期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押貸款

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【摘要】開展期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押貸款是商業(yè)銀行尋求新的利潤增長點(diǎn)的內(nèi)在需求，是期貨市場發(fā)展的潤滑劑。但同時(shí)也存在著風(fēng)險(xiǎn)。要對(duì)貸款過程的每個(gè)環(huán)節(jié)認(rèn)真分析，制定應(yīng)對(duì)策略。

開展標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押貸款的現(xiàn)實(shí)需求及發(fā)展現(xiàn)狀

(一)開展標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押貸款是商業(yè)銀行發(fā)展創(chuàng)新、尋求新的利潤增長點(diǎn)的內(nèi)在需求

首先，開展標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押貸款有利于商業(yè)銀行規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)的存在將促進(jìn)質(zhì)押融資的發(fā)展，為改善信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)提供良好契機(jī).

其次，開展標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押貸款有利于商業(yè)銀行拓展新的利潤增長點(diǎn)。銀行業(yè)面對(duì)人世后帶有混業(yè)經(jīng)營背景的外資銀行的挑戰(zhàn)，應(yīng)開展銀期合作，以求在同業(yè)競爭中贏得先機(jī)。

另外，長期以來由于規(guī)模較小，固定資產(chǎn)少，約有80％的中小企業(yè)存在貸款難和融資難的問題，探索倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)對(duì)幫助有產(chǎn)品的中小企業(yè)獲得貸款。

(二)開展標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押貸款是期貨市場快速發(fā)展的潤滑劑

標(biāo)準(zhǔn)倉單是指指定交割倉庫在完成人庫商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格并簽發(fā)《貨物存儲(chǔ)證明》后，按統(tǒng)一格式制定并經(jīng)交易所注冊(cè)可以在交易所流通的實(shí)物所有權(quán)憑證。交易所通過計(jì)算機(jī)辦理標(biāo)準(zhǔn)倉單的注冊(cè)登記、交割、交易、質(zhì)押、注銷等業(yè)務(wù)。標(biāo)準(zhǔn)倉單的表現(xiàn)形式為《標(biāo)準(zhǔn)倉單持有憑證》，交易所依據(jù)《貨物存儲(chǔ)證明》代為開具。標(biāo)準(zhǔn)倉單持有入可選擇一個(gè)或多個(gè)交割倉庫不同等級(jí)的交割商品提取貨物。標(biāo)準(zhǔn)倉單具有流通性好、價(jià)值高的特點(diǎn)，因而，商業(yè)銀行對(duì)期貨市場標(biāo)準(zhǔn)倉單抱有很大的熱情。

目前，國內(nèi)期貨交易所普遍開展了標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)，規(guī)定持有標(biāo)準(zhǔn)倉單的會(huì)員或交易所認(rèn)可的第三人可辦理倉單質(zhì)押，以該品種最近交割月份合約在其前一月最后一個(gè)交易日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)價(jià)計(jì)算其市值，質(zhì)押金額不超過其市值的80％。但這種業(yè)務(wù)具有一定的局限性：該業(yè)務(wù)以頭寸形式釋放相應(yīng)的交易保證金，只能用于期貨交易，相應(yīng)的手續(xù)費(fèi)、交割貨款、債權(quán)和債務(wù)只能用貨幣資金結(jié)清；交易所按同期半年期貸款利率收取質(zhì)押手續(xù)費(fèi)，風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者只有交易所，比較單一；倉單質(zhì)押釋放的交易頭寸只能用于某交易所的期貨交易，不能在整個(gè)期貨市場流通；對(duì)某些套期保值者或現(xiàn)貨購買商來說限制了其進(jìn)一步購買現(xiàn)貨的能力。

上述兩方面的因素，為商業(yè)銀行開展標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押貸款提供了有利條件。

國內(nèi)商業(yè)銀行開展倉單質(zhì)押貸款的有效模式

標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押貸款是一項(xiàng)新的金融業(yè)務(wù)，部分商業(yè)銀行探索并試辦了倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)。在該項(xiàng)業(yè)務(wù)中，直接參與的有質(zhì)權(quán)人、出質(zhì)人、中間服務(wù)人三方。其中，中間服務(wù)人有交易所、經(jīng)紀(jì)公司、交割倉庫、回購擔(dān)保公司等。直接參與三方作為貸款資金的提供方、資金使用方和保證該項(xiàng)業(yè)務(wù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)方，有不同的權(quán)利、責(zé)任與義務(wù)，具體體現(xiàn)在倉單質(zhì)押的不同效力，主要包括倉單質(zhì)押擔(dān)保的效力范圍、倉單質(zhì)押對(duì)質(zhì)權(quán)人的效力、倉單質(zhì)押對(duì)出質(zhì)人的效力及倉單質(zhì)押對(duì)中間服務(wù)人的效力等。

