信用卡年費定價對策管理

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編者按：本論文主要從信用卡產(chǎn)品基本功能及收費體系；信用卡年費收取的依據(jù)；信用卡年費定價等進行講述，包括了信用卡是一種消費信貸工具，為持卡人提供一定額度的無抵押、無擔(dān)保的循環(huán)信用貸款、信用卡作為一種特殊的信貸工具，賦予了持卡人取得消費貸款的權(quán)力、信用卡貸款承諾費LCF與信用卡貸款承諾的資金規(guī)模即信用額度有關(guān)，信用額度越大等，具體資料請見：

摘要：文章從信用卡的消費信貸和支付兩大基本功能出發(fā)，提出了信用卡年費收取的理論依據(jù)，分析了影響信用卡年費定價的主要因素，將信用卡年費定義在貸款承諾費、免息期利息、支付服務(wù)費和其他按年收取的附加服務(wù)費用框架下，構(gòu)建了信用卡年費定價理論基本模型。

關(guān)鍵詞：信用卡；年費；定價

據(jù)2007年4月中國人民銀行的《中國支付體系發(fā)展報告（2006）》，銀行卡是我國個人使用最廣泛的非現(xiàn)金支付工具，以借記卡為主體、信用卡快速發(fā)展的銀行卡產(chǎn)品體系基本形成。目前，我國信用卡業(yè)務(wù)呈現(xiàn)“井噴式”的高速增長態(tài)勢，2007年金融業(yè)全面開放又預(yù)示著中國信用卡市場的新一輪爆發(fā)式增長即將到來。雖然信用卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，信用卡在人們?nèi)粘Ｉ钪械膽?yīng)用越來越廣泛，但是由于我國信用卡產(chǎn)業(yè)的發(fā)展還處于初級階段，信用卡市場存在著許多問題。其中，收費問題一直是社會關(guān)注的焦點，透支利率、年費、商戶結(jié)算費率的爭議無處不在。信用卡定價對于信用卡的發(fā)展有著至關(guān)重要的作用，合理定價是信用卡市場拓展的一個關(guān)鍵。關(guān)于信用卡利率的定價國外許多學(xué)者進行了系統(tǒng)的研究，而關(guān)于年費的定價很少有研究，本文試圖對信用卡年費的定價進行初步探討。

一、信用卡產(chǎn)品基本功能及收費體系

信用卡是一種消費信貸工具，為持卡人提供一定額度的無抵押、無擔(dān)保的循環(huán)信用貸款。持卡人可以全部或部分地使用循環(huán)信貸額度，在按照合同約定歸還貸款之后，持卡人的信用額度即自動恢復(fù)。支付和消費信貸是信用卡的兩大基本功能。一般的信用卡還有一些其他的附加服務(wù)功能，如爭端解決服務(wù)（disputeresolutionservices）、額外授權(quán)（extendedwarranties）、低價擔(dān)保（low-priceguarantees）。

信用卡產(chǎn)品實際是一種信用的延伸。信用卡公司把商店給予的信用延伸到客戶，承擔(dān)客戶不能還款等風(fēng)險，同時從客戶欠款的利息中獲得收入。這是信用卡最主要的獲利模式。信用卡一般有免息期，因此，信用卡公司能否從客戶的欠款中獲得收入就取決于客戶是按時還款還是逾期還款，不能按時還款的客戶越多，信用卡的公司的收入就越多。從這一點考慮，按照客戶使用信用卡的目的可以將客戶分為兩類：工具使用者（convenienceusers）與信貸周轉(zhuǎn)者（borrowers）。前者使用卡只是出于支付的方便，使用者可以每月結(jié)算一次賬戶，省去很多麻煩，同時也因為不必帶現(xiàn)金而提高消費的安全性。后者則需要使用信用卡透支，這些客戶經(jīng)常遇到現(xiàn)金支付的困難，因此，需要把信用卡作信貸工具來解決他們暫時尚缺現(xiàn)金，又需要立即購物的問題。對于工具客戶，信用卡公司的收入只能來自年費，對于信貸周轉(zhuǎn)的客戶，信用卡公司還可以從利息中獲得收入。

從持卡人的角度來看，目前我國大陸商業(yè)銀行發(fā)行的信用卡產(chǎn)品收費體系比較復(fù)雜，主要包括基本服務(wù)費用和增值服務(wù)費用，

