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互聯(lián)網(wǎng)形勢(shì)

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互聯(lián)網(wǎng)形勢(shì)

◎“泡沫大本營(yíng)”鎮(zhèn)定從容

5月4日,當(dāng)我到達(dá)美國(guó)時(shí),Nasdaq高科技股(特別是網(wǎng)絡(luò)股)的反復(fù)震蕩,正使國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)界陷入全面的恐慌之中,國(guó)內(nèi)“泡沫論者”風(fēng)涌云起,媒體也似乎潘然而悟,馬上反擊一戈,“炮轟”互聯(lián)網(wǎng),大力渲染“互聯(lián)網(wǎng)恐怖主義”,基本上篇篇表達(dá)的都是“網(wǎng)站死亡、倒閉”、“泡沫破滅”的恐怖氣氛。而僅僅一個(gè)月之前,這些媒體還在為互聯(lián)網(wǎng)煽風(fēng)點(diǎn)火,極力鼓吹。如今轉(zhuǎn)向之快,實(shí)在令人驚詫?!芭菽摗薄ⅰ巴稒C(jī)論”、“燒錢論”、“騙錢論”、“務(wù)虛論”、“騙局論”、“陷阱論”等等紛紛出臺(tái)。而且許多網(wǎng)站也開始收緊腰包,從業(yè)者本身也開始發(fā)表一些自短志氣的話。一些投資者也儼然以權(quán)威的姿態(tài)發(fā)表全然不同的投資新理念,認(rèn)為純互聯(lián)網(wǎng)公司已經(jīng)窮途末路。先前在互聯(lián)網(wǎng)熱潮中的失意者們和反對(duì)者們更是格外幸災(zāi)樂(lè)禍。

而當(dāng)我踏上“泡沫”的大本營(yíng)—美國(guó)時(shí),讓我驚訝的是,他們對(duì)待股市下跌的形態(tài)居然如此平和。首先,媒體上的反泡沫者并沒(méi)有劇增,而多是冷靜、理性、從容的語(yǔ)氣分析產(chǎn)業(yè)的走向。在美國(guó)認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)是泡沫的人5、6年前就有,而今Nasdaq股市大調(diào)整,互聯(lián)網(wǎng)泡沫論者并沒(méi)有象中國(guó)一樣劇增。

其次,美國(guó)的投資界并沒(méi)有因此全面退卻,他們認(rèn)為目前的調(diào)整是合理的,但由于市場(chǎng)形勢(shì),他們的確暫時(shí)放緩了投資力度。但是只要市場(chǎng)階段性調(diào)整完畢,大量積聚的資金還是會(huì)流向互聯(lián)網(wǎng),因?yàn)槌嘶ヂ?lián)網(wǎng),沒(méi)有任何領(lǐng)域可以容納如此眾多的資金,也不可能有其他領(lǐng)域會(huì)比互聯(lián)網(wǎng)更有潛力和活力。

第三,最讓我欣慰的是,美國(guó)投資者對(duì)中國(guó)的興趣并沒(méi)有因此下降。相反,美國(guó)市場(chǎng)的調(diào)整使他們更看好新興的中國(guó)市場(chǎng)。這一次,互聯(lián)網(wǎng)實(shí)驗(yàn)室在國(guó)外不但達(dá)成了多項(xiàng)投資意向,而且達(dá)成了多項(xiàng)合資意向,大大超出意料之外。反觀國(guó)內(nèi)人人自畏的狀況,形成鮮明的反差。

因此,實(shí)際上中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)與美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的最重要差距,與其說(shuō)是基礎(chǔ)設(shè)施或產(chǎn)業(yè)成熟度的差距,不如說(shuō)是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)投資者(包括國(guó)內(nèi)的投資者,以及主要由國(guó)內(nèi)人士運(yùn)作的國(guó)際資本)投資理念的巨大差距。這才是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)真正的危險(xiǎn)所在,也是自己美國(guó)之行的最大收獲。

