鐵礦石資源定價(jià)調(diào)控

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編者按：本論文主要從我國鐵礦石利用方式不可持續(xù)；危中搶機(jī)，爭取長協(xié)礦談判主動權(quán)；完善我國鐵礦石市場體系等進(jìn)行講述，包括了資源壟斷和中國經(jīng)濟(jì)超乎世界預(yù)期的高速發(fā)展是國際鐵礦石價(jià)格近幾年大幅上漲的兩大推手、要提高我國鋼企的產(chǎn)業(yè)集中度，加大在國際市場上對鐵礦石定價(jià)的話語權(quán)等，具體資料請見：

【摘要】經(jīng)濟(jì)全球化使鐵礦石資源成為我國鋼鐵工業(yè)發(fā)展的硬瓶頸，資源的相對貧乏和對外的高度依賴使中國成為國際礦業(yè)巨頭、貿(mào)易商、海運(yùn)商圍剿的對象。以中國是全球最大鋼鐵生產(chǎn)和消費(fèi)國、最大鐵礦石進(jìn)口國的身份，可利用金融危機(jī)引發(fā)的鐵礦石資源供求逆轉(zhuǎn)的時(shí)機(jī)，完善市場體系，革新定價(jià)規(guī)則，調(diào)整產(chǎn)業(yè)政策，力爭中國成為全球鐵礦石市場的主導(dǎo)因素。

【關(guān)鍵詞】鐵礦石定價(jià)權(quán)調(diào)控

鋼鐵工業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，鐵礦石是鋼鐵工業(yè)的主要原料，長期以來，其一直是我國鋼鐵工作發(fā)展的硬瓶頸。2008年1月，為狙擊世界第二、三大礦業(yè)巨頭，澳州的必和必拓公司和力拓公司合并對中國的產(chǎn)業(yè)安全構(gòu)成威脅，中鋁公司以新加坡子公司名義在倫敦證券市場巨資收購了英國力拓公司12%的股份，占力拓總公司的9%，截至2008年12月，由于股市大幅下跌，加上英磅貶值，此項(xiàng)投資已浮虧近100億美元。與此同時(shí)，出于對鐵礦石看漲的預(yù)期，國內(nèi)貿(mào)易商于2008年10月囤積高價(jià)鐵礦石8900萬噸壓港待沽，國內(nèi)鋼企庫存約4000萬噸，下半年鋼價(jià)暴跌，1.29億鐵礦石減值損失估計(jì)達(dá)500億元，中國鋼企為鐵礦石價(jià)格高位崩盤付出了重大代價(jià)。

一、我國鐵礦石利用方式不可持續(xù)

我國是鐵礦石資源相對貧乏的國家，截至2007年底，我國累計(jì)探明鐵礦石資源儲量680億噸，保有資源儲量607億噸，其中基礎(chǔ)儲量282億噸，絕大多數(shù)可利用的探明儲量已經(jīng)開發(fā)，國產(chǎn)的鐵礦石主要支撐了中國鋼鐵的產(chǎn)量從建國初的年產(chǎn)粗鋼15萬噸到1996年的1億噸。1990年以前，鐵礦石對外依存度一直在10%以下。由于工業(yè)化和城市化進(jìn)程的加快，加之我國鐵礦石資源的短缺、品位低、雜質(zhì)多，1990年以后，鐵礦石對外依存度不斷攀升，2003年達(dá)50%，以后一直維持在52%～57%。2007年，我國粗鋼4.89產(chǎn)量億噸，進(jìn)口3.83億噸。2008年，我國粗鋼產(chǎn)量約5億噸，進(jìn)口4億噸。

中國自2004年首次參加與世界三大礦業(yè)巨頭鐵礦石長協(xié)價(jià)談判以來，價(jià)格扶搖直上，2005年上漲71.5%，2006年上漲19%，2008年，世界第一礦業(yè)巨頭巴西淡水河谷公司粉礦、塊礦分別上漲65%和71%，“兩拓”粉礦、塊礦分別上漲79.88%和96.5%。長協(xié)礦價(jià)在5年間上漲397.8%。中國近一千家鋼企中，除寶鋼為代表的16家鋼企可享受長協(xié)礦價(jià)外，絕大多數(shù)并無資格參與分享長協(xié)礦價(jià)，只能被動接受價(jià)格高于長協(xié)礦價(jià)40%左右的現(xiàn)貨礦，而早年加入長協(xié)礦價(jià)談判體系的歐盟、日本、韓國等鋼鐵生產(chǎn)大國的鋼企則一體享受長協(xié)礦價(jià)。

