企業(yè)籌資隱性利息

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企業(yè)因其生產(chǎn)經(jīng)營的需要，會(huì)經(jīng)常面臨財(cái)務(wù)籌資問題。其中，向銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)借款是我國目前各類企業(yè)的重要籌資方式。但現(xiàn)實(shí)生活中，由于企業(yè)不注意籌資方法，其實(shí)際承擔(dān)的借款利率（實(shí)際利率）往往高于企業(yè)的借款利率（名義利率），加重了企業(yè)的借款利息負(fù)擔(dān)，增加了企業(yè)的籌資成本?，F(xiàn)結(jié)合企業(yè)短期銀行借款來分析。

l、補(bǔ)償性余額借款法。這種方法是銀行要求企業(yè)借款對必須按實(shí)際借款額的一定百分比（通常為10%一20%）在銀行中保留最低存款余額。企業(yè)借款的實(shí)際利率計(jì)算公式如下：企業(yè)實(shí)際借款利率=企業(yè)借款實(shí)際支付的利息川企業(yè)借款總額-補(bǔ)償性余額）=名義利率（1-補(bǔ)償性余額比例）

例：某企業(yè)從銀行取得一筆期限為一年的100萬元借款，借款年利率為10%，銀行要求的補(bǔ)償性余額比例為20%，則：企業(yè)的實(shí)際借款利率=10%（1-20%）=12.5%（這里的實(shí)際借款利率沒有考慮補(bǔ)償性余額的銀行存款利息）。

可見，采用補(bǔ)償性余額借款法，降低了銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)，但是對于借款企業(yè)講，則減少了企業(yè)實(shí)際可用借款數(shù)，提高了借款的實(shí)際利率。

2、預(yù)扣利息借款法。這種方法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，貸款到期時(shí)借款企業(yè)再償還全部本金。由于企業(yè)實(shí)際可利用的借款數(shù)只有本金扣除利息后的差額部分，因而，其借款的實(shí)際利率也高于名義利率。企業(yè)向銀行借款的實(shí)際利率計(jì)算公式如下：企業(yè)實(shí)際借款利率=企業(yè)借款實(shí)際支付利息）借款總額-企業(yè)借款實(shí)際支付的利息）二名義利率+（1-名義利率）

例：某企業(yè)從銀行取得的一筆期限為一年的借款200萬元，借款年利率為10%，如果采用預(yù)扣利息，則：借款企業(yè)的實(shí)際借款利率=200×10%÷（200-200×l0%）=11.11%

由該例可以看出，企業(yè)的實(shí)際借款利率比其名義利率高出了門個(gè)百分點(diǎn)。

3、借款期內(nèi)分期等額償還借款法。企業(yè)從銀行貸款后，貸款本金的償還方式主要有兩種：一種是到期后一次償還，另一種是貸款期內(nèi)定期等額分次償還。而采用后一種償還方式企業(yè)可以利用的借款數(shù)逐期減少，但借款利息并未減少，所以企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的利息費(fèi)用較高。其計(jì)算公式如下：

企業(yè)實(shí)際借款利率主企業(yè)借款實(shí)際支付的利息+（借款總額+2）=2×名義利率

例如：某企業(yè)從銀行取得一筆期限為一年的借款，借款總額為120萬元，分12個(gè)月等額償還，借款年利率10%，由于借款分期等額償還，企業(yè)只有在第一個(gè)月可以便用120萬元，以后每個(gè)月減少10萬，借款企業(yè)在12個(gè)月中平均使用的借款僅是60萬元（120萬元÷2），則：實(shí)際借款利率=l2x10%/（120÷2）=20%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于名義利率10%.

由以上分析可知，企業(yè)采用上述借款方法都會(huì)提高企業(yè)借款的實(shí)際利率，不可避免地造成企業(yè)的隱性利息負(fù)擔(dān)，增加企業(yè)的籌資成本。