綜合功效系數(shù)財務(wù)風(fēng)險論文

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一、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系的建立

1財務(wù)預(yù)警指標體系的建立

籌資預(yù)警指標。該指標主要包含資產(chǎn)負債率即負債總額與資產(chǎn)總額之比、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、已獲利息倍數(shù)等。投資預(yù)警指標。該指標主要包括總資產(chǎn)增長率即本年總資產(chǎn)增長額與年初資產(chǎn)總額之比、凈資產(chǎn)收益率即凈利潤與所有者權(quán)益之比。營運預(yù)警指標。該指標主要包含總資產(chǎn)報酬率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率即銷售收入與平均應(yīng)收賬款之比等。分配預(yù)警指標。該指標包含股利支付率即股利總額與凈利潤總額之比、資本積累率。

2權(quán)重的確定

本文將財務(wù)預(yù)警指標體系中籌資預(yù)警指標、投資預(yù)警指標、營運預(yù)警指標及分配預(yù)警指標作為準則層，將上述四個方面的指標中所包含的各自的二級指標作為最低層，即指標層。建立結(jié)構(gòu)層次。

3構(gòu)建不同層次的優(yōu)先次序判斷矩陣

建立層次結(jié)構(gòu)后，以矩陣的形式表達B層中各準則對A層的相對重要性和C層中各指標在其上層B層中各準則的權(quán)重，

二、計算綜合功效系數(shù)確定警情

在計算出單項功效系數(shù)和確定好各個指標的權(quán)重的基礎(chǔ)上，運用以下公式求出企業(yè)的綜合功效系數(shù)，再根據(jù)結(jié)果的大小，確定警情。根據(jù)綜合功效系數(shù)=Σ單項功效系數(shù)X該指標的權(quán)重，可將警情劃分為相應(yīng)的警度區(qū)間。

三、案例分析從石油行業(yè)的發(fā)展趨勢來看，準確分析

自身在財務(wù)管理活動中的優(yōu)勢與不足，建立完善的財務(wù)監(jiān)測與風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，做好財務(wù)風(fēng)險防范與規(guī)避準備，對石油行業(yè)來說是非常必要而且緊迫的。

1預(yù)警指標體系應(yīng)用

本文中的標準值是以《2011年企業(yè)效績評價標準值》中石油石化業(yè)大型企業(yè)的標準值為依據(jù)進行選取的。滿意值為行業(yè)優(yōu)秀值，不容許值為行業(yè)較低值。對于《2011年企業(yè)效績評價標準值》中沒有統(tǒng)計而本財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系中涉及到的指標標準值則是根據(jù)航運業(yè)所有上市公司的平均值進行計算得出的。

2財務(wù)風(fēng)險分析

本文以石油行業(yè)深圳上市公司2011年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)為依據(jù)，計算出各公司的綜合功效系數(shù)。第一，從籌資來看，除泰山石油、茂化實華、恒泰艾普、潛能恒信公司資產(chǎn)負債率偏低情況外，剩下的那些公司，其資本結(jié)構(gòu)還算比較穩(wěn)定，經(jīng)過計算，可以的到，上述公司的資產(chǎn)負債率的平均值為239％，同我國石油化工行業(yè)企業(yè)的平均值50％還有一定的差距。這就使得上述公司，在融資方面，還有進一步挖掘的潛力。其次，由于石油行業(yè)本身的特點，即資金投入規(guī)模大，但是，收益往往比較低，而且投資的回收期也比較長，投資一座礦井亦或勘探一個油田至少需要數(shù)億元龐大的資金數(shù)，相關(guān)的數(shù)據(jù)資料顯示，一般的石油行業(yè)投資回收期為十幾年甚至有的是幾十年。從這方面考慮，就需要石油企業(yè)，在進行投資過程中，一定要權(quán)衡投資收益、回收期限和風(fēng)險之間的關(guān)系，降低投資風(fēng)險。第二，從營運方面來看，我們主要通過總資產(chǎn)報酬率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率兩項指標來說明公司營運狀況，恒泰艾普、潛能恒信公司總資產(chǎn)報酬率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率相對于其他公司偏低，導(dǎo)致其單項功效系數(shù)落后，最終致使綜合功效系數(shù)很低，公司需加強營運管理。第三，收益分配進行的不夠積極，這是由行業(yè)性質(zhì)所決定的。作為石油行業(yè)市場份額多為中石油中石化占有，企業(yè)謀求戰(zhàn)略化發(fā)展須留存大量資金，故而股利分配較低。不過公司可以適當(dāng)提高股利分配，因其這對打造石油上市企業(yè)藍籌股形象，拓展融資空間是有好處的。

作者：王秋洋單位：天津渤海職業(yè)技術(shù)學(xué)院