中國已連續(xù)13年成為世界排名首位的鋼鐵生產(chǎn)和消費(fèi)大國，2008年粗鋼產(chǎn)量5億噸，占世界產(chǎn)量的1/3，表現(xiàn)消費(fèi)量約4.4億噸，占比35%。中國自2003年成為全球第一大鐵礦石進(jìn)口國，至2008年，鐵礦石市場交易額超過全球50%，占鐵礦石增量的90%。五年內(nèi)，鐵礦石價(jià)格的狂漲侵蝕了中國鋼企的巨額利潤，加大了鋼企下游的房地產(chǎn)、汽車、耐用消費(fèi)品、裝備制造業(yè)的成本無以計(jì)數(shù)。中國成為全球鐵礦石加工、鋼鐵生產(chǎn)中心，主導(dǎo)了全球的生產(chǎn)，但主導(dǎo)不了鐵礦石貿(mào)易。中國鋼企處于全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈中低中端生產(chǎn)環(huán)節(jié)，在長期協(xié)議市場、現(xiàn)貨市場、海運(yùn)市場的大博弈中，成為鐵礦石生產(chǎn)商、貿(mào)易商、海運(yùn)商夾擊的主要對象。長此以往，中國必然遭受極其巨大的利益損失。

二、危中搶機(jī)，爭取長協(xié)礦談判主動權(quán)

資源壟斷和中國經(jīng)濟(jì)超乎世界預(yù)期的高速發(fā)展是國際鐵礦石價(jià)格近幾年大幅上漲的兩大推手。世界鐵礦石資源分布極不均衡，主要集中在澳洲、巴西、印度、南非、加拿大等國，在長期鐵礦石生產(chǎn)和貿(mào)易過程的博弈中，形成了占鐵礦石總量33%的巴西淡水河谷公司，占比38%的澳洲必和必拓公司和力拓公司三大礦業(yè)巨頭，71%的市場份額使三大巨頭具有事實(shí)上的壟斷優(yōu)勢。自1981年以來，三大礦業(yè)巨頭與歐盟、日本、韓國鋼企開始談判簽訂年度長協(xié)礦價(jià)，在供求平衡和市場份額不大的格局下，雙方各取其利，皆大歡喜。

2003年中國加入世界貿(mào)易組織，全球化成為中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的新引擎，出口導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)政策使中國經(jīng)濟(jì)對外貿(mào)易依存度急劇上升，2008年達(dá)68%。進(jìn)出口貿(mào)易總額占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重由1978年的9.7%上升到2007年的66.8%，其中出口占37.5%，僅次于德國的40%和加拿大的37.8%。GDP的增長率一直以兩位數(shù)高速增長。由此產(chǎn)生的巨大鐵礦石需求使國際礦業(yè)巨頭奇貨可居，其利用業(yè)已形成的強(qiáng)勢地位壓迫中國鋼企就范，以謀求利益最大化。

我國自2004年參加到長協(xié)礦談判價(jià)格體系之時(shí)，業(yè)內(nèi)已約定俗成幾大慣例。如三三制，即歐盟、日本、中國鋼企各派代表參與三大巨頭的長協(xié)礦價(jià)談判。中國代表是寶鋼，首發(fā)定價(jià)制，即三大巨頭與三家中任何一家首選達(dá)成的協(xié)議，具有普遍的約束力；年度協(xié)議制，即每年11月份談判達(dá)成協(xié)議價(jià)，時(shí)間效力為次年全年；此外還有離岸價(jià)、同漲幅、計(jì)價(jià)基礎(chǔ)以供求關(guān)系為依據(jù)，不以現(xiàn)貨價(jià)和價(jià)格指數(shù)為基準(zhǔn)等。2008年長協(xié)礦價(jià)談判膠著半年，已打破離岸價(jià)（增加了海運(yùn)費(fèi)補(bǔ)償）、首發(fā)定價(jià)制（歐盟價(jià)格低于亞洲）、同漲幅（澳礦高于巴西礦漲幅），必和必拓公司還堅(jiān)持編制價(jià)格指數(shù)為計(jì)價(jià)基準(zhǔn)，未達(dá)成合意。

