方面入手：①增加經(jīng)營的現(xiàn)金流入量。在企業(yè)的財務(wù)狀況較好時，從生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量能夠維持企業(yè)的收支平衡，但是企業(yè)的經(jīng)營會出現(xiàn)季節(jié)性經(jīng)營，這時的資金狀況將不能夠得到保證，甚至有可能沒有收入。企業(yè)的業(yè)務(wù)量減少，便降低了企業(yè)的收入與經(jīng)營利潤，這時需要企業(yè)及時調(diào)整產(chǎn)品生產(chǎn)與經(jīng)營模式、降低成本、增加市場份額等措施來提高企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的盈利，從而增加企業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)金流入量。②賒銷政策需要謹慎選擇。激烈的市場競爭環(huán)境下，企業(yè)受到市場環(huán)境的影響，將產(chǎn)品進行賒銷政策，這便導(dǎo)致了企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)與收入不成正比，雖然從財務(wù)報表中能夠體現(xiàn)盈利，但現(xiàn)金流量卻沒有真正的增加。一旦客戶的信用或資金出現(xiàn)問題，將直接影響企業(yè)的盈利。面對賒銷產(chǎn)生的風(fēng)險，企業(yè)需要謹慎的選擇賒銷政策，全面的評估客戶信用及資金能力。③降低庫存占有率。大部分企業(yè)中都存在存貨占比大的問題，存貨占據(jù)了大量的資金，同時也增加了企業(yè)的管理支出。對此，企業(yè)應(yīng)該首先考慮節(jié)約成本，將庫存量降低，對采購、生產(chǎn)進行合理規(guī)劃，作出符合企業(yè)發(fā)展及市場環(huán)境的生產(chǎn)計劃，保證產(chǎn)品足夠的同時，將庫存量盡量減少。

2.加強投資決策能力。投資決策需要考慮市場的不確定性、產(chǎn)品的淘汰性和客戶的需求性。投資決策除了需要對投資的機會做出正確的選擇，并制定投資方案，還需要對企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、盈利預(yù)測、投資風(fēng)險等進行系統(tǒng)的分析。對于投資風(fēng)險來說，企業(yè)需要考慮投資后的風(fēng)險是否在企業(yè)的控制范圍內(nèi)，也就是說風(fēng)險的大小企業(yè)是否有能力承擔(dān)。分析短期風(fēng)險和長期風(fēng)險，短期風(fēng)險是指短期內(nèi)若沒有產(chǎn)生盈利，企業(yè)是否有一定的償債能力和現(xiàn)金流動能力；長期的風(fēng)險需要考慮市場變化、客戶滿意度及庫存量。不同的投資會產(chǎn)生不同的風(fēng)險，及時結(jié)合其他調(diào)整方法來控制由投資引起的風(fēng)險，比如，調(diào)整價格、擴展業(yè)務(wù)范圍、加大產(chǎn)品宣傳力度、擴展籌資渠道等。

3.擴展籌資渠道。擴展籌資渠道，首先要保障企業(yè)的良好信譽，加強企業(yè)的現(xiàn)金流量，將企業(yè)內(nèi)部的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。本文提出幾點擴展籌資渠道的建議。

（1）吸引社會閑散資金。社會閑散資金的籌資渠道從本質(zhì)上降低了籌資成本，籌資成本不僅包括尋求籌資渠道的成本、洽談成本，也包括了企業(yè)為對方提供的分紅，因此從企業(yè)的融資成本和企業(yè)的資金擴展方面考慮，社會閑散資金的籌資渠道能夠有效幫助企業(yè)的資金增長。

（2）內(nèi)部優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)增加內(nèi)部融資。將企業(yè)的內(nèi)部資金變賣，取消虧損或微利部門，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是融資的一個高效轉(zhuǎn)換過程。企業(yè)降低了低效資產(chǎn)獲得的資金可以改變投資方向，將產(chǎn)品優(yōu)勝劣汰，并開拓新的市場，提高企業(yè)的競爭力。

（3）吸收政府資金。國家對企業(yè)的扶持政策的力度和方向也在逐漸擴大，一是政府財政補貼，二是企業(yè)的創(chuàng)新基金。這兩種政府支持政策相比銀行貸款籌資更為符合企業(yè)的發(fā)展要求，政府也大力支持企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，是企業(yè)籌資渠道最有效的方式之一。

