小議日本地震對全球經(jīng)濟影響的思索

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［摘要］日本自20世紀(jì)的90年代泡沫經(jīng)濟崩潰以后,經(jīng)濟一直處于持續(xù)衰退中,2011年3月11日的日本大地震對日本經(jīng)濟復(fù)蘇給予重擊。此次日本大地震也給世界經(jīng)濟包括中國經(jīng)濟增長產(chǎn)生深遠和長期的影響。本文從對全球和中國經(jīng)濟的影響角度進行了分析,以期下一步會采取怎樣的對應(yīng)措施進行了思考。

［關(guān)鍵詞］大地震；經(jīng)濟增長；匯率

2011年3月11日,位于日本東北地區(qū)宮城縣北部發(fā)生9.0級強震,這是日本歷史上繼1854年安政東海8.4級大地震以及1923年關(guān)東7.9級大地震之后的第三次特大地震,也是近百年來世界范圍內(nèi)的第五次大震。這次日本大地震是合并海嘯又引發(fā)核電站危機的復(fù)合型災(zāi)難,不僅給日本國內(nèi)造成嚴(yán)重的人員傷亡和財產(chǎn)損失,而且對日本經(jīng)濟影響重大,地震當(dāng)天日經(jīng)指數(shù)擴大跌幅至1.4%,據(jù)測算,這次大地震將給日本帶來1220億~2350億美元經(jīng)濟損失,約占日本國內(nèi)生產(chǎn)總值2.5%~4%。受日本大地震影響,當(dāng)天港股恒生指數(shù)跌426.10點,報23188.79點,跌幅為1.80%,我國A股市場也受到拖累,滬指跌14點,跌幅0.5%,深指跌0.7%。紐約原油期貨急劇跳水,重跌2.95%,報99.67美元,跌破100美元大關(guān)。由于日本全球第三大經(jīng)濟體、全球第三大石油消費國,在全球經(jīng)濟一體化的今天,世界經(jīng)濟“一榮俱榮,一損俱損”的全球化格局下,此次日本大地震將累積更多對世界經(jīng)濟的影響因素,必將對世界經(jīng)濟包括中國經(jīng)濟增長產(chǎn)生深遠和長期的影響。

1日本大地震對全球經(jīng)濟復(fù)蘇的影響

從短期來看,日本作為全球第三大經(jīng)濟體,其制造業(yè)在全球分工中處于核心環(huán)節(jié)的地位,日本生產(chǎn)供應(yīng)全球40%的手機和電腦芯片,1/5的半導(dǎo)體產(chǎn)品。而這次日本大地震所在的日本東北部,集中了日本汽車核電、石化、半導(dǎo)體等重要產(chǎn)業(yè),雖然該地區(qū)經(jīng)濟總量也僅占日本GDP的8%左右,對日本經(jīng)濟和全球經(jīng)濟影響不大,但短期內(nèi)會推高該類產(chǎn)品的國際市場售價。另外,由于這次日本大地震是合并海嘯又引發(fā)核電站危機的復(fù)合型災(zāi)難,大地震引發(fā)該地區(qū)多起核電站爆炸,導(dǎo)致日本國內(nèi)輪番限電政策的實施,影響到了日本境內(nèi)幾乎每一家公司。例如：索尼公司已經(jīng)關(guān)閉6家工廠,豐田汽車也停止日本境內(nèi)所有12家工廠的生產(chǎn)活動,大地震將導(dǎo)致日本經(jīng)濟增速下滑。據(jù)預(yù)計,本次日本大地震導(dǎo)致日本2011年GDP增幅減少3個百分點,短期內(nèi)會影響到日本與歐洲、美國、中國等國的進出口貿(mào)易以及旅游業(yè)等,會加深全球經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇的不確定性,但影響程度尚不明顯。

從長期來看,自2008年全球金融危機以來,世界經(jīng)濟的復(fù)蘇變數(shù)增大,發(fā)達經(jīng)濟體與新興市場國家經(jīng)濟復(fù)蘇之路并不平坦。2010年以來,發(fā)達經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長逐漸由負轉(zhuǎn)正,但確面臨著通貨緊縮的危險,而發(fā)展中國家卻普遍進入通貨緊縮時期。近段時間以來,美國QE2創(chuàng)造出的剩余流動性推動了國際金融市場上大宗商品和資產(chǎn)價格的過快上漲,而日本大地震后要面臨著災(zāi)后重建需要大量原材料,而日本建設(shè)類原材料主要依賴從發(fā)展中國家進口。這樣持續(xù)的災(zāi)后重建會引發(fā)全球范圍內(nèi)大宗商品需求增加,進而推高全球范圍內(nèi)的大宗商品價格,加大全球通脹預(yù)期,并會引發(fā)更大規(guī)模的“貨幣戰(zhàn)爭”,使全球金融危機后經(jīng)濟復(fù)蘇的步伐變緩。