發(fā)端于2007年8月的美國次貸危機(jī)，在2008年引發(fā)的金融危機(jī)終將全球經(jīng)濟(jì)拖入衰退的泥潭，全球鋼企在2008年四季度減產(chǎn)20%~30%，以限產(chǎn)保價(jià)，應(yīng)對需求的急劇萎縮。鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)年末比年中高點(diǎn)下降75%，遠(yuǎn)低于長協(xié)礦價(jià)，出現(xiàn)了歷史上鮮見的倒掛奇觀。鐵礦石市場已由賣方市場向買方市場轉(zhuǎn)移。產(chǎn)生危機(jī)和市場轉(zhuǎn)變的原因，既有周期性因素也有結(jié)構(gòu)性因素。二戰(zhàn)以來，發(fā)達(dá)國家極力修復(fù)生產(chǎn)關(guān)系并大力釋放流動性，減緩了經(jīng)濟(jì)周期的波動，使人們淡忘了經(jīng)濟(jì)周期的存在。這次調(diào)整極可能是朱格拉中周期的調(diào)整，時(shí)間跨度為7—10年。對結(jié)構(gòu)性因素的考察，原因更復(fù)雜一些。美國近二十年一直實(shí)行過度寬松的貨幣政策，造成流動性泛濫，國民過度超前消費(fèi)，居民儲蓄率由1990年前的9%逐步下降至2008年的0.4%，金融衍生產(chǎn)品過度杠桿化并缺乏有效監(jiān)管，這種發(fā)展和消費(fèi)模式在危機(jī)后將會調(diào)整。

對中國而言，鋼鐵行業(yè)面臨的主要問題是產(chǎn)能過剩、需求不足。2008年，中國的粗鋼產(chǎn)能接近6.5億噸，產(chǎn)量5億噸，產(chǎn)品出口11%，另有12%以機(jī)電產(chǎn)品、耐用消費(fèi)品方式間接出口。美國是中國大陸第二大出口地，若加上香港間接出口量，比例占中國出口總量的25%以上，高于歐盟和日本，實(shí)際上美國為我國第一大出口市場。奧巴馬新政中經(jīng)濟(jì)拯救計(jì)劃就有經(jīng)濟(jì)重建專用國貨，防范中國鋼材產(chǎn)品進(jìn)入的措施?？梢?，隨著美國發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變和貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭，外需不會加劇國內(nèi)鋼企的壓力，低鋼價(jià)、低效益會較長時(shí)間存在。預(yù)估2009年中國鋼產(chǎn)量4.8億噸左右，進(jìn)口鐵礦石量低于4億噸。

三大礦業(yè)巨頭2008年擴(kuò)大產(chǎn)能達(dá)10%，相對產(chǎn)能過剩。印度大幅調(diào)低鐵礦石出口稅，增加了產(chǎn)能，加拿大也新增部分產(chǎn)能。2009年的長協(xié)礦價(jià)談判應(yīng)該是一個(gè)爭取鐵礦石合理定價(jià)的好機(jī)會。我國鋼企要利用市場逆轉(zhuǎn)的條件，以目前的現(xiàn)貨價(jià)為參照，力爭達(dá)成降價(jià)30%～40%的目標(biāo)價(jià)格，這既是當(dāng)前市場供求的真實(shí)反映，也為國際投行、當(dāng)?shù)孛襟w所預(yù)期。要立足于擴(kuò)大長協(xié)礦的享用范圍，盡力將中型鋼企納入長協(xié)礦價(jià)供應(yīng)體系，減少現(xiàn)貨礦的買方力量。要靈活處置年度協(xié)議制，今年以簽?zāi)甓葏f(xié)議為主，盡力在4月前達(dá)成，防止二季度鋼市景氣回升，季度協(xié)議又提升價(jià)格，不要讓對方將協(xié)議往后拖。要堅(jiān)持離岸價(jià)、同漲幅規(guī)則，取消海運(yùn)費(fèi)補(bǔ)償，消除歐亞漲幅不一的差別待遇。中鋼協(xié)寄望長協(xié)礦和現(xiàn)貨價(jià)同價(jià)，似乎不太現(xiàn)實(shí)，從長遠(yuǎn)看，現(xiàn)貨價(jià)比長協(xié)價(jià)高應(yīng)是常態(tài)，不要被目前的倒掛迷失了慧眼。在談判中，中方要本著為我所用、對我有利的原則，據(jù)理力爭、斗而不破、分化瓦解、合縱連橫。要與歐洲和日本代表進(jìn)行事前的溝通，必要時(shí)與印度簽約長協(xié)礦，增加供應(yīng)方。事實(shí)上，印度與日本鋼企有40年長協(xié)礦史，與韓國也有30年歷史，目前印度也有1億噸產(chǎn)能可供出口，可將印度作為平衡礦價(jià)的砝碼。