倉單質(zhì)押擔(dān)保的效力范圍?！稉?dān)保法》第67條規(guī)定：“質(zhì)押擔(dān)保的范圍包括主債權(quán)及利息、違約金、損害賠償金、質(zhì)物保管費(fèi)用和實(shí)現(xiàn)債權(quán)的費(fèi)用。質(zhì)押合同另有約定的，按照約定”，因此，標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押也應(yīng)當(dāng)符合該條規(guī)定。所以，標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押所擔(dān)保的范圍包括主債權(quán)及利息、違約金、損害賠償金、質(zhì)物保管費(fèi)用(倉儲(chǔ)費(fèi))和實(shí)現(xiàn)債權(quán)的費(fèi)用。

倉單質(zhì)押對(duì)質(zhì)權(quán)人的效力，表現(xiàn)在因標(biāo)準(zhǔn)倉單設(shè)質(zhì)而發(fā)生并由質(zhì)權(quán)人所享有和承擔(dān)的權(quán)利和義務(wù)。1，倉單留置權(quán)。倉單設(shè)質(zhì)后，出質(zhì)人應(yīng)通過倉單背書或過戶登記將倉單交付給質(zhì)權(quán)人占有，出質(zhì)人未全部清償債務(wù)以前，質(zhì)權(quán)人有權(quán)留置倉單而拒絕返還。2．質(zhì)權(quán)保全權(quán)。倉單設(shè)質(zhì)后，如果因出質(zhì)人的原因而使倉儲(chǔ)物有所損失，危及質(zhì)權(quán)人質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)，這種情形下，質(zhì)權(quán)人有保全質(zhì)權(quán)的權(quán)利。3．質(zhì)權(quán)實(shí)行權(quán)。設(shè)定質(zhì)權(quán)的目的在于擔(dān)保特定債權(quán)能夠順利獲得清償，因此在擔(dān)保債權(quán)到期而未能獲得清償時(shí)，質(zhì)權(quán)人有實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的權(quán)利，以此作為到期債權(quán)不能獲得如期清償?shù)木葷?jì)，從而實(shí)現(xiàn)質(zhì)押擔(dān)保的目的。倉單質(zhì)押的質(zhì)權(quán)實(shí)行權(quán)包括兩項(xiàng)：一為倉儲(chǔ)物的變價(jià)權(quán)，二為優(yōu)先受償權(quán)。4．質(zhì)權(quán)人的義務(wù)。質(zhì)權(quán)人的義務(wù)主要包括保管倉單和返還倉單。

倉單質(zhì)押對(duì)出質(zhì)人的效力，主要表現(xiàn)為出質(zhì)人對(duì)倉儲(chǔ)物處分權(quán)受到限制。倉單作為一種物權(quán)證券，是提取倉儲(chǔ)物的憑證，取得倉單意味著取得了倉儲(chǔ)物的所有權(quán)。但倉單一經(jīng)出質(zhì)，質(zhì)權(quán)人即占有出質(zhì)人交付的倉單，此時(shí)質(zhì)權(quán)人取得的并不是倉儲(chǔ)物的所有權(quán)而僅為質(zhì)權(quán)，而出質(zhì)人則暫時(shí)喪失了對(duì)倉單的占有，盡管其對(duì)倉儲(chǔ)物依然享有所有權(quán)，但若想處分該倉儲(chǔ)物，則自然會(huì)受到限制。出質(zhì)人若想對(duì)倉儲(chǔ)物進(jìn)行處分，應(yīng)當(dāng)向質(zhì)權(quán)人另行提供相應(yīng)的擔(dān)保，或者經(jīng)質(zhì)權(quán)人同意而取回倉單，從而實(shí)現(xiàn)自己對(duì)倉儲(chǔ)物的處分權(quán)。