二、信用卡年費收取的依據(jù)

年費（annualfees）是發(fā)卡銀行因持卡人擁有使用信用卡的權(quán)利而按年收取的基本服務(wù)費用，它獨立于信用卡貸款費用與交易支付費用，是一項固定費用。定價，就是指確定各種產(chǎn)品和服務(wù)的價格或收費標(biāo)準(zhǔn)。信用卡年費定價就是依據(jù)相關(guān)定價理論確定信用卡產(chǎn)品年費的收費標(biāo)準(zhǔn)。年費通常是最敏感的信用卡價格因素。我國信用卡市場還處于起步階段，各商業(yè)銀行之間市場競爭異常激烈，為了爭奪市場，大部分發(fā)卡商業(yè)銀行采取免年費措施。本文探討信用卡年費形成的內(nèi)在機制，提出信用卡年費的基本組成結(jié)構(gòu)，為商業(yè)銀行信用卡年費定價提供理論依據(jù)，同時也為國家監(jiān)管機構(gòu)對信用卡產(chǎn)業(yè)進行規(guī)制提供參考。信用卡產(chǎn)品的功能決定價值，價值是制定價格的主要依據(jù)。下面從信用卡的兩大基本功能出發(fā)分析信用卡產(chǎn)品的價值，為信用卡年費收取提供基本依據(jù)。

首先，信用卡作為一種特殊的信貸工具，賦予了持卡人取得消費貸款的權(quán)力。信用卡中的消費授權(quán)限額是發(fā)卡銀行為持卡人提供的一份貸款承諾。貸款承諾（1oancommitments）是商業(yè)銀行重要的中間業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行通過與借款客戶達成具有法律約束力的正式協(xié)議，在有效承諾期內(nèi)，按照雙方約定的條件、金額和利率等，隨時準(zhǔn)備應(yīng)客戶需要提供貸款，并有權(quán)向借款客戶收取承諾費。銀行貸款承諾給予客戶的是貸款的選擇權(quán)利，相當(dāng)于一筆期權(quán)，為客戶提供了貸款選擇權(quán)因而要求收取手續(xù)費。從信用卡持卡人的角度看，信用卡消費授權(quán)限額給予持卡人在一定的期限內(nèi)按照約定的固定利率取得一定金額的貸款的權(quán)利，因此發(fā)卡銀行有權(quán)向持卡人收取承諾費，并且這種承諾費應(yīng)該與信用卡消費授權(quán)限額有關(guān)，額度越大，費率越高。從發(fā)卡銀行的角度來看，發(fā)卡行有在規(guī)定的信用額度內(nèi)，在合約期限內(nèi)隨時向持卡人提供任何金額的貸款的義務(wù)。信用卡貸款承諾費在發(fā)卡銀行向持卡人做出貸款承諾時預(yù)先收取，它應(yīng)該是信用卡年費的組成部分。

其次，信用卡一般有免息期，如果持卡人在免息期內(nèi)全額還款則不收取任何利息，這相當(dāng)于發(fā)卡銀行為持卡人提供了一份期限為免息期的無息貸款，即持卡人在還款期內(nèi)無償占用發(fā)卡銀行的資金。如果持卡人使用信用卡支付而不使用現(xiàn)金，那么這部分現(xiàn)金可以用于賺取無風(fēng)險利息。顯然發(fā)卡銀行提供無息貸款需要資金成本，持卡人必須為免息期內(nèi)的無息貸款支付費用，這部分費用稱之為免息期利息。由于只有當(dāng)持卡人在還款期限之前全額還款才享受免息待遇，所以只有這部分消費需要支付免息期利息。假如持卡人在信用卡有效期內(nèi)每筆賬單都在免息期結(jié)束之前全額還款而不動用循環(huán)信用，那么發(fā)卡商業(yè)銀行就無法通過高額透支利率來抵償免息期資金成本，因此免息期利息應(yīng)該作為固定費用定期收取，它也是信用卡年費的一個組成部分。

