投資發(fā)展趨勢管理

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當(dāng)前跨國公司投資已經(jīng)成為我國利用外商直接投資的重要組成部分。世界500強(qiáng)的跨國公司中已有約400家在華投資了2000多個(gè)項(xiàng)目。中國加入世貿(mào)組織后，國家先后施行了新的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，外商投資電信、民航、銀行、保險(xiǎn)、以及外商參與國有企業(yè)改組改造、上市公司公司國有股、法人股向外商轉(zhuǎn)讓、QFII等多項(xiàng)法規(guī)，進(jìn)一步增強(qiáng)了跨國公司來華投資的信心。

國際著名跨國公司紛紛加快在中國的投資步伐，跨國公司新投資和增資項(xiàng)目大量增多，去年1-11月，經(jīng)國家計(jì)委（或報(bào)經(jīng)國務(wù)院）審批的大中型外商投資項(xiàng)目38個(gè)，總投資逾120億美元。一批由大型跨國公司投資的重化工、能源、汽車、電子等資金、技術(shù)密集型大項(xiàng)目相繼簽約和開工建設(shè)，銀行、保險(xiǎn)、商業(yè)流通等服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的投資日趨活躍，新來華投資的跨國公司不斷增加，我國吸引跨國公司投資呈現(xiàn)良性發(fā)展勢頭。

一、新的趨勢和特點(diǎn)

相比入世前后，跨國公司在華的投資出現(xiàn)一些新的趨勢和特點(diǎn)，主要集中以下三個(gè)方面：

（一）投資結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化

1、在外商投資最集中的加工制造業(yè)中，資金技術(shù)密集型項(xiàng)目明顯增加。

如電子通信制造業(yè)，2001年實(shí)際利用外資金額為70.9億美元，占全國吸收外商直接投資總額的比重達(dá)15.1%，比1997年提高了9.2個(gè)百分點(diǎn)，2002年1-10月，這一比重進(jìn)一步上升到17.1%.該行業(yè)國際前10位的跨國公司中，已有8家在華投資設(shè)立了130多個(gè)合資或獨(dú)資企業(yè)，這些企業(yè)的產(chǎn)品已經(jīng)在國際國內(nèi)市場上占據(jù)了相當(dāng)?shù)姆蓊~。

汽車行業(yè)中，上海大眾、南京依維柯在原有基礎(chǔ)上進(jìn)行了增資，寶馬、現(xiàn)代設(shè)立了新的合資項(xiàng)目，豐田、日產(chǎn)分別與一汽、二汽簽署了全面的合資合作協(xié)議，本田計(jì)劃在廣州合資建立出口轎車基地。

石油及石化行業(yè)中，西氣東輸、上海聯(lián)合異氰酸酯、福建煉油乙烯一體化等，均為著名跨國公司投資的數(shù)十億美元的特大型項(xiàng)目。

這些資金技術(shù)密集型的大項(xiàng)目彌補(bǔ)了我國產(chǎn)業(yè)鏈中的空白，并吸引了大量國內(nèi)外企業(yè)為其配套，形成產(chǎn)業(yè)聚集的區(qū)域，極大地增加了我國制造業(yè)的技術(shù)水平、產(chǎn)品附加值和國際競爭能力。

2、隨著入世后我國擴(kuò)大服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的對外開放，服務(wù)業(yè)利用外資發(fā)展迅速。

2002年1-9月，我國服務(wù)業(yè)吸收外資合同額161億美元，同比增長36%；實(shí)際外資金額95億美元，同比增長49%，約占我國同期實(shí)際利用外資的1/4.部分地區(qū)外商投資服務(wù)業(yè)的勢頭更加強(qiáng)勁，上海1-10月服務(wù)業(yè)吸收外資合同金額增長了97%.表明入世后境外投資者，特別是跨國公司對我國服務(wù)業(yè)的投資日益活躍，服務(wù)業(yè)吸收外商投資的巨大潛力初步顯現(xiàn)。