倉單質(zhì)押對(duì)中間服務(wù)人的效力主要體現(xiàn)為協(xié)助、保證質(zhì)押合同的順利執(zhí)行。對(duì)此，質(zhì)押合同可以有不同的規(guī)定，交易所、經(jīng)紀(jì)公司、指定交割倉庫主要為倉單的轉(zhuǎn)移、登記、凍結(jié)及解凍提供服務(wù)?；刭彄?dān)保方主要為質(zhì)押合同的執(zhí)行提供保證，出質(zhì)人不能在合同到期履行質(zhì)押合同時(shí)，回購擔(dān)保方應(yīng)先期履行并取得相應(yīng)的追索權(quán)。

質(zhì)押權(quán)利生效的方式有權(quán)利憑證登記生效和權(quán)利憑證移交生效兩種形式。依據(jù)質(zhì)押權(quán)利生效的方式，質(zhì)權(quán)人根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制的需要，可以簽訂多方協(xié)議。

(一)銀行與期貨經(jīng)紀(jì)公司和借款人簽訂三方協(xié)議的方式

這類做法主要適用于無紙化的標(biāo)準(zhǔn)倉單，倉單通過等級(jí)升貼水、地區(qū)升貼水的調(diào)整，在交易所注冊(cè)成為標(biāo)準(zhǔn)化的倉單，倉單持有人可以自主地選擇倉庫提貨，標(biāo)準(zhǔn)倉單與指定交割倉庫不存在一一對(duì)應(yīng)關(guān)系。其操作方式為：1．三方簽訂協(xié)議，明確三方的權(quán)利與義務(wù)；2．質(zhì)押權(quán)利憑證的登記；3．銀行發(fā)放貸款；4．質(zhì)押期結(jié)束時(shí)收回貸款本息或處置倉單。該方式中的焦點(diǎn)是倉單的轉(zhuǎn)移，銀行能否真正擁有倉單或擁有倉單的處置權(quán)，對(duì)于銀行來說至關(guān)重要。辦理財(cái)產(chǎn)的過戶，即出質(zhì)登記，當(dāng)前面臨著一個(gè)技術(shù)上的難題，倉單進(jìn)行出質(zhì)登記，我國還沒有法規(guī)或者條例明確辦理倉單質(zhì)押登記手續(xù)的機(jī)構(gòu)，因此這個(gè)政策上的缺陷將使商業(yè)銀行開展業(yè)務(wù)時(shí)變得困難，而采用一些變通方法很可能存在爭議，為可能出現(xiàn)的糾紛埋下伏筆，商業(yè)銀行貸款的質(zhì)押品不能有效確認(rèn)保全，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)隨之而來。目前，可行的有效方式有三種：借款人授權(quán)，期貨經(jīng)紀(jì)公司協(xié)助到交易所凍結(jié)倉單，倉單的處置權(quán)歸銀行所有；銀行在交易所開設(shè)會(huì)員特別席位，倉單的所有權(quán)過戶到銀行名下；銀行在期貨經(jīng)紀(jì)公司開立法人賬戶，通過倉單過戶，實(shí)現(xiàn)倉單真正意義上的占有。

(二)銀行與借款人、期貨經(jīng)紀(jì)公司、交割倉庫簽訂四方協(xié)議

這類做法主要適用于有紙化的標(biāo)準(zhǔn)倉單。這類倉單與其代表的貨物一一對(duì)應(yīng)，可以背書轉(zhuǎn)讓，其主要操作步驟是：1．四方簽訂協(xié)議，明確四方的權(quán)利與義務(wù)；2．質(zhì)押權(quán)利憑證的過戶登記；3．銀行發(fā)放貸款；4．質(zhì)押期結(jié)束時(shí)收回貸款本息或處置倉單。對(duì)于有紙化的標(biāo)準(zhǔn)倉單，登記過戶在交割倉庫，交割倉庫對(duì)倉單質(zhì)押所有權(quán)的轉(zhuǎn)移至關(guān)重要。

在上述模式中，作為保證質(zhì)押合同順利進(jìn)行的中間人，應(yīng)依據(jù)質(zhì)押權(quán)利生效方式的不同，以及質(zhì)押合同的操作成本合理的取舍，如回購擔(dān)保方，是在出質(zhì)人不能按質(zhì)押合同按時(shí)足額償付本息時(shí)，回購擔(dān)保方首先要按合同替出質(zhì)人代為償付本息，然后取得質(zhì)押物的處置權(quán)，回購擔(dān)保方的存在，為維護(hù)質(zhì)權(quán)人的利益上了一道保險(xiǎn)，但勢(shì)必增加出質(zhì)人的貸款成本，提高了質(zhì)押貸款的門檻。

