企業(yè)動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保挑戰(zhàn)融資對(duì)策研究

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編者按：本文主要從中小企業(yè)發(fā)展的融資面臨的問(wèn)題；中小企業(yè)動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保融資的對(duì)策等進(jìn)行講述，包括了中小企業(yè)資金短缺、融資受阻、發(fā)展后勁乏力、信用不佳、金融機(jī)構(gòu)惜貸、動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保融資還需時(shí)日、搶抓機(jī)遇，敢于創(chuàng)新，提升企業(yè)價(jià)值、搶抓機(jī)遇，敢于創(chuàng)新，提升企業(yè)價(jià)值、強(qiáng)化信用意識(shí)，完善自身素質(zhì)，提高企業(yè)信用等級(jí)等，具體資料請(qǐng)見(jiàn)：

【摘要】2007年10月1日正式生效實(shí)施的《物權(quán)法》規(guī)定，不僅不動(dòng)產(chǎn)可以用于抵押，而且動(dòng)產(chǎn)也可以用作抵押擔(dān)保品。同一天生效實(shí)施的中國(guó)人民銀行《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》與《物權(quán)法》第228條“質(zhì)權(quán)自信貸征信機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立”相呼應(yīng)，明確和規(guī)范了應(yīng)收賬款質(zhì)押登記的范圍、機(jī)構(gòu)、程序，為銀行業(yè)創(chuàng)新應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保方式提供了平臺(tái)。這個(gè)規(guī)定和辦法的出臺(tái)，拓寬了抵押擔(dān)保品的范圍，對(duì)于那些信貸需求旺盛但缺乏有效不動(dòng)產(chǎn)抵押的中小企業(yè)而言，不啻是解決資金困境的及時(shí)雨。

【關(guān)鍵詞】生態(tài)環(huán)境；機(jī)遇；挑戰(zhàn)；對(duì)策

一、中小企業(yè)發(fā)展的融資面臨的問(wèn)題

（一）中小企業(yè)資金短缺、融資受阻、發(fā)展后勁乏力

長(zhǎng)期以來(lái)，中小企業(yè)由于自身規(guī)模、資金、技術(shù)、人才等多種因素影響，同大企業(yè)相比，在貸款融資、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、市場(chǎng)開(kāi)拓等方面還處于相對(duì)弱勢(shì)的地位。近幾年，中央銀行和各有關(guān)部委以及各金融機(jī)構(gòu)共同努力，一直試圖解決中小企業(yè)發(fā)展中的融資瓶頸。國(guó)家發(fā)改委和財(cái)政部通過(guò)中小企業(yè)發(fā)展基金來(lái)培育和扶植中小企業(yè)的發(fā)展，各地方政府也相應(yīng)出臺(tái)了中小企業(yè)促進(jìn)法及一些配套政策，用政策來(lái)支持中小企業(yè)解決資金難的問(wèn)題。但這些政策性扶持措施對(duì)多數(shù)發(fā)展中存在融資困難的一般中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于自身?xiàng)l件的不足也只是望梅止渴。我國(guó)中小企業(yè)有近80％缺乏資金。由于缺少不動(dòng)產(chǎn)抵押品，貸款無(wú)門(mén)，使得中小企業(yè)生存環(huán)境日益嚴(yán)峻。一些企業(yè)處于維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的狀態(tài)，大多數(shù)企業(yè)設(shè)備的更新速度緩慢，勞動(dòng)生產(chǎn)率低下，技術(shù)研發(fā)投入幾乎沒(méi)有，嚴(yán)重束縛了中小企業(yè)創(chuàng)新的動(dòng)力和競(jìng)爭(zhēng)力。加上近幾年，四大國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行改制，大量撤并機(jī)構(gòu)，從落后地區(qū)和小城鎮(zhèn)完成戰(zhàn)略性撤退，導(dǎo)致這些地區(qū)出現(xiàn)金融服務(wù)的“真空”，致使中小企業(yè)融資難問(wèn)題雪上加霜，直接影響到國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性全局。

（二）信用不佳、金融機(jī)構(gòu)惜貸、動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保融資還需時(shí)日