三、完善我國鐵礦石市場體系

長期以來，我國鋼企受困于鐵礦石瓶頸，除了對外依存度高，造成壟斷巨頭的強(qiáng)勢地位外，還有鐵礦石市場體系發(fā)育不完善的原因，需要加以培育和構(gòu)筑。

1、要提高我國鋼企的產(chǎn)業(yè)集中度，加大在國際市場上對鐵礦石定價(jià)的話語權(quán)。我國有鋼企近千家，鋼產(chǎn)量排名前十位的鋼企粗鋼產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量，2007年為36.79%，2008年由于河北鋼鐵的整合，占比為41.37%。而美國前4家鋼企產(chǎn)量占比為68.2%，日本為77.8%，韓國為80.4%，歐盟為63.3%。我國排名居首的寶鋼年產(chǎn)粗鋼3000萬噸，居世界第四，是世界鋼鐵大王——安塞樂·米塔爾公司產(chǎn)量1.3億噸的1/4。產(chǎn)業(yè)集中度低使我國鋼企缺乏鐵礦石的定價(jià)話語權(quán)。要按照政府主導(dǎo)、市場化運(yùn)作的方式加快推動我國鋼企的兼并重組，3—5年內(nèi)建設(shè)若干年產(chǎn)3—5千萬噸產(chǎn)能的重量級龍頭鋼企。

2、要主動出擊，戰(zhàn)略投資海外鐵礦石資源企業(yè)，分享產(chǎn)業(yè)鏈中利潤豐厚的上游權(quán)益。目前，低迷的鐵礦石市場是不可多得的機(jī)會?；厮?0世紀(jì)90年代初，中鋼集團(tuán)（原冶金部進(jìn)出口公司）控股澳洲洽那鐵礦，產(chǎn)品需要低價(jià)上門推銷。21世紀(jì)初，僅隔十余年，鐵礦石價(jià)格一飛沖天。不平衡分布、有限且不可再生的鐵礦石資源面對近乎無限的需求，長期而論，增值是不容置疑的。目前，我國已有中鋁、中鋼、寶鋼、武鋼、首鋼等鋼企投資控（參）股部分澳洲鐵礦企業(yè)。如前所述，盡管中鋁賬面浮虧嚴(yán)重，但投資方向是正確的，狙擊“兩拓”合并，防止形成更強(qiáng)勢的壟斷，用心良苦，只是時(shí)機(jī)把握欠火候。目前中鋁應(yīng)繼續(xù)增持力拓股份，直至英國法律允許的14%的臨界線，以目前處于底部區(qū)域的股價(jià)增持，既可攤平成本，也可增大權(quán)益，世人應(yīng)多從戰(zhàn)略投資著眼，不能僅從財(cái)務(wù)投資角度過分計(jì)較暫時(shí)的得失。

3、要盡快設(shè)立鋼材、鐵礦石期貨品種，建立鐵礦石配送中心。中國是世界上最大的鋼鐵生產(chǎn)國和消費(fèi)國，又是世界上最大的鐵礦石進(jìn)口國。我國要盡快上市交易鋼鐵期貨產(chǎn)品，首期可推出線材或螺紋鋼品種，中期推出熱軋板、冷軋板和粉礦。以世界最大的鋼鐵生產(chǎn)、消費(fèi)大國地位，完全應(yīng)該也有可能在中國期貨市場形成價(jià)格，掌握鋼鐵產(chǎn)品和鐵礦石的定價(jià)權(quán)。鋼企也應(yīng)該充分利用國際、國內(nèi)期貨市場進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理，鎖定成本、提高競爭力，讓價(jià)格的漲跌不會影響企業(yè)正常經(jīng)營。前期，國內(nèi)部分公司參加期貨套保公允價(jià)值虧損巨大，這種盈虧與公司主業(yè)盈虧沒有關(guān)系。也有少數(shù)公司套保數(shù)量遠(yuǎn)超實(shí)際經(jīng)營需要，甚至出現(xiàn)對賭，這不是套保，而是投機(jī)。國家有關(guān)部門還可考慮設(shè)立鐵礦石配送中心，在鐵礦石價(jià)處低位時(shí)，儲備礦石，處高位時(shí)拋出平抑礦價(jià)，增加我國談判定價(jià)的籌碼。

四、加大對鐵礦石的投入和調(diào)控

長期存在的