4.合理規(guī)劃企業(yè)的償債能力。企業(yè)的償債能力分析分為短期償債能力和長期償債能力。短期償債能力是指企業(yè)在短期內(nèi)的償還到期債務(wù)能力，這將反映出企業(yè)的流動資金的短期債務(wù)的保證。通過短期償債能力分析的流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率來分析，能更好的掌握企業(yè)短期償債能力。企業(yè)長期償債能力可通過以下兩點進行分析：（1）保證長期償債能力的前提是企業(yè)有能力償還到期債務(wù)，而并不影響企業(yè)的經(jīng)營資金。（2）長期的負債額數(shù)較大，本金償還需要一個積累的過程，因此，需要分析利息和長期償債能力之間的關(guān)系。

基金的風(fēng)險分析范文第4篇

關(guān)鍵詞：住房公積金制度；資金管理；風(fēng)險

中圖分類號：F293.33 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）12-00-01

一、前言

住房公積金是單位及其在職職工繳存的長期住房儲金，是住房分配貨幣化、社會化和法制化的主要形式。各級單位必須依法履行繳存住房公積金的義務(wù)。職工個人繳存的住房公積金以及單位為其繳存的住房公積金，實行專戶存儲，歸職工個人所有。

住房公積金制度是國家法律規(guī)定的重要的住房社會保障制度，有利于籌集、融通住房資金，提高了職工的商品房購買能力。發(fā)展住房金融是深化城鎮(zhèn)住房制度改革的目標之一，也是城鎮(zhèn)住房制度改革得以推行的動力。

二、住房公積金資金管理的基本要求

作為我國政策性住房金融工具，福利住房制度結(jié)束后，住房公積金制度已經(jīng)發(fā)揮了低息個人購房貸款的重要功能，為城鎮(zhèn)住房體制市場化順利轉(zhuǎn)軌、引導(dǎo)住房觀念轉(zhuǎn)換、提高住房消費支付能力、培育促進住房金融服務(wù)業(yè)發(fā)展、推動房地產(chǎn)市場發(fā)展和房地產(chǎn)支柱產(chǎn)業(yè)的形成，發(fā)揮了積極作用。

按照我國《住房公積金管理條例》的規(guī)定，住房公積金體現(xiàn)了以下四個特征：（1）保障性，住房公積金制度的設(shè)立，為職工解決住房問題提供了基本保障；對于離休、退休，或完全喪失勞動能力并與單位終止勞動關(guān)系，戶口遷出或出境定居等情況，職工繳存的住房公積金將返還個人；（2）互，建立住房公積金制度能夠有效地建立和形成有房職工幫助無房職工的機制和渠道，體現(xiàn)了職工住房公積金的互；（3）普惠性，只要是城鎮(zhèn)在職職工，都必須按照《條例》的規(guī)定繳存住房公積金，而且住房公積金貸款的利率低于商業(yè)性貸款，具有普惠性質(zhì)；（4）強制性，住房公積金是對單位和個人的強制性收繳項目，所在單位同時負有為職工繳納住房公積金的基本義務(wù)。

基于上述特性，住房公積金資金管理的基本要求要滿足以下三個方面：（1）安全性。住房公積金由國家指定部門代管，是對廣大職工的實際負債，資金安全是資金管理的根本要求。（2）流動性。按照相關(guān)規(guī)定，住房公積金要為職工購房提供一定金額的購房貸款，保持資金一定規(guī)模的流動性也是日常資金管理的基本要求。（3）收益性。住房公積金由廣大企事業(yè)單位職工按月匯繳，資金總額龐大，托管方可以在符合相關(guān)條件的前提下，開展某些低風(fēng)險的投資業(yè)務(wù)，以獲得增值收益。

總之，住房公積金由于其政策性的特殊要求，在資金管理中尤其要注意防范和控制好風(fēng)險。

三、住房公積金管理中的風(fēng)險因素分析

（一）住房公積金資金管理風(fēng)險的概念

風(fēng)險是指各種不確定性導(dǎo)致的可能損失。住房公積金資金風(fēng)險就是內(nèi)外部的各種確定性因素，造成公積金資金管理過程中可能發(fā)生損失的機會和損失程度的大小。

（二）住房公積金資金管理的風(fēng)險因素

住房公積金的資金管理雖然有比較嚴格的制度，但在制度執(zhí)行以及外部環(huán)境因素存在較多變數(shù)的情況下，仍然面臨一系列的風(fēng)險。按照風(fēng)險因素的來源，可以分為兩類：系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。前者通常是由外部因素引起的風(fēng)險，無法事先采取某針對性措施于以規(guī)避或利用；后者通常由內(nèi)部因素導(dǎo)致，可以通過技術(shù)或管理手段進行規(guī)避。