2002年以來，金融、商業(yè)領(lǐng)域吸引跨國公司投資取得了積極進(jìn)展，其中，商業(yè)分銷領(lǐng)域，新批外商投資商業(yè)企業(yè)17家，其中連鎖企業(yè)16家，原有外商投資商業(yè)企業(yè)新設(shè)分店7家；銀行領(lǐng)域，至9月底國內(nèi)已設(shè)立外資銀行分行147家，其中45家獲準(zhǔn)開展人民幣業(yè)務(wù)，最近美國新僑投資參股深發(fā)展銀行超過18%的股份；保險(xiǎn)領(lǐng)域，繼去年11月英國標(biāo)準(zhǔn)人壽等3家外國保險(xiǎn)公司獲準(zhǔn)進(jìn)入中國后，在華外資保險(xiǎn)公司已達(dá)34家，設(shè)立的營業(yè)性機(jī)構(gòu)約50家，近期匯豐集團(tuán)出資6億美元參股平安保險(xiǎn)10%的股份；證券領(lǐng)域，德國安聯(lián)公司己獲批準(zhǔn)，率先在北京組建了合資證券管理公司。

服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域一直是跨國公司投資的目標(biāo)，一些跨國公司已準(zhǔn)備多年，隨著服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域?qū)ν忾_放的進(jìn)一步擴(kuò)大，將吸引更多的跨國公司進(jìn)入該領(lǐng)域，也是今后跨國公司投資的熱點(diǎn)之一?？鐕就顿Y服務(wù)業(yè)，對我國服務(wù)業(yè)的發(fā)展起到積極促進(jìn)作用，并可以為制造業(yè)的發(fā)展提供有力的支持。

（二）跨國公司更加注重本地化經(jīng)營

經(jīng)濟(jì)全球化和激烈的國際競爭，促進(jìn)了國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，跨國公司為提高全球競爭力和開拓中國市場，紛紛來華投資，而中國的綜合優(yōu)勢使眾多跨國公司增強(qiáng)了“扎根”中國的信心，跨國公司開始在中國推行全面的本地化經(jīng)營策略。他們不僅利用中國豐富的勞動力資源，在中國生產(chǎn)其產(chǎn)品，而且將全球經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)中幾個(gè)核心部分都向中國進(jìn)行轉(zhuǎn)移，在生產(chǎn)、研發(fā)、管理、采購、品牌各個(gè)方面都加強(qiáng)了本地化的進(jìn)程。

1、跨國公司將生產(chǎn)制造中心向中國轉(zhuǎn)移的速度加快。

雖然我國加入世貿(mào)組織后，大幅降低了進(jìn)口關(guān)稅，但是，從降低成本、增強(qiáng)國際競爭力和確保市場份額等長期戰(zhàn)略考慮，跨國公司仍紛紛將制造業(yè)的生產(chǎn)重心向我國轉(zhuǎn)移，將中國作為跨國公司重要的制造基地。

如拜耳公司、巴斯夫公司、Bp公司等都已經(jīng)開始實(shí)施幾十億美元的大規(guī)模投資計(jì)劃，在華建立一體化的生產(chǎn)基地。這也為中國由制造業(yè)大國向制造業(yè)強(qiáng)國轉(zhuǎn)變提供了難得的機(jī)遇。

2、在轉(zhuǎn)移制造業(yè)的基礎(chǔ)上，跨國公司加快了研發(fā)本土化的戰(zhàn)略調(diào)整，在華設(shè)立研究開發(fā)中心。

目前我國外商投資設(shè)立的研發(fā)中心已近400家。摩托羅拉公司在華已有18家研發(fā)中心，去年9月又宣布，將在未來5年增加10億美元研發(fā)資金，并在北京建立全球研發(fā)基地。愛立信公司在已有6個(gè)研發(fā)中心基礎(chǔ)上，去年5月在北京成立了中國研發(fā)總院。這些研發(fā)活動已經(jīng)不僅僅局限于簡單的技術(shù)開發(fā)，而更關(guān)注于如何在中國特定的環(huán)境下面向全球進(jìn)行最有優(yōu)勢的生產(chǎn)活動，將進(jìn)一步提升中國在跨國公司全球經(jīng)營中的地位。

3、隨著跨國公司投資規(guī)模的擴(kuò)大和投資水平的提升，原先分散投資、分散管理的模式已不適應(yīng)其發(fā)展戰(zhàn)略的需要，跨國公司客觀要求將運(yùn)營管理中心轉(zhuǎn)移到中國。

目前跨國公司在華設(shè)立的投資性公司已有約220家，大部分承擔(dān)著統(tǒng)籌管理在華業(yè)務(wù)的職能，其中世界500強(qiáng)公司設(shè)立的投資性公司已超過120家，有很多將逐步向中國甚至亞洲地區(qū)的總部過渡。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，北京和上海兩地設(shè)立的跨國公司地區(qū)性總部已達(dá)28家，近期即將設(shè)立的還有4家。