◎資本是產(chǎn)業(yè)的雙刃劍

顯然,本次Nasdaq的調(diào)整對(duì)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生極大影響。但是,這次調(diào)整與其說(shuō)是產(chǎn)業(yè)層面的調(diào)整,不如說(shuō)是資本市場(chǎng)的調(diào)整;與其說(shuō)是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的一次淘汰,不如說(shuō)是資本市場(chǎng)的一次洗禮;與其說(shuō)是考驗(yàn)互聯(lián)網(wǎng)的從業(yè)者,不如說(shuō)是考驗(yàn)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的投資者。因?yàn)檫@次調(diào)整并不是產(chǎn)業(yè)方向出現(xiàn)重大問(wèn)題,也不是各互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)重大滑坡,更不是因?yàn)楸姸嗷ヂ?lián)網(wǎng)用戶突然拋棄了網(wǎng)絡(luò)。用戶“落網(wǎng)”的速度并沒(méi)有放緩,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的“利好”消息也沒(méi)有減少,產(chǎn)業(yè)規(guī)模的增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁。

但是,巨大而持久的調(diào)整都不可避免地發(fā)生。因?yàn)?,資本市場(chǎng)已經(jīng)到了不能承受之重。因此,這次調(diào)整的本質(zhì)就是:互聯(lián)網(wǎng)讓平庸的投資者走開。

無(wú)可置疑的是,美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)在短短幾年內(nèi)迅速崛起,其根本因素不是技術(shù)本身,而在于龐大的資本,通過(guò)新的投資理念和新的市場(chǎng)機(jī)制,帶動(dòng)并刺激整個(gè)經(jīng)濟(jì)。

單是1999年,全美70%以上的風(fēng)險(xiǎn)投資涌入互聯(lián)網(wǎng),總額達(dá)到300多億美元;1999年IPO的307家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)融資逾2000億美元;所有互聯(lián)網(wǎng)上市企業(yè)(以B2C為主)的股票市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到1。3萬(wàn)億美元。從初期的風(fēng)險(xiǎn)投資,到IPO市場(chǎng),再到最后的股市,正是不同階段龐大的資本推動(dòng),才促成了美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的奇跡。

但是,成也資本,敗也資本。資本的狂熱對(duì)產(chǎn)業(yè)是一把雙刃劍。以巨額資本作為燃料的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)同時(shí)也因此埋下隱患:在狂熱的追捧下,平庸的投資者與優(yōu)秀的投資者混合在一起,“愚笨”的資金與“聰明”的資金收獲同樣的回報(bào)。在自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中,這顯然是不合理,也不正常的。

◎人人都是風(fēng)險(xiǎn)投資家?

過(guò)去,風(fēng)險(xiǎn)投資屬于屈指可數(shù)的精英。這個(gè)小小的“俱樂(lè)部”成員,憑著老狐貍一般的嗅覺(jué),專門在高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域,尋找最有前景的企業(yè)“幼苗”,以獲取巨額回報(bào)。但是互聯(lián)網(wǎng)來(lái)了,這次大潮徹底改變了風(fēng)險(xiǎn)投資做的界線,似乎人人都想成為風(fēng)險(xiǎn)投資家。

據(jù)統(tǒng)計(jì),單是1998年,就有25萬(wàn)個(gè)人投資者將200億美元的“風(fēng)險(xiǎn)投資”投向了3萬(wàn)多家創(chuàng)業(yè)公司。到現(xiàn)在,《幸福1000家》大企業(yè)中有20%以上設(shè)立了風(fēng)險(xiǎn)投資,而在兩年前,這個(gè)比例不足1%。象Intel、Cisco等企業(yè)甚至將風(fēng)險(xiǎn)投資當(dāng)作公司研發(fā)的代替方式。眾多企業(yè)、機(jī)構(gòu)和個(gè)人涌入風(fēng)險(xiǎn)投資陣營(yíng),極大地滿足了創(chuàng)業(yè)公司的資金需求,直接推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)全球性的創(chuàng)業(yè)大潮。但同時(shí),也極大地?fù)p害了風(fēng)險(xiǎn)投資的專業(yè)性:風(fēng)險(xiǎn)投資不僅僅是一筆前錢,更重要的是一系列專業(yè)的服務(wù);超一流的智慧、經(jīng)驗(yàn)與技巧將未來(lái)的成功者與失敗者區(qū)分開來(lái);懂得如何提煉其有前瞻性的創(chuàng)新的商業(yè)模式;幫助創(chuàng)業(yè)者雇傭一流的管理團(tuán)體;幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)與一流的大企業(yè)建立合作聯(lián)盟;幫助企業(yè)融到新一輪規(guī)模更大、更據(jù)戰(zhàn)略價(jià)值的資金……