倉單質(zhì)押的實(shí)行，也就是質(zhì)權(quán)人在主債權(quán)已到清償期而出質(zhì)人未履行時(shí)，依法對(duì)質(zhì)押標(biāo)的進(jìn)行處分并優(yōu)先受償自己到期債權(quán)的行為。倉單質(zhì)押擔(dān)保的最終目的和最主要的功能即在于以此種擔(dān)保來確保債權(quán)人的債權(quán)能夠如期獲得清償，因而，在債權(quán)人的債權(quán)到期不能獲得清償時(shí)，質(zhì)權(quán)人有必要實(shí)行質(zhì)權(quán)以實(shí)現(xiàn)倉單質(zhì)押擔(dān)保的目的和功能。也正因如此，在倉單質(zhì)押時(shí)，質(zhì)權(quán)人所享有的質(zhì)權(quán)實(shí)行權(quán)應(yīng)當(dāng)是倉單質(zhì)押的最主要效力。倉單質(zhì)押的實(shí)行應(yīng)當(dāng)依法進(jìn)行。依據(jù)我國《擔(dān)保法》第71條的規(guī)定，債務(wù)履行期屆滿質(zhì)權(quán)人未受清償?shù)?，可以與出質(zhì)人協(xié)議以質(zhì)物折價(jià)，也可以依法拍賣、變賣質(zhì)物；質(zhì)物折價(jià)或者拍賣、變賣后，其價(jià)款超過債權(quán)數(shù)額的部分歸出質(zhì)人所有，不足部分由債務(wù)人清償。也就是說倉單質(zhì)押的實(shí)行方法包括折價(jià)、拍賣、變賣三種方式。需要指出的是質(zhì)權(quán)人在質(zhì)權(quán)存續(xù)期間，未經(jīng)出質(zhì)人同意，擅自使用、出租、處分質(zhì)物，因此給出質(zhì)人造成損失的，由質(zhì)權(quán)人承擔(dān)賠償責(zé)任，質(zhì)權(quán)人只有占有權(quán)，除另有約定外，不得使用質(zhì)物。另外，我國《擔(dān)保法》對(duì)流質(zhì)契約作出了禁止性規(guī)定：“出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人在合同中不得約定在債務(wù)履行期屆滿質(zhì)權(quán)人未受清償時(shí)，質(zhì)物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給質(zhì)權(quán)人所有?！?/p>

開展倉單質(zhì)押貸款風(fēng)險(xiǎn)控制及避險(xiǎn)模式

(一)開展倉單質(zhì)押貸款的原則

開展倉單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)對(duì)提高市場資源的使用效率，加快資金周轉(zhuǎn)具有重要作用，但是進(jìn)行質(zhì)押貸款應(yīng)遵守以下幾個(gè)原則：

1．合法性原則。開展倉單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)首先要做到合法經(jīng)營，貸款業(yè)務(wù)要符合國家金融、期貨行業(yè)有關(guān)法律法規(guī)，符合國家信貸政策。同時(shí)，倉單質(zhì)押貸款的程序要合法，對(duì)借款人的資格、還貸能力，信貸資金使用狀況，借款手續(xù)是否完備等有關(guān)事項(xiàng)必須事先審核，事中跟蹤，確保每個(gè)環(huán)節(jié)不出現(xiàn)紕漏。

