幣升值與通貨膨脹探討論文

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摘要：2010年在美國即將舉行中期選舉之際，美國國會部分議員近日不斷炒作人民幣問題，試圖迫使美國政府將中國界定為所謂的“匯率操縱國”。美國國會議員3月16日公布一項匯率議案，再次將矛頭指向人民幣。就在3月15日，130位國會議員聯(lián)名致信美國財政部長蓋特納和商務(wù)部長駱家輝，要求將中國認(rèn)定為“匯率操縱國”，并要求美國商務(wù)部對中國商品實施反補(bǔ)貼制裁。人民幣升值是一把“雙刃劍”，它既給我們帶來積極的影響，也給我們出了不少難題，因此面對人民幣升值帶來的壓力及風(fēng)險，制定有效的風(fēng)險防范措施尤為必要。

關(guān)鍵詞：人民幣升值通貨膨脹金融風(fēng)險

0引言

自2005年7月21日匯改以來，我國開始施行以市場供求為基礎(chǔ)、有管理的浮動匯率制度，由于美國經(jīng)濟(jì)的衰退，美元持續(xù)貶值，造成人民幣對美元持續(xù)升值，于2006年5月15日首次破“8”，2008年4月10日破“7”，而且還有繼續(xù)升值的空間。那么人民幣升值對我國經(jīng)濟(jì)的影響究竟是什么樣的呢？

1人民幣升值的積極影響此無關(guān)

1.1可以有條件的降低進(jìn)口產(chǎn)品的成本。在進(jìn)口產(chǎn)品價格的漲幅小于人民幣升值的幅度的情況下，人民幣匯率升值會使進(jìn)口的國外消費(fèi)品和生產(chǎn)資料的價格比以前便宜，有利于降低進(jìn)口成本。同時對于消費(fèi)者而言，消費(fèi)進(jìn)口產(chǎn)品的價格將大大降低；對于一些企業(yè)而言，如果產(chǎn)品價格以人民幣結(jié)算、原材料從境外采購，如造紙、汽車等行業(yè)，其生產(chǎn)成本因人民幣升值而下降，從而提升企業(yè)利潤。

1.2可以減輕外債負(fù)擔(dān)，不論內(nèi)債還是外債，從借到還都要經(jīng)過一定的期限，而在此期限里，由于受匯率、利率的影響，債權(quán)人和債務(wù)人都面臨著一定的風(fēng)險。對于我國的外債而言，作為債務(wù)人，隨著人民幣升值，到期需要償還的外債本息所需的本幣數(shù)量將相應(yīng)減少，因此可以減輕國家和負(fù)外債企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)。

1.3國內(nèi)居民出國旅游和留學(xué)的成本將會有一定程度的降低。人民幣升值，可以使人們花費(fèi)比以前更少的人民幣就可以到歐美等地區(qū)留學(xué)、旅游。

2人民幣升值的消極影響

人民幣升值是一把“雙刃劍”，它給經(jīng)濟(jì)帶來積極影響的同時，也給我國現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)帶來了一定程度的消極影響。

2.1不利于我國外貿(mào)企業(yè)產(chǎn)品的出口同時增加失業(yè)壓力。對于出口企業(yè)而言，其盈利水平與匯率變化密切相關(guān)。在產(chǎn)品國際價格不變的情況下，如果人民幣相對于某一外幣升值的話，則意味著企業(yè)與以前相比出口換回的本幣數(shù)量減少，企業(yè)利潤下降，嚴(yán)重影響企業(yè)的出口積極性，如果出口企業(yè)為維持一定利潤而提高價格，則會削弱出口產(chǎn)品的國際競爭力，不利于出口的持續(xù)擴(kuò)大和提高產(chǎn)品國際市場占有率。例如某服裝公司每年出口額約1000萬美元，2006年3月，美元對人民幣匯率為7.45：1，2010年3月為6.82：1，中間差價高達(dá)0.63元，那么因匯率變化公司直接收益便減少了630萬人民幣。與此同時，這些出口企業(yè)大部分是勞動密集型的，由于公司利潤減少，一般會采取裁員措施，社會失業(yè)壓力會逐步顯現(xiàn)并加大。隨著人民幣對美元的持續(xù)升值，再加上國內(nèi)通貨膨脹引起的生產(chǎn)成本提高，我國出口企業(yè)特別是勞動密集型出口企業(yè)的利潤空間縮小，甚至?xí)媾R生存危機(jī)。