顯然,風(fēng)險(xiǎn)投資的全民化是以專業(yè)服務(wù)的喪失為代價(jià)的。使得風(fēng)險(xiǎn)投資越來(lái)越同通常的股市投資走向一致。而風(fēng)險(xiǎn)投資家與股民本是兩類截然不同的物種,區(qū)分起來(lái)非常明顯,股民的投資心理是典型的“迫漲殺跌”,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力非常脆弱,一有風(fēng)吹草動(dòng)就撤退。而風(fēng)險(xiǎn)投資則相反,專愛(ài)與風(fēng)險(xiǎn)為伍,具有超乎平常的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和忍耐期。

“聰明”的風(fēng)險(xiǎn)投資是長(zhǎng)腦子的資本,不以現(xiàn)前的利益所驅(qū)動(dòng),也不以短期的波動(dòng)所動(dòng)搖。能夠獲得這樣的資本,是創(chuàng)業(yè)企業(yè)的大幸。而“愚笨”的風(fēng)險(xiǎn)投資有可能破壞企業(yè),它們?cè)跓岢睍r(shí)來(lái),泠潮時(shí)退,恰恰是企業(yè)最需要的關(guān)鍵時(shí)刻,反而得不到真正的幫助,反而棄你而去。因此企業(yè)有優(yōu)劣之分,資本同樣有優(yōu)劣的巨大差異,好的資本可以助你飛揚(yáng),差的資本甚至可以把企業(yè)投死。

◎互聯(lián)網(wǎng)讓平庸的投資者走開

過(guò)去四、五年,互聯(lián)網(wǎng)持續(xù)的狂熱暫時(shí)掩蓋了這些問(wèn)題,各類風(fēng)險(xiǎn)投資都同時(shí)獲得了巨大的回報(bào)。但是市場(chǎng)是殘酷的,泛性的,聰明的資本不會(huì)甘心于與“愚笨”的資本獲取一樣的回報(bào)。優(yōu)秀的投資者也不會(huì)一直與平庸的投資者混合在一起,因?yàn)檎嬲耐顿Y家不是熱潮的追捧者,而是創(chuàng)造者。他們創(chuàng)造熱潮,然后讓平庸的投資者來(lái)追捧,在追捧中獲利,獲利后及時(shí)撤退,使市場(chǎng)形勢(shì)逆轉(zhuǎn)。這是資本市場(chǎng)永恒不變的游戲規(guī)則。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)來(lái)說(shuō),2000年的第一季度就是這樣的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

到1999年度,共有409家互聯(lián)網(wǎng)公司上市,而其中300家是在1999年一年中上的市,不可謂不瘋狂。而一般來(lái)說(shuō),企業(yè)上市至少6個(gè)月后,投資者和創(chuàng)業(yè)者的股才能流通(而且還要分階段逐步釋放)。因此到了2000年3月份,市場(chǎng)上積聚了大量可流通的股票,而且這些股要都已經(jīng)漲過(guò)好多倍。因此,一些重要的投資機(jī)構(gòu)都在這時(shí)開始分批撤離。

當(dāng)時(shí)的形勢(shì)看起來(lái)一派大好,平庸的投資者繼續(xù)涌入,但高盛、美林等投資銀行陸續(xù)發(fā)表悲觀報(bào)告(這是他們打擊市場(chǎng)的信號(hào)),引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)。隨后,“追漲殺跌”的效應(yīng)迅速展開,市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌,一場(chǎng)大調(diào)整不可避免地發(fā)生了。而且引發(fā)的負(fù)循環(huán)肯定深入而持久,對(duì)產(chǎn)業(yè)界,投資界形成一場(chǎng)嚴(yán)酷的考驗(yàn)。

因些,對(duì)投資者來(lái)說(shuō),這是一場(chǎng)潛水大賽。真正的風(fēng)險(xiǎn)投資抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng),他們的“氣長(zhǎng)”,可能安然度過(guò)這場(chǎng)考驗(yàn),而平庸的投資者,由于“氣短”,可能一命嗚呼。因此,這是投資界的一次大淘汰和大清理:互聯(lián)網(wǎng)要讓平庸的投資者走開。

這次調(diào)整的直結(jié)果就是,一是讓平庸的投資者虧損破產(chǎn)。在肉體上摧毀投資能力,二是讓平庸的投資者吃盡苦頭,在心理上理解他們的投資能力,而優(yōu)秀的投資者應(yīng)該是擇機(jī)而動(dòng),重新喚起投資信心,引發(fā)新一輪的正循環(huán)。