2．防范風(fēng)險(xiǎn)原則。倉單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)是質(zhì)押貸款的一種形式，由于借款人向貸款人出質(zhì)的是在期貨市場中流通的標(biāo)準(zhǔn)倉單，所以，其風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)相對(duì)較小。期貨市場流通的標(biāo)準(zhǔn)倉單是經(jīng)過期貨交易所指定交割倉庫在完成入庫商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格并簽發(fā)《貨物存儲(chǔ)證明》后，按統(tǒng)一格式制定并經(jīng)交易所注冊(cè)，可以在期貨市場流通的實(shí)物所有權(quán)憑證，與倉單對(duì)應(yīng)的實(shí)物商品放置在指定交割倉庫的特定貨位。這些倉庫是國內(nèi)有一定影響、實(shí)力較大、資信良好、倉儲(chǔ)設(shè)施齊備的大倉庫。指定交割倉庫在交易所還要存放一定數(shù)額的風(fēng)險(xiǎn)抵押金，有擔(dān)保單位，倉庫對(duì)保存期間的貨物數(shù)量、質(zhì)量負(fù)責(zé)。倉單在注冊(cè)前，交易所一般要對(duì)貨物的數(shù)量、質(zhì)量進(jìn)行抽查或核查。應(yīng)該講，期貨市場流通的倉單在商品數(shù)量和質(zhì)量方面是不存在問題的，因此質(zhì)押物本身質(zhì)和量方面存在的風(fēng)險(xiǎn)很小。銀行質(zhì)押貸款面臨的風(fēng)險(xiǎn)可能來自以下幾個(gè)方面：一是質(zhì)押比率偏高。商品的價(jià)格始終處于不斷漲跌過程中，對(duì)應(yīng)倉單的價(jià)值也處于不斷變化當(dāng)中，如果銀行對(duì)質(zhì)押物評(píng)估比例過高，就可能造成借款人還貸不積極；二是質(zhì)押物存在法律糾紛。倉單不能重復(fù)質(zhì)押，銀行應(yīng)了解倉單的持有情況，并要爭取期貨公司、交易所的積極配合，期貨公司可以監(jiān)督借款人的資金運(yùn)作情況，交易所可以協(xié)助銀行凍結(jié)所有質(zhì)押的倉單，凍結(jié)期間倉單不會(huì)再進(jìn)行流通。

3．審慎確定借款人的原則。質(zhì)押貸款是商業(yè)銀行的常規(guī)貸款業(yè)務(wù)之一，也是商業(yè)銀行獲取盈利的一個(gè)途徑。銀行開展質(zhì)押貸款既要講究安全性、流動(dòng)性，也要注重盈利性。雖然倉單質(zhì)押貸款經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)偏低，但銀行在辦理貸款之前也要慎重選擇和審核貸款對(duì)象。應(yīng)本著擇優(yōu)原則、價(jià)值保證原則、歸還原則確定貸款對(duì)象。

(二)開展倉單質(zhì)押貸款存在的風(fēng)險(xiǎn)

倉單質(zhì)押貸款對(duì)不同的借貸主體而言，風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式及風(fēng)險(xiǎn)大小也不盡相同，其中貸款人的風(fēng)險(xiǎn)最為顯著。

1．貸款人的風(fēng)險(xiǎn)。貸款人的風(fēng)險(xiǎn)與倉單質(zhì)押參照價(jià)格、質(zhì)押折算比率、借款人的資信狀況等有直接關(guān)系，與放款規(guī)模、現(xiàn)貨市場價(jià)格變化有間接關(guān)系。

倉單質(zhì)押可以參照期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格辦理。但是期貨價(jià)格具有很強(qiáng)的波2叩4年第10期(總第303期)動(dòng)性，受許多復(fù)雜因素影響，其走勢(shì)未必能完全與現(xiàn)貨市場的實(shí)際情況一致，由于期貨價(jià)格包含一定持倉成本，往往偏高于現(xiàn)貨價(jià)格。若以期貨價(jià)格辦理質(zhì)押，則在確定質(zhì)押比率或調(diào)整質(zhì)押額度時(shí)，應(yīng)考慮這個(gè)因素影響。若以現(xiàn)貨價(jià)格辦理質(zhì)押，則應(yīng)考慮現(xiàn)貨市場的標(biāo)的物與期貨市場是否一致。若不一致，要依據(jù)現(xiàn)貨市場的等級(jí)差對(duì)質(zhì)押比率進(jìn)行調(diào)整。如果貸款人在與借款人簽署協(xié)議時(shí)參照價(jià)格不準(zhǔn)，特別是價(jià)格偏高時(shí)，就會(huì)給貸款方留下風(fēng)險(xiǎn)隱患。

貸款人通過倉單質(zhì)押一次性放出的貸款在其資本金中所占的比例、在總貸款中所占的比例要按照有關(guān)貸款管理制度實(shí)施，嚴(yán)格控制。若所占的比例過高，一旦貸款人出現(xiàn)經(jīng)營、法律風(fēng)險(xiǎn)，很可能會(huì)對(duì)貸款方造成重大影響。

現(xiàn)貨市場的價(jià)格變化直接引起倉單內(nèi)涵價(jià)值的變化。質(zhì)押貸款合同簽訂后，若倉單對(duì)應(yīng)的商品價(jià)格出現(xiàn)大幅度下跌，而貸款合同未作任何調(diào)整，沒有設(shè)立警戒線，就會(huì)出現(xiàn)倉單價(jià)值低于貸款本金的現(xiàn)象，這時(shí)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)隨之而來。