由于中小企業(yè)時(shí)有騙貸、逃貸等嚴(yán)重事件發(fā)生，銀行為了保證資金安全，通常的做法是得到足夠的擔(dān)保物之后才發(fā)放貸款，而這恰恰是中小企業(yè)的軟肋。由此，各商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)融資采取“惜貸”、“慎貸”、“恐貸”政策。有數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)中小企業(yè)能獲得無(wú)擔(dān)保貸款的僅有5.6％，比大企業(yè)低20個(gè)百分點(diǎn)，大多數(shù)中小企業(yè)卻不具備這樣的條件而被拒絕貸款?！稉?dān)保法》為中小企業(yè)撐開(kāi)了一把信用傘，但現(xiàn)實(shí)中我國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)融資中起的作用仍然十分有限。原因是大多中小企業(yè)可提供擔(dān)保的資源范圍狹窄，與動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保相比，不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保明顯更受金融機(jī)構(gòu)的歡迎。《物權(quán)法》的實(shí)施雖然從立法的角度給一些動(dòng)產(chǎn)抵押登記提供了法律效力，但在操作中，只有土地和房地產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)和選擇性的優(yōu)質(zhì)動(dòng)產(chǎn)，金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)才會(huì)將其列入發(fā)放貸款的首選，這已成為金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)為防范中小企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)和避免信息不對(duì)稱問(wèn)題的基本方法。中小企業(yè)信用低又缺少金融機(jī)構(gòu)需要的不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保抵押品，出現(xiàn)了企業(yè)中有大量風(fēng)險(xiǎn)抵押較大的動(dòng)產(chǎn)閑置，資金占用在動(dòng)產(chǎn)上而無(wú)法抵押貸款，嚴(yán)重短缺發(fā)展資金，造成中小企業(yè)生產(chǎn)、發(fā)展的惡性循環(huán)。實(shí)質(zhì)上講，《物權(quán)法》與《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》生效實(shí)施只是為中小企業(yè)用動(dòng)產(chǎn)抵押融資提供了新的選擇，為銀行業(yè)創(chuàng)新金融產(chǎn)品提供了平臺(tái)。要解開(kāi)銀行業(yè)“惜貸”、“慎貸”、“恐貸”心結(jié)還要銀企雙方的實(shí)踐和探索。二、中小企業(yè)動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保融資的對(duì)策

中小企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)主體，首先應(yīng)按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律辦事，其面臨的外部融資障礙，如直接上市條件不足、銀行貸款困難等，主要原因是由于其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理、產(chǎn)品科技含量不高、缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，加上經(jīng)營(yíng)活動(dòng)運(yùn)作不規(guī)范、信用缺失嚴(yán)重、償債能力及抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱等因素造成的。中國(guó)入世意味著內(nèi)資、外資企業(yè)將均按國(guó)民待遇一視同仁、公平競(jìng)爭(zhēng)，在這種社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中小企業(yè)不可能享受到額外的優(yōu)惠待遇。要想立身于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，能改變的就是自己。

（一）搶抓機(jī)遇，敢于創(chuàng)新，提升企業(yè)價(jià)值

提高自主創(chuàng)新能力，建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家是我國(guó)的發(fā)展戰(zhàn)略核心。中小企業(yè)要緊緊抓住和用好科技進(jìn)入重要躍升期的戰(zhàn)略機(jī)遇，充分發(fā)揮自身經(jīng)營(yíng)靈活的優(yōu)勢(shì)，依靠科技進(jìn)步，開(kāi)發(fā)市場(chǎng)前景好、質(zhì)量高的新產(chǎn)品，走小、專、精、特的發(fā)展道路來(lái)增加自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值，不斷提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和獲利能力，為外部籌資創(chuàng)造良好條件。要加強(qiáng)自身的創(chuàng)新意識(shí)，開(kāi)動(dòng)腦筋，不等不靠，用創(chuàng)新的概念把傳統(tǒng)的工作做活，用好的項(xiàng)目、好的創(chuàng)新概念提升項(xiàng)目獲利空間。比如，可采用借雞下蛋的辦法，充分利用好很有市場(chǎng)前景，但是自己沒(méi)有足夠資金的產(chǎn)品，采用分拆、轉(zhuǎn)包的方式對(duì)外加工，然后自己組裝，用市場(chǎng)、經(jīng)營(yíng)去融資，來(lái)達(dá)到分流資金需求、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，吸引金融市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)投資者愿意合作的目的。

（二）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、規(guī)范經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、強(qiáng)化資金需求預(yù)算