2.2金融風(fēng)險會逐步加大。隨著人民幣的持續(xù)升值、美元不斷貶值，增加了債權(quán)人的損失。對于外債，作為債權(quán)人的國家和企業(yè)，隨著本幣的不斷升值，其損失也在不斷增加。我國是世界上持有美元外匯儲備最多的國家，同時是美國最大債權(quán)人，在人民幣升值、美元貶值的過程中，損失最大。與此同時國際游資和熱錢會以各種方式和手段進(jìn)入我國股票市場和房地產(chǎn)市場，這部分資金規(guī)模大、流動快、趨利性強(qiáng)，造成金融市場動蕩。

2.3通貨膨脹的壓力不斷增加。人民幣的持續(xù)升值、外資的進(jìn)入，為了保證國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長，保持社會穩(wěn)定，自2008年金融危機(jī)以來，我國貨幣供應(yīng)量在持續(xù)增長，流動性過剩逐步顯現(xiàn)；如果人民幣持續(xù)升值、外資涌入將推動資產(chǎn)價格上漲，其產(chǎn)生的“財富效應(yīng)”將引起國內(nèi)其他產(chǎn)品價格的上漲，這樣使我國目前面臨通貨膨脹的壓力加大。

3對策及建議

3.1盡可能的改變結(jié)算用外幣，學(xué)會靈活使用各種金融工具來規(guī)避風(fēng)險。在對外貿(mào)易中，要根據(jù)變化了或即將變化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境來選擇相對比較有利的結(jié)算用外幣。既然國際上美元、日元相對于人民幣持續(xù)貶值，那么可盡可能的選擇其他的結(jié)算用外幣如歐元（到目前人民幣相對于歐元還是貶值的）或外幣組合，來盡量減少自己的損失。

3.2充分借鑒他國經(jīng)驗。例如：日元大幅度升值后，迫使日本汽車制造商（豐田、本田）把企業(yè)搬到北美，這些企業(yè)在規(guī)避風(fēng)險損失的同時，也造就了今天在北美市場上日本汽車占有三分之一的份額。國內(nèi)企業(yè)可充分借鑒他國企業(yè)成功的經(jīng)驗，提高應(yīng)變能力。

3.3堅定不移促進(jìn)國內(nèi)消費(fèi)，為增加就業(yè)創(chuàng)造條件。我國GDP雖然連續(xù)多年高增長，但是拉動經(jīng)濟(jì)的三駕馬車中消費(fèi)在GDP的比重是最小的，通過促進(jìn)國內(nèi)消費(fèi)，可以明顯改善并解決就業(yè)問題，這種現(xiàn)況在2009年汽車、家電產(chǎn)品下鄉(xiāng)、國家稅收補(bǔ)貼等政策中已經(jīng)得到了充分證明。

3.4要采取切實有效的宏觀經(jīng)濟(jì)措施來抑制通貨膨脹。實踐證明，在抑制通貨膨脹的問題上，單一的手段是不可取的，其結(jié)果只能導(dǎo)致價格上漲的速度更快，易引發(fā)惡性通貨膨脹。就我國目前的狀況而言應(yīng)適時采取緊縮銀根的貨幣政策，同時放開產(chǎn)品價格，讓市場來調(diào)節(jié)價格的走勢，指導(dǎo)資源合理配置。

3.5實現(xiàn)出口大國向出口強(qiáng)國轉(zhuǎn)變，爭取出口商品的國際定價權(quán)。我國已是出口大國，但尚非出口強(qiáng)國，大部分商品在國際市場上是價格的被動接受者，在這種情況下，人民幣升值會削弱我國商品的競爭力。例如在新加坡，一些出口商可以通過調(diào)高商品的出口價格以抵消升值帶來的負(fù)面影響，這說明新加坡的某些出口產(chǎn)品擁有支配市場的力量，其商品的國際競爭力沒有下降。因而，我國應(yīng)實現(xiàn)出口大國向出口強(qiáng)國的轉(zhuǎn)變，爭取出口商品的國際定價權(quán)，積極化解人民幣升值可能帶來的不利影響。

最后，為了應(yīng)對可能發(fā)生的各種風(fēng)險，要加強(qiáng)研究，做好人民幣升值的預(yù)案。當(dāng)前人民幣升值壓力較大，我國應(yīng)當(dāng)借鑒國際經(jīng)驗，加強(qiáng)研究，做好人民幣升值的多種預(yù)案，對匯率形成機(jī)制、制度設(shè)計、升值的時機(jī)、頻率、幅度及可能的影響進(jìn)行科學(xué)的論證，并研究其它配套的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，提高宏觀經(jīng)濟(jì)政策的前瞻性和預(yù)見性，盡快化解人民幣升值壓力，減少國際貿(mào)易摩擦，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級。超級秘書網(wǎng)：