無(wú)論是產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)還是資本市場(chǎng),永遠(yuǎn)是優(yōu)勝劣汰,弱肉強(qiáng)食,永遠(yuǎn)是風(fēng)險(xiǎn)中蘊(yùn)含收獲,收獲中潛伏風(fēng)險(xiǎn),市場(chǎng)上的勝者必然是真正的優(yōu)秀者。不論市場(chǎng)如何變幻,優(yōu)秀的企業(yè),優(yōu)秀的投資者,永遠(yuǎn)是市場(chǎng)上的勝利者。

新浪COO茅道林對(duì)資本市場(chǎng)有著深刻的見(jiàn)解,他有精辟的論斷:“對(duì)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō),恐慌是暫時(shí)的,貪婪是永恒的”。因此,調(diào)整是暫時(shí),泡沫還會(huì)起來(lái)的,投資者的人性使然。

因此,面對(duì)突如其來(lái)的大調(diào)整,無(wú)論是企業(yè)還是投資者,與其叩問(wèn)市場(chǎng),不如問(wèn)自己,自己是否優(yōu)秀?!

◎幸運(yùn)還是不幸運(yùn)

當(dāng)5月6日在哈佛肯尼迪學(xué)院發(fā)表演講時(shí),沒(méi)想到聽(tīng)眾居然擠滿了各個(gè)角落,而且除了留學(xué)生,多數(shù)都是“老外”。他們對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的熱情并沒(méi)有隨著網(wǎng)絡(luò)股的調(diào)整而下降。因?yàn)椋麄兠靼?,中?guó)與美國(guó)是兩個(gè)完全不同的市場(chǎng):一個(gè)是2億人口擁有近1億網(wǎng)民、接近成熟的市場(chǎng),而一個(gè)是12多億人口只有1000萬(wàn)網(wǎng)民的新興市場(chǎng),其發(fā)展程度和發(fā)展?jié)摿τ刑烊乐畡e。

因此,美國(guó)市場(chǎng)的調(diào)整并不意味著中國(guó)市場(chǎng)也要同步調(diào)整;因此,當(dāng)美國(guó)網(wǎng)絡(luò)股全線下挫時(shí),新浪的股票居然能夠逆勢(shì)大幅上升;因此當(dāng)美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資開始大幅收縮時(shí),他們對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的興趣并沒(méi)有熄滅。充分顯示出他們對(duì)市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)判斷的冷靜和成熟。

當(dāng)然,影響是不容置疑的。但是,剛剛熱起來(lái)的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)本不該比美國(guó)更恐慌。但是,目前看來(lái),隨著媒體過(guò)度的渲染和企業(yè)自殺性的退卻,中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)正在進(jìn)入一種可怕的負(fù)循環(huán)之中。如處理不當(dāng),整個(gè)產(chǎn)業(yè)都有可能拖入危機(jī)之中。因?yàn)?,?jīng)過(guò)近十年的持續(xù)發(fā)展,美國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)發(fā)育成熟,這樣優(yōu)勝劣汰的調(diào)整,只會(huì)使產(chǎn)業(yè)更加健康發(fā)展。但是,對(duì)于剛剛起步的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)來(lái)說(shuō),很可能會(huì)演變成一種摧毀性的打擊。

其實(shí),中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)說(shuō)幸運(yùn)也不幸運(yùn),說(shuō)不幸運(yùn)也幸運(yùn)。因?yàn)樵囅胍幌?,如果Nasdaq的這場(chǎng)調(diào)整如果早來(lái)半年,那么今天中國(guó)根本不必談?wù)摶ヂ?lián)網(wǎng)了。因?yàn)椋菢拥脑?,搜狐也好、網(wǎng)易也好、8848也好,根本不可能發(fā)展到今天的狀況,中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)業(yè)大潮根本不會(huì)起來(lái),中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司也談不上海外上市。但又試想一下,如果Nasdaq的調(diào)整能夠晚上半年,那么那時(shí)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的抗調(diào)整能力絕對(duì)不可同日而語(yǔ),中國(guó)應(yīng)該有一批上市的互聯(lián)網(wǎng)公司,第二梯隊(duì)的公司也應(yīng)該成長(zhǎng)壯大,產(chǎn)業(yè)有了足夠的自主能力和信心。但是,一切都不可避免地發(fā)生了,中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)在發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)刻遭遇冷空氣。使得未來(lái)命運(yùn)不可預(yù)測(cè)。