1.系統(tǒng)性風(fēng)險

（1）政策性風(fēng)險：國家宏微觀經(jīng)濟政策、房地產(chǎn)調(diào)控政策以及市場利率的調(diào)整，所引起的對公積金資金管理的風(fēng)險。（2）市場性風(fēng)險：主要指房地產(chǎn)市場上存在的供需矛盾，之間矛盾所導(dǎo)致的銷售過程中對公積金。（3）體制風(fēng)險。主要是由于住房公積金管理體制中由于制度設(shè)計、監(jiān)管漏洞導(dǎo)致的風(fēng)險。

2.非系統(tǒng)性風(fēng)險

（1）違約風(fēng)險：由于消費者購買商品房過程無力支付貸款本息而違約產(chǎn)生的損失。（2）管理風(fēng)險：內(nèi)部管理漏洞或者，由于信息不實導(dǎo)致的住房公積金冒領(lǐng)或違規(guī)支取公積金的造成的損失。（3）其他風(fēng)險。除了上述風(fēng)險外，公積金資金管理還面臨其他形式的風(fēng)險，如投資不當(dāng)造成資金損失或滅失。

四、風(fēng)險防范對策

要防范住房公積金資金管理中可能出現(xiàn)的各類風(fēng)險，需要以下幾個方面加強防范。

1.完善機制設(shè)計，加強內(nèi)控措施。加強制度創(chuàng)新，要研究新的經(jīng)濟形勢下職工住房需求變化，提高制度的適應(yīng)性；在完善制度設(shè)計的基礎(chǔ)上，還要加強住房公積金管理機構(gòu)的內(nèi)部管理，逐步完善住房公積金的使用的相關(guān)規(guī)定，杜絕違規(guī)支取等現(xiàn)象，切實發(fā)揮公積金對職工住房的保障功能。

2.強化信息披露和核實，加強誠信監(jiān)督。逐步建立和完善住房公積金信息管理系統(tǒng)，對公積金管理單位內(nèi)部加強內(nèi)部信息披露和政務(wù)公開，實現(xiàn)對資金管理的全方位監(jiān)管；對于申請公積金貸款的職工，要將職工個人信息、繳費記錄、個人征信信息進行統(tǒng)籌分析，確保貸款風(fēng)險的最小化。

3.做好貸款風(fēng)險監(jiān)控，提高風(fēng)險甄別能力?？刂坪米》抗e金貸款的三個關(guān)鍵點：一是落實貸前調(diào)查工作；二是嚴格貸時審查，充分利用央行個人征信系統(tǒng)的信息資源進行征信查詢，建立集體審批、審貸分離和責(zé)任追究制；三是做好貸后跟蹤。既要發(fā)揮住房公積金對廣大職工購房的保障，又要切實做好貸款中的風(fēng)險防范工作，足額提取風(fēng)險準備金，避免形成呆壞賬。

4.提升專業(yè)人員道德和業(yè)務(wù)素質(zhì)。住房公積金管理人員的道德和業(yè)務(wù)素質(zhì)的高低是影響公積金資金風(fēng)險的重要因素。要建立嚴格的用人制度，全面提高人員的整體素質(zhì)；樹立學(xué)習(xí)型組織的觀念，建立培訓(xùn)長效機制，及時掌握最新的金融風(fēng)險防范的理論和方法，提高風(fēng)險防范的意識和技能。

五、總結(jié)

加強住房公積金風(fēng)險防范與控制，是住房公積金資金管理工作的核心，也是住房公積金制度的核心。由于住房公積金資金作為政策性制度的特點和要求，風(fēng)險管理的要求更高；在實際的運作過程中，既有政策性主體參與，也有商業(yè)化主體參與，增加了風(fēng)險控制的難度，這需要進行機制創(chuàng)新，嚴格做好合規(guī)性檢查，不斷提升從業(yè)人員的專業(yè)技能和綜合素質(zhì)，才能有效控制風(fēng)險。

參考文獻：

[1]廖宏濤.淺談住房公積金的資金管理與風(fēng)險防范措施[J].品牌，2012（6）.