從對我國經(jīng)濟影響角度來看,日本此次大地震對中國經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)的影響可以分為直接影響和間接影響。從直接影響的角度來看,日本是我國第三大貿(mào)易伙伴,據(jù)統(tǒng)計,日本大地震前2個月,日本和我國的雙邊貿(mào)易總值為488.5億美元,增長28.8%。日本國內(nèi)因地震而造成汽車、鋼鐵、半導(dǎo)體等工業(yè)企業(yè)停產(chǎn)等,勢必會對我國與日本的進出口貿(mào)易帶來直接影響,但這種影響是短暫的,隨著日本災(zāi)后重建的全面啟動,這種影響會逐步減弱。從間接影響角度來看,不利因素是日本災(zāi)后重建會引發(fā)全球范圍內(nèi)大宗商品需求增加,會間接推高我國現(xiàn)有的通貨膨脹水平,使我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整變的困難。有利因素是我國是全球最大建材、鋼鐵生產(chǎn)國和建筑工程服務(wù)輸出國,日本的災(zāi)后重建對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將非常有利。

2日本大地震對全球金融市場的影響

從全球股票市場上來看,短期影響較大,日本大地震爆發(fā)當(dāng)日,亞太股市在尾盤急挫,歐洲主要股市也出現(xiàn)下跌。外匯市場劇烈波動,日元大跌,相對而言,亞太市場受影響最大,歐洲市場次之,美洲市場基本沒有受到影響。但這種影響很短暫,從目前全球股票市場情況來看,已經(jīng)逐步擺脫了日本大地震當(dāng)天由于恐慌心理導(dǎo)致的集中拋售現(xiàn)象。但對全球股票市場的影響仍然沒有消失,主要變數(shù)是福島核泄漏危機的程度究竟有多大,如果核泄漏危機能夠及時達到化解,那么全球金融市場不會受到很大沖擊；如果發(fā)生類似于蘇聯(lián)切爾諾貝利核電站核泄漏事故那樣的大災(zāi)難,預(yù)計全球金融市場將陷入恐慌,并出現(xiàn)劇烈動蕩,而且影響將持續(xù)一個未知階段。

對我國而言,日本為震后金融市場可能出現(xiàn)的資金不足局面,為了應(yīng)對這種危機,日本政府可能要注入大量資金,作為具有世界影響力的經(jīng)濟體和本輪貨幣泛濫的發(fā)動機之一,日元可能持續(xù)貶值,這可能突出人民幣的價值,導(dǎo)致人民幣出現(xiàn)未曾預(yù)料的升值壓力。同時日本的量化寬松貨幣政策已經(jīng)實施,并且可能是其短期救助危機和地震后重建的主要資金來源,量化寬松政策將給中國帶來更大的通脹壓力。日本是量化寬松政策首創(chuàng)國并多年采用了低利率或零匯率的貨幣政策。全球金融危機以來,美國同樣兩次推出量化寬松政策導(dǎo)致全球流動性泛濫。進而影響我國貨幣貶值和流動性過剩,導(dǎo)致房地產(chǎn)泡沫激增,以及大量的游資金積聚對我國各類商品的操作,使物價變得過高和不穩(wěn)定,嚴(yán)重影響到我國經(jīng)濟的持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展。

3日本大地震對全球石油市場的影響

從短期來看,由于日本共有55座核電站,占全國發(fā)電量的1/3,而此次日本大地震爆發(fā)導(dǎo)致福島核電站面臨核泄漏危機,日本國內(nèi)有多座核電站被緊急關(guān)閉,電力供應(yīng)急劇下降,進而燃油發(fā)電和燃氣發(fā)電將帶動油氣需求回升,但這種回升被日本短期對石油市場使用減少所抵充。由于日本是世界第三大石油消費國,原油消耗量約為437萬桶/日,占全球總消費量的5.22%。地震引起至少有21家日本大型企業(yè)進入停工狀態(tài),紐約和倫敦市場油價11日最低跌至每桶99.01美元,是國際油價進入3月以來的首次下跌,但這種價格下降不具有連續(xù)性。日本是全球第四大煉油國,日加工能力462萬桶。這次日本大地震大約30%左右的產(chǎn)能受到損害,重建需要時間。這種情況下會導(dǎo)致全球范圍內(nèi)航油和煤油價格開始上漲。從長期來看,日本大地震引發(fā)的核泄露使全球許多國家開始排查核電站安全隱患,進而也將影響各國的核能發(fā)展計劃。一些在計劃中的核電項目可能被推暫緩,安全級別提升可能增加核電項目的成本,導(dǎo)致對傳統(tǒng)的油氣資源將受到更大依賴,國際原油可能會因為日本大地震的影響而長期走高。