4、為了增強(qiáng)在全球范圍內(nèi)的競爭力，降低采購成本，許多跨國公司開始在華設(shè)立全球采購中心。

將中國質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的商品和原材料、零部件同跨國公司強(qiáng)大的全球銷售網(wǎng)絡(luò)相結(jié)合，既擴(kuò)大了中國的出口，也為跨國公司實(shí)現(xiàn)全球配置資源，不斷發(fā)展壯大提供了動力。如沃爾瑪公司，以深圳為基地，開始在全國布點(diǎn)，2001年在中國直接和間接采購的金額達(dá)103億美元；GE公司明確表示，中國生產(chǎn)能力強(qiáng)的領(lǐng)域他們不準(zhǔn)備投資建新廠，而將進(jìn)行大規(guī)模的采購，2001年GE的醫(yī)療部門在華采購達(dá)3億美元，聯(lián)合利華也宣布將在上海建立全球采購中心，未來5年內(nèi)采購原材料和商品超過5億美元。

跨國公司在品牌、人才等方面也加大了本地化的力度，將“中國化”作為實(shí)現(xiàn)全球化的一項(xiàng)重要戰(zhàn)略，這將在很大程度上拓展中國經(jīng)濟(jì)的外部空間，同時(shí)也給中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和宏觀管理帶來了巨大的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

（三）投資的方式更加多樣化

入世后，跨國公司加快進(jìn)入中國的同時(shí)，投資方式逐步突破了傳統(tǒng)的“三資”模式，呈現(xiàn)出更加多樣化的新局面。

1、外商獨(dú)資方式發(fā)展迅速

外商獨(dú)資方式目前已經(jīng)成為我國利用外商直接投資的主要方式，并呈上升趨勢。2002年1-10月新批外商獨(dú)資企業(yè)18049家，占新批外商投資企業(yè)總數(shù)的65.3%，同比提高了6.3個(gè)百分點(diǎn)。新批外商獨(dú)資項(xiàng)目合同外資金額為512.7億美元，比重達(dá)68.4%，比2001年同期上升7.5個(gè)百分點(diǎn)。反映出我國的投資環(huán)境不斷完善，外商對華投資信心進(jìn)一步增強(qiáng)。

2、跨國并購已成為國際直接投資的主要方式

跨國公司對中國企業(yè)的并購?fù)瑯討延芯薮蟮呐d趣。但跨國并購?fù)顿Y在我國發(fā)展比較緩慢。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議的數(shù)據(jù)，1991-2001年年平均金額只有12億多美元，占全國吸收外商直接投資的平均比重僅為3.4%.對此，我國政府明確提出鼓勵跨國公司采取并購方式，參與國有企業(yè)改組改造，國家有關(guān)部門也在職權(quán)范圍內(nèi)制定了一些政策措施，使跨國并購在中國逐漸進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展時(shí)期。

2002年以來，跨國公司采取并購方式的投資項(xiàng)目明顯增多，如法國通用水務(wù)公司收購上海浦東水廠和管網(wǎng)項(xiàng)目。

此外，BOT方式、經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓、項(xiàng)目融資、境外上市、外資收購國有金融資產(chǎn)管理公司處置的不良資產(chǎn)、中外合資的產(chǎn)業(yè)投資基金、引進(jìn)“QFII”（合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資）等方面的工作都取得了積極成果。使跨國公司在華投資逐漸向多渠道、多方式轉(zhuǎn)變，有利于更多更好地利用跨國公司投資。

二、抓住機(jī)遇，積極吸引跨國公司來華投資

跨國公司擁有資金、技術(shù)、管理、人才和全球營銷網(wǎng)絡(luò)等巨大優(yōu)勢。吸引跨國公司投資，對于我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、加快國有企業(yè)的改組改造、提高利用外資的質(zhì)量和水平都將發(fā)揮積極的促進(jìn)作用。

黨的十六大提出了21世紀(jì)前20年翻兩番的宏偉目標(biāo)，快速增長的投資需求和日益擴(kuò)大的巨大市場，為跨國公司提供了廣闊的投資空間，我國面臨利用跨國公司投資的良好機(jī)遇。抓住機(jī)遇，大力吸引并積極引導(dǎo)跨國公司投資，是今后我國利用外資工作的重要任務(wù)。