◎沒(méi)有錢的泡沫

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)如此“崇美”的根本原因在于:首先,中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)缺乏自己獨(dú)立的思想,缺乏一批具有獨(dú)立分析、自主思考和深入理解的產(chǎn)業(yè)“頭腦”。使得媒體剛剛熱捧未完,就人云也云,全面轉(zhuǎn)入大潑冷水,表現(xiàn)出缺乏應(yīng)有的自主思考能力。而且,在企業(yè)層次、產(chǎn)業(yè)層次和國(guó)家層次,中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)也缺乏應(yīng)有的策略。

其次,中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)缺乏足夠的資本。國(guó)外的風(fēng)險(xiǎn)投資被拒之門外,而國(guó)內(nèi)的資本只具備“股民”的投機(jī),是典型的“追漲殺跌”意識(shí)。而真正的風(fēng)險(xiǎn)投資是“有腦子”的資本,恰恰是在企業(yè)最初期、風(fēng)險(xiǎn)最大時(shí)來(lái)扶助企業(yè)的發(fā)展壯大?;ヂ?lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)不是野草,不會(huì)自己生長(zhǎng)起來(lái),而要靠大量的資本推動(dòng)起來(lái)。正是充足的“燃料”,促成了美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的繁榮。而中國(guó)目前為止,真正投入互聯(lián)網(wǎng)的投資不足50億人民幣。事實(shí)上,目前中國(guó)不是“泡沫”多了,而是“泡沫”嚴(yán)重不足。中國(guó)要發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì),首要的任務(wù)就是要具備全新的投資理念。目前中國(guó)只有風(fēng)險(xiǎn)投資的“小學(xué)生”,因?yàn)榛旧线€沒(méi)有人操作過(guò)從投資到成功退出(上市)的一次完整過(guò)程,與身經(jīng)百戰(zhàn)的美國(guó)投資家無(wú)法相比。

第三,中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者缺乏應(yīng)有的理解深度和運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。目前市場(chǎng)進(jìn)入低潮,就片面收縮,停止發(fā)展。等市場(chǎng)形勢(shì)好轉(zhuǎn)再重新啟動(dòng),必然付出沉重代價(jià)。再比如,投資界對(duì)互聯(lián)網(wǎng)收入有了新的要求。許多互聯(lián)網(wǎng)公司就片面追求各種收入。其實(shí),同樣數(shù)目的不同收入其價(jià)值截然不同。有些收入對(duì)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō),基本上沒(méi)有多大的評(píng)估價(jià)值。因此如果盲目填充短期收入,使得未來(lái)公司的收入增長(zhǎng)曲線變得十分平庸,反而使公司價(jià)值大為貶低。

第四,中國(guó)社會(huì)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)催生的“激勵(lì)創(chuàng)新、崇尚冒險(xiǎn)”的新機(jī)制缺乏應(yīng)有的認(rèn)識(shí),使得整個(gè)社會(huì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生曲解、誤解和抵觸,使得有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)的負(fù)面報(bào)道特別熱門,四處轉(zhuǎn)載報(bào)道,使新興的互聯(lián)網(wǎng)處于一個(gè)極為不利的發(fā)展氛圍。

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)要擺脫美國(guó)市場(chǎng)強(qiáng)大的“重力場(chǎng)”,可以沿著自己的軌跡發(fā)展。必須獲得足夠的資本支持,必須擁有自己的“大腦”,必須向全社會(huì)倡導(dǎo)新機(jī)制帶來(lái)的各種新變化,以獲得各方面的支持。這樣,剛剛進(jìn)入發(fā)展初期的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè),剛剛處于幼苗期的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)才可能有光明的前景。我們欣慰的是,象數(shù)字論壇和互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展論壇這樣具有思考深度的民間獨(dú)立機(jī)構(gòu)開始受到業(yè)界的關(guān)注。而以“中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)加速器”為理念的互聯(lián)網(wǎng)實(shí)驗(yàn)室目前已經(jīng)聚集60多名成員,每個(gè)月還在以十人左右的速度快速增長(zhǎng),以規(guī)?;?guó)際化的專業(yè)研究成為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的大型思想庫(kù)。