基金的風(fēng)險分析范文第5篇

【關(guān)鍵詞】水利水電；進度計劃；風(fēng)險

一、前言

隨著人們生活水平的不斷提高，人們對水利水電工程的施工進度要求也越來越嚴格。我國在施工進度計劃的風(fēng)險上取得了一定的成績，但依然存在一些問題和不足需要改進。因此，新時期下，我們要加強水利水電施工進度計劃的風(fēng)險分析。

二、施工進度計劃風(fēng)險的定義

施工進度計劃風(fēng)險系指在規(guī)定時段內(nèi)，施工項目網(wǎng)絡(luò)進度計劃的計算完工日期超過規(guī)定（或計劃）完工日期的概率。施工進度計劃風(fēng)險只的數(shù)學(xué)式表達為

Pr=P（Tc>Tp） （1）

式中：Tc――根據(jù)CPM方法計算得到的完工日期；Tp――規(guī)定或計劃的完工日期。Tc具有不確定性，它主要受到完成某工作實際所需時聞估計的不確定性和月有教施工天數(shù)估計的不確定性的影響。Tp常受到水文等因素的制約，也具有不確定性。

三、水利水電施工進度風(fēng)險識別

風(fēng)險識別是整個風(fēng)險管理體系的基礎(chǔ)。它的過程是對所有的風(fēng)險事件的結(jié)果和來源進行如實的調(diào)查，對風(fēng)險可能造成的損失進行估量。風(fēng)險辨識通常有六個步驟：（1）確認不確定性的客觀存在；（2）建立初步清單；（3）確立風(fēng)險事件并推測其結(jié)果；（4）制定風(fēng)險預(yù)測圖；（5）對風(fēng)險進行分類；（6）建立風(fēng)險目錄。風(fēng)險辨識的主要方法有故障樹分析法、專家調(diào)查法和幕景分析法。

對水利水電工程施工進度風(fēng)險識別是通過各種方法及途徑，盡最大可能全面地辨識出系統(tǒng)存在的風(fēng)險因素，然后找出風(fēng)險的來源和造成的后果，最終形成一份有價值的大型水利水電施工進度的風(fēng)險清單。水利水電工程施工進度的風(fēng)險包括了環(huán)境風(fēng)險、資金風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和項目行為主體產(chǎn)生的風(fēng)險。

1、環(huán)境風(fēng)險

水利水電工程的施工環(huán)境通常包括兩大方面：項目所在地的社會環(huán)境和自然環(huán)境。由自然環(huán)境引起的風(fēng)險包括沒有預(yù)測到的惡劣的氣候條件、復(fù)雜的地質(zhì)條件以及周邊的自然條件和現(xiàn)場條件引起來的風(fēng)險。由社會環(huán)境引起的風(fēng)險包括法律、政治和社會風(fēng)險等。在社會風(fēng)險中，優(yōu)惠政策風(fēng)險是可以通過對法律和政策的研究，通過協(xié)調(diào)和合作來解決。在這里筆者按照施工進度的特點，主要對地質(zhì)風(fēng)險和氣候條件等自然因素稍作探討。

對水電工程隧洞開挖，地質(zhì)則是影響施工進度的最主要因素，地質(zhì)風(fēng)險發(fā)生的原因通常有地質(zhì)缺陷和誘發(fā)地震，還有就是地質(zhì)勘探取得的資料不準確，也有可能是對自然因素的預(yù)測出了差錯，導(dǎo)致施工技術(shù)方案和安全支護方式都發(fā)生了變化，造成冒頂或者洞內(nèi)塌方等事件發(fā)生，從而拖延了工程進度，加大了工程風(fēng)險。

影響地下洞室的因素有很多，比如圍巖的種類、洞室斷面尺寸的大小、巖體結(jié)構(gòu)、巖性、地應(yīng)力條件等。一般如果地下洞室橫斷面的跨度越大，那么它的穩(wěn)定性也就越差。由此看來，應(yīng)選擇相對比較穩(wěn)定的巖基和斷層裂隙發(fā)育程度比較小的位置布置地下洞室。

2、項目行為主體產(chǎn)生的風(fēng)險

由項目行為主體產(chǎn)生的風(fēng)險包括承包商產(chǎn)生的風(fēng)險和項目管理者產(chǎn)生的風(fēng)險兩部分。

（1）承包商產(chǎn)生的風(fēng)險

1）工程管理：由于承包商管理能力和技術(shù)能力缺失，沒有找到適合或者財務(wù)的項目經(jīng)理和技術(shù)專家，造成技術(shù)方案和管理上的失誤?；蛘哓攧?wù)狀況惡化，導(dǎo)致無力支付工資和采購，使工程不能如期完成。對于復(fù)雜的水利水電工程，有多家分包公司參與，關(guān)系網(wǎng)復(fù)雜，總承包商不好協(xié)調(diào)。人際關(guān)系尤其是當(dāng)?shù)赜斜尘暗姆职荆瑢こ淌┕みM度有很大風(fēng)險。