中小企業(yè)在總資本結(jié)構(gòu)中存在著負(fù)債比率高，自有資本比率低；在總負(fù)債結(jié)構(gòu)中，流動(dòng)負(fù)債比率高，長(zhǎng)期負(fù)債少；在自有資本中，內(nèi)部積累又偏低，資本結(jié)構(gòu)不盡合理，資產(chǎn)管理效率低下又盲目舉債，沒(méi)有認(rèn)識(shí)到舉債具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，而財(cái)務(wù)杠桿是一把“雙刃劍”，潛在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。只有改變這種不合理的資本結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化存量資產(chǎn)，并適度保持流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)比例，在確保企業(yè)獲利能力的同時(shí)增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，同時(shí)制定完善的資產(chǎn)管理制度，如貨幣資金的內(nèi)部控制制度、應(yīng)收賬款、存貨管理等制度，從而提高新增資金采用負(fù)債融資的安全性，才可適度負(fù)債融資。另外，中小企業(yè)應(yīng)規(guī)范經(jīng)營(yíng)活動(dòng)運(yùn)作方式，創(chuàng)新融資形式，注重利用企業(yè)內(nèi)部股權(quán)融資，善于利用租賃、應(yīng)收賬款出售、應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)等開(kāi)展賬外融資，把融資與融物結(jié)合起來(lái)，采用融資租賃方式來(lái)改善企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。此外，只有做好財(cái)務(wù)分析和控制，做好資金需求預(yù)算，相對(duì)固定融資渠道，重視對(duì)預(yù)期投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)決策，捕捉瞬間商機(jī)出現(xiàn)的有利時(shí)機(jī)，提前做好融資安排，才能實(shí)現(xiàn)商機(jī)向收益的轉(zhuǎn)變。

（三）強(qiáng)化信用意識(shí)，完善自身素質(zhì)，提高企業(yè)信用等級(jí)

人無(wú)信不立，商無(wú)信不興。信用是合作的前提，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，良好的信用關(guān)系是企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)的保證。中小企業(yè)要想獲得融資支持，必須增強(qiáng)信用意識(shí)，重塑還貸形象，通過(guò)提高自身綜合管理水平、經(jīng)濟(jì)實(shí)力，來(lái)改善信用、取信社會(huì)、取信公眾、取信銀行。同時(shí)，要改變家族式經(jīng)營(yíng)、企業(yè)信息內(nèi)部化、信譽(yù)觀念淡薄、信用等級(jí)低、與投資者之間信息不對(duì)稱的現(xiàn)狀，還要在健全企業(yè)制度，強(qiáng)化內(nèi)部管理，提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的透明度，保證會(huì)計(jì)信息的合法性、真實(shí)性和連續(xù)性上下功夫，加強(qiáng)會(huì)計(jì)制度建設(shè)、規(guī)范財(cái)務(wù)信息核算、提高信息真實(shí)性、完整性和透明度，以提高自己的信用等級(jí)，降低因信息不對(duì)稱帶來(lái)的資金成本的提高。在與其他企業(yè)的日常交往中，更要注意自己的形象，維護(hù)并不斷提高企業(yè)信譽(yù)，爭(zhēng)取商業(yè)信用。

（四）加強(qiáng)資金管理，推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度的建立

中小企業(yè)應(yīng)把資金管理作為推行現(xiàn)代企業(yè)制度的關(guān)健。要制定科學(xué)、合理的企業(yè)中、長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，加強(qiáng)對(duì)日常資金的收支管理，編制合理的現(xiàn)金收支預(yù)算，并及時(shí)地進(jìn)行現(xiàn)金預(yù)測(cè)和規(guī)劃，以隨時(shí)了解企業(yè)的現(xiàn)金需求，做好資本預(yù)算的編制工作，根據(jù)企業(yè)資金的需求狀況，合理安排資金融通事宜。同時(shí)，還應(yīng)建立健全內(nèi)部積累制，制定合理的利潤(rùn)分配政策，留有足夠的利潤(rùn)以解決臨時(shí)性和突發(fā)性資金需求。具體操作中，一方面，可加速增提折舊基金；另一方面，可通過(guò)稅后利潤(rùn)補(bǔ)充企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金，以增強(qiáng)企業(yè)自我補(bǔ)充、自我發(fā)展的能力。建立健全良好的用資機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)融入資金的使用及管理，提高資金的使用效率，使資金運(yùn)作產(chǎn)生最佳的效果。通過(guò)以上的努力，達(dá)到從企業(yè)制度上根本性地提高企業(yè)融資能力的目標(biāo)。