◎不要自己嚇唬自己

目前,無(wú)論是風(fēng)險(xiǎn)投資者還是投資基金,都斂聚了大量資金,準(zhǔn)備投入互聯(lián)網(wǎng)。但目前美國(guó)股市處于低潮,負(fù)循環(huán)還未結(jié)束,投資者都很謹(jǐn)慎地捂緊腰包。但是,這些錢不可能不投,也沒(méi)有其他領(lǐng)域可以代替互聯(lián)網(wǎng),容納如此龐大的資金。因此,等調(diào)整到一定階段,市場(chǎng)信心起來(lái)。這些資金必然還要大量進(jìn)入,重新抬高市場(chǎng)。正如汪丁丁所言:“平庸的投資者被幻滅持續(xù)清掃出局,把最具潛力的股票像“盛著孩子的洗澡水”那樣賤價(jià)傾倒給那些更加富于遠(yuǎn)見(jiàn)的投資者。所有這些都意味著新一輪市場(chǎng)高潮的降生。

而且,我們的定心丸是,雖然Nasdaq下調(diào)30%,但并沒(méi)有出現(xiàn)30%的用戶突然不用互聯(lián)網(wǎng)的現(xiàn)象。許多人批評(píng)互聯(lián)網(wǎng)是泡沫,但沒(méi)有用戶說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)本身是泡沫,說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)是騙人的。如果用戶都在,更多的用戶會(huì)落網(wǎng),互聯(lián)網(wǎng)的價(jià)值在與日俱增,那么市場(chǎng)肯定會(huì)發(fā)展,產(chǎn)業(yè)肯定會(huì)發(fā)展。既然有巨大的發(fā)展前景,那有不投資的道理。

平庸的投資者全面撤退之機(jī),正是優(yōu)秀的投資者重返市場(chǎng)之機(jī)。據(jù)估計(jì),接下來(lái)幾個(gè)月Nasdaq還會(huì)反復(fù)震蕩,到十月份開始將重新掀起高潮。而今年下半年,中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的“利好”消息有:首先當(dāng)然是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)本身的增長(zhǎng)活力,畢竟市場(chǎng)才是決定投資的最根本因素;其次是《電信管理?xiàng)l例》出臺(tái)或者進(jìn)入WTO,正式解決外資的進(jìn)入問(wèn)題,使外資可以合法進(jìn)入;第三當(dāng)然還是Nasdaq的回升,畢竟中國(guó)對(duì)美國(guó)市場(chǎng)具有長(zhǎng)期的依賴性。

因此,面對(duì)股市的階段性調(diào)整,中國(guó)的媒體、投資者、從業(yè)者更應(yīng)該冷靜、理智的思考,而不是盲目的附和。我們要學(xué)習(xí)美國(guó)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn),更要學(xué)習(xí)他們理性、冷靜、富有遠(yuǎn)見(jiàn)的投資意識(shí)和理念。媒體應(yīng)該具有基本的思考能力,而不是迅速的隨風(fēng)搖擺。否則,市場(chǎng)形勢(shì)一變,就搖身一變,大力宣揚(yáng)悲觀氣氛,對(duì)于中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的健康發(fā)展必然產(chǎn)生極為不利的后果。

目前的市場(chǎng)形勢(shì)的確壓力很大,企業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)節(jié)奏也不可能不受影響,倒閉兼并幾家也是自然的。但你真正仔細(xì)看一看,究竟有誰(shuí)因做互聯(lián)網(wǎng)而窮困潦倒?有誰(shuí)因?yàn)樽龌ヂ?lián)網(wǎng)而下崗,四處投靠無(wú)門?有人說(shuō)年底80%的網(wǎng)站要倒閉,那么我們起碼應(yīng)該問(wèn)一問(wèn),究竟哪些網(wǎng)站屬于100%之內(nèi),哪些屬于80%之列?否則,講這句話就太沒(méi)有邊際,太不負(fù)責(zé)了。我可以肯定地說(shuō),到年底,目前中國(guó)前100家互聯(lián)網(wǎng)公司大多數(shù)會(huì)好好活著。

美國(guó)之行使我沉甸甸的心情放了下來(lái),也使我對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的認(rèn)識(shí)更加堅(jiān)定和冷靜。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)也要呼喚這種堅(jiān)定和冷靜,不能因?yàn)闀簳r(shí)的調(diào)整而動(dòng)搖長(zhǎng)期的發(fā)展。如果通過(guò)這次調(diào)整,中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)能夠走出一批真正成熟的優(yōu)秀投資家,真正塑造出全新的投資理念,并使它走向主流,那就是中國(guó)的大幸!

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