借款人的資信狀況在借貸關(guān)系中甚為重要，資信不良的借款人可能會(huì)給貸款人造成嚴(yán)重的后果。譬如，借款人已經(jīng)資不抵債、倉單作重復(fù)質(zhì)押、假借別人的倉單或偽造倉單、偽造財(cái)務(wù)報(bào)表、貸款不按期歸還等。當(dāng)然，由于借款人資信狀況不良引起的潛在風(fēng)險(xiǎn)在其他各種貸款形式下也是存在的。

2．借款人的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)借款人而言，其面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是因經(jīng)營需要不能如期償還貸款，貸款人按照合同約定處置倉單。倉單賣出時(shí)，成交價(jià)格偏低，低于質(zhì)押物起初的價(jià)格，倉單無形中已經(jīng)發(fā)生貶值，賣出價(jià)值不足以歸還貸款金額的，貸款人要對(duì)借款人依法進(jìn)行迫償。由此也會(huì)對(duì)借款人造成影響。

3．質(zhì)押擔(dān)保人的風(fēng)險(xiǎn)。倉單質(zhì)押貸款若到期無法正常收回，按照貸款合同約定由回購擔(dān)保方承擔(dān)處置倉單并歸還貸款人資金的義務(wù)。處置過程中發(fā)生的各種費(fèi)用，由擔(dān)保人承擔(dān)。

(三)控制風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

1．嚴(yán)格審查借款人的資格。借款人近幾年來要有良好的經(jīng)營業(yè)績，有健全的內(nèi)部管理制度，各項(xiàng)指標(biāo)符合貸款要求，資產(chǎn)流動(dòng)性充足，高管人員和主要業(yè)務(wù)人員無重大不良記錄和違規(guī)行為，無欠債不還記錄。

2．貸款項(xiàng)目的可行性。貸款人要審查借款人的資金用途，是用于期貨套保、套利、投機(jī)，還是用于其他經(jīng)營業(yè)務(wù)。根據(jù)資金投向判斷貸款風(fēng)險(xiǎn)大小。

3．借貸雙方要取得期貨經(jīng)紀(jì)公司的協(xié)助。借款人作為期貨市場投資者，在期貨經(jīng)紀(jì)公司開有專門的保證金賬戶，其交易行為完全在期貨經(jīng)紀(jì)公司的掌控之下，尤其在貸款資金流入期貨市場后，貸款人很難以實(shí)時(shí)了解借款人的資金使用狀況。借款人是否拿貸款資金去作投機(jī)，是否有操縱市場的行為，是否有大盈大虧等等，貸款人都需要與期貨經(jīng)紀(jì)公司經(jīng)常保持聯(lián)系和溝通，以便提前作出對(duì)策。一是借款人在資金不能按期歸還時(shí)，需要期貨經(jīng)紀(jì)公司協(xié)助對(duì)倉單進(jìn)行處理。目前由于法律上對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入期貨市場是限制的，貸款人不論是銀行還是其他金融機(jī)構(gòu)一般在期貨市場沒有交易席位或特別席位。二是當(dāng)倉單價(jià)值出現(xiàn)變化，超過貸款合同約定的警戒線時(shí)，需要期貨經(jīng)紀(jì)公司及時(shí)告知貸款人，立即通知借款人不足質(zhì)押物的價(jià)值缺口或提前償還部分貸款。三是質(zhì)押期間，倉單的倉儲(chǔ)費(fèi)用需要期貨經(jīng)紀(jì)公司向借款人代扣。

4．無紙化倉單質(zhì)押貸款應(yīng)取得期貨交易所的支持。有紙化倉單，借款人可以隨時(shí)拿去辦理倉單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，質(zhì)押后借款人就無法再轉(zhuǎn)讓、交割、提貨或在交易所辦理質(zhì)押保證金業(yè)務(wù)。但是無紙化倉單在質(zhì)押貸款后，若銀行等貸款人不通知交易所予以凍結(jié)，借款人還可以照常進(jìn)行轉(zhuǎn)讓、交割、提貨或在交易所辦理質(zhì)押保證金業(yè)務(wù)。這就為貸款人增加許多不確定因素。因此，對(duì)于鄭商所、大商所的電子化倉單管理方式，標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押貸款沒有交易所的支持是行不通的。