2）承包商履約不力：由于市場競爭的壓力，一部分承包商為了中標旱就采取低價投標，中標以后又找各種理由要求追加價格，否則就采取停工等方式來拖延工期。

（2）項目管理者產(chǎn)生的風(fēng)險

一方面，業(yè)主希望能花少錢多辦事，還有些業(yè)主則不遵從客觀規(guī)律，對工程提出一些過分的要求，使得施工進度不能保證；另一方面有些業(yè)主一心只想上項目，對咨詢公司完成的可行性研究常常附加各種傾向性要求，從而加大了施工進度的風(fēng)險。目前國內(nèi)的大型水電建設(shè)都是由業(yè)主提供材料，當(dāng)?shù)卣疄榱吮Ｗo本地工業(yè)要求必須在當(dāng)?shù)夭少彛Y(jié)果造成供貨不足，進一步擴大了工程進度風(fēng)險。

（3）技術(shù)風(fēng)險

技術(shù)風(fēng)險主要包括設(shè)計風(fēng)險和施工技術(shù)方面的風(fēng)險。工程實施以前，設(shè)計圖紙沒有及時到位或者設(shè)計出錯，輕則返工，重則造成工程毀損。特別是如果設(shè)計師對基礎(chǔ)的設(shè)計資料掌握不準確，做出施工設(shè)計然而無法實施，就會延誤工期。施工技術(shù)方案作為施工組織的一個重要組成部分，是指導(dǎo)施工順利進行的強有力保證，技術(shù)方案的可行性要經(jīng)過多方論證，而新技術(shù)的應(yīng)用則對施工進度產(chǎn)生一定風(fēng)險。

（4）資金風(fēng)險

水利水電工程有投資額巨大和建設(shè)周期長的特點，企業(yè)只有籌到足夠的資金才能保證項目的順利實施，這將必然引起資金風(fēng)險。因為資金短缺，不能保證其他生產(chǎn)力要素的正常投入，工程建設(shè)也就沒法照常運行。

四、水利水電工程施工進度的風(fēng)險防范

影響水利水電施工進度計劃的原因，有施工所需時間及水文氣象等不確定因素，在實際施工中會給施工計劃的實施帶來風(fēng)險。所以，在施工時要充分了解這些風(fēng)險的存在，并提出相應(yīng)的對策，否則就會在施工過程中造成損失，嚴重的還可能會出現(xiàn)施工事故。風(fēng)險防范通常有4種方法：

1、風(fēng)險規(guī)避

即風(fēng)險源頭的阻斷，是指風(fēng)險被扼殺在萌芽狀態(tài)或者是遏制風(fēng)險的發(fā)展。其表現(xiàn)主要為拒絕風(fēng)險的發(fā)生，也可表述為不承擔(dān)風(fēng)險，其代價固然存在，但相較之風(fēng)險所造成的損失則要小許多；風(fēng)險發(fā)生時，為避免后續(xù)的損失而放棄風(fēng)險，前提是該風(fēng)險是致命的。

2、回避風(fēng)險

即消極防守，但同樣在回避的同時利益也將被回避，此為下下策，不建議采用。

3、損失控制

即在風(fēng)險發(fā)生時控制損失，它包括預(yù)防、減少和控制3個方面。

4、分離風(fēng)險

通常被形象表述為丟車保帥，即將風(fēng)險單位與整體隔離，防止連鎖反應(yīng)進而影響全局，將損失降低。

由于水利水電工程具有投資大、見效慢、工期長、現(xiàn)場工況復(fù)雜、技術(shù)難題多等特點，以及在自然環(huán)境下存在諸多未知因素，因此水利水電施工的風(fēng)險系數(shù)也很高，因此對風(fēng)險的防范、控制以及工程管理工作提出了更高的要求，其中包含了分析、控制、管理和技術(shù)等多個領(lǐng)域，管理的科學(xué)化是降低風(fēng)險的前提，先進的技術(shù)是控制風(fēng)險的重要手段。

水利水電施工的進度受到施工歷時估計和氣象水文等不確定因素的影響，最終導(dǎo)致工程進度計劃的不確定，將給施工進度和完工時間計劃的落實造成風(fēng)險。對于這種風(fēng)險的認識不正確，勢必會給整個工程造成巨大失誤，甚至是不可彌補的損失，因此，對這種風(fēng)險要有正確的認識并盡可能地提前采取必要的措施。如，土壩若沒有填筑到設(shè)計高程，攔洪時壩體可能會過水，誘發(fā)危險，提前采取措施，就會做到萬無一失。因此，在對施工進度進行計劃時，做好風(fēng)險定量分析，是工程順利施工完成的思想保證。

五、結(jié)束語

綜上所述，施工進度計劃的風(fēng)險問題對水利水電工程有著重要的影響。因此，我們要研究出合理的風(fēng)險防控手段，確保水利水電工程的運行。

參考文獻