再次，信用卡作為一種支付工具為持卡人提供了消費支付上的便利，必須向持卡人收取支付交易處理服務(wù)費，包括賬戶管理、風(fēng)險管理、客戶服務(wù)、后臺操作等所產(chǎn)生的各種費用。由于信用卡收費體系中并沒有按照交易次數(shù)和交易額度對持卡人征收任何支付交易費用，因此這部分費用也是信用卡年費的一個組成部分。

最后，信用卡通常還提供其他附加服務(wù)，這些附加服務(wù)的收費既可以在在交易發(fā)生時收?。ɡ缛‖F(xiàn)手續(xù)費、查詢費），也可以按年收取固定費用（如附加保險）。按年收取時，可以作為年費的一個組成部分。

貸款承諾費和免息期利息以及支付服務(wù)費是信用卡年費最基本的組成部分，附加服務(wù)費隨信用卡提供的附加服務(wù)功能不同有著很大的差異。

三、信用卡年費定價

由以上分析可知，信用卡年費AF（annualfee）主要由信用卡貸款承諾費LCF（creditcardloancommitmentsfees）、免息期利息GPI（graceperiodinterest）、支付服務(wù)費PSF（paymentservicefees）和其他按年收取的附加服務(wù)費用ASF（additionalservicefees）四部分構(gòu)成。

信用卡貸款承諾費LCF與信用卡貸款承諾的資金規(guī)模即信用額度有關(guān)，信用額度越大，貸款承諾費用也越高。LCF＝C×QCL。其中QCL表示信用額度（creditlimit），C為信用卡貸款承諾的價格，可由Black-Scholes期權(quán)定價公式求出。

假設(shè)信用卡的預(yù)期信用風(fēng)險損失主要通過循環(huán)信貸利息收入來彌補，年費收入不用于補償持卡人不能按時還款的違約風(fēng)險損失。持卡人不動用循環(huán)信貸額度，即持卡人在免息期結(jié)束之前全額還款，這意味著持卡人在免息期的消費貸款是無違約風(fēng)險的，那么免息期利率可以用銀行優(yōu)惠貸款利率來替代。則免息期利息GPI與免息期賬戶年平均余額、銀行優(yōu)惠貸款利率有關(guān)，其計算公式為：GPI＝rp×Qgp。其中rp表示銀行優(yōu)惠貸款利率（primerate），Qgp表示免息期賬戶年平均余額。

支付服務(wù)費PSF主要用于彌補商業(yè)銀行為持卡人提供支付服務(wù)的成本支出，因此主要由支付服務(wù)成本決定。消費者選擇支付工具的行為與支付工具的價格強相關(guān)。持卡人使用現(xiàn)金支付的成本近似為零，信用卡的支付服務(wù)費用過高則信用卡作為支付工具與現(xiàn)金支付相比沒有優(yōu)勢，不利于消費者接受并廣泛使用信用卡以實現(xiàn)信用卡產(chǎn)品的規(guī)模經(jīng)濟。信用卡市場是典型的雙邊市場，支付服務(wù)費通?？梢杂缮虘粽劭鄣玫綇浹a，因此，在實際定價時可以把對持卡人按年收取的支付服務(wù)費近似看作為零。

由于不同商業(yè)銀行的不同種類的信用卡產(chǎn)品提供的附加服務(wù)的種類和數(shù)量有很大差異，因此其他按年收取的附加服務(wù)費用的差別也就很大。假設(shè)發(fā)卡商業(yè)銀行提供n項按年收取服務(wù)費的附加服務(wù)，第i項的價格為，則總的按年收取的附加服務(wù)費用ASF為：。

以上四部分費用共同構(gòu)成信用卡年費，因此信用卡年費AF綜合定價模型為：

四、結(jié)論

信貸工具和消費支付工具是信用卡的兩大基本功能，是信用卡年費收取的基本依據(jù)。信用卡貸款是一種無抵押、無擔(dān)保的循環(huán)信用貸款，發(fā)卡商業(yè)銀行承擔(dān)持卡人不能按時還款等違約風(fēng)險以及欺詐風(fēng)險。本文假設(shè)信用卡的預(yù)期信用風(fēng)險損失主要通過利息收入而非年費來彌補，主要分析了信用卡年費的主要構(gòu)成要素，建立了相應(yīng)的構(gòu)成模型。后續(xù)研究將對定價目標(biāo)、定價策略以及定價技巧等進行探討。