（一）積極營造有利于跨國公司投資的良好軟硬環(huán)境

適應(yīng)投資者結(jié)構(gòu)改變、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和生產(chǎn)經(jīng)營方式變革等新情況，努力改進(jìn)投資環(huán)境特別是投資軟環(huán)境，將成為中國提高利用外資質(zhì)量的關(guān)鍵因素。跨國公司更加重視受資國的法律環(huán)境、市場環(huán)境、人才、融資、物流、零部件等配套環(huán)境，對我國投資環(huán)境提出了更高的要求。

經(jīng)過多年的努力，我國改善投資環(huán)境已取得了積極的成效。比如，在減少審批環(huán)節(jié)、簡化程序、提高辦事效率方面，鼓勵類不需要國家綜合平衡的外商投資項(xiàng)目，由地方政府自行審批，在西部地區(qū)，鼓勵類外商投資項(xiàng)目和西部地區(qū)的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，項(xiàng)目建議書和可行性研究報(bào)告合并一道審批；國務(wù)院第一批取消的行政審批項(xiàng)目中，涉及外資的就有16個(gè)部門的35項(xiàng)等。但目前的投資環(huán)境還不能完全適應(yīng)跨國公司投資的新形勢。

必須全面繼續(xù)改善和優(yōu)化投資環(huán)境。要努力建立穩(wěn)定、透明、可預(yù)見的法制環(huán)境，誠信、規(guī)范、統(tǒng)一的市場環(huán)境，物流通暢、中介服務(wù)體系健全、便于配套生產(chǎn)的企業(yè)發(fā)展環(huán)境，有利于人才聚集和可持續(xù)發(fā)展的人文和自然環(huán)境，加快解決外資企業(yè)發(fā)展中遇到的突出矛盾，使投資環(huán)境再上一個(gè)新臺階。進(jìn)一步增強(qiáng)吸引跨國公司投資的綜合競爭力。

（二）積極吸引和引導(dǎo)跨國公司投資，提高利用外資質(zhì)量

按照國家產(chǎn)業(yè)政策的要求，鼓勵跨國公司投資現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化；鼓勵跨國公司投資資金、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)，鼓勵在華設(shè)立生產(chǎn)基地和制造中心；鼓勵跨國公司和戰(zhàn)略投資者參與國有企業(yè)的改組改造。

要按照我國加入世貿(mào)組織承諾的地域、數(shù)量和時(shí)間表，積極擴(kuò)大商業(yè)、外貿(mào)、銀行、保險(xiǎn)、旅游、會計(jì)、審計(jì)、律師等服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的對外開放，使之成為我國吸引跨國公司投資新的增長點(diǎn)，并促進(jìn)投資環(huán)境的進(jìn)一步改善。

鼓勵跨國公司在華設(shè)立采購中心、研發(fā)中心和地區(qū)性總部。適當(dāng)放寬中西部地區(qū)吸收外商投資的條件，積極引導(dǎo)跨國公司參與中國的西部開發(fā)。抓緊修訂《中西部地區(qū)吸收外商投資優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)目錄》，鼓勵跨國公司投資西部地區(qū)的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，加快西部地區(qū)對外開放的步伐。

（三）多方式吸收跨國公司投資

在傳統(tǒng)方式的基礎(chǔ)上，積極拓寬利用跨國公司投資的渠道和方式，完善相關(guān)法規(guī)。結(jié)合國有企業(yè)的改組改造，進(jìn)一步推進(jìn)國有上市企業(yè)國有股和法人股向外商轉(zhuǎn)讓工作，具備條件的國有大型企業(yè)要積極穩(wěn)妥地引入國際戰(zhàn)略投資者，促進(jìn)經(jīng)營機(jī)制的轉(zhuǎn)變。積極探索利用外資新方式。

中國加入世貿(mào)組織一年來，對外開放進(jìn)一步擴(kuò)大，各項(xiàng)政策更加公開透明并符合國際慣例的要求，中國已經(jīng)成為全球?qū)ν馍掏顿Y最具有吸引力的國家之一。許多跨國公司在投資中國的同時(shí)，自身也實(shí)現(xiàn)了較大的發(fā)展，增強(qiáng)了擴(kuò)大投資的信心和動力。我們有理由相信：跨國公司在中國的投資規(guī)模會更大，投資領(lǐng)域會更寬，投資方式更加多樣，投資水平會邁上一個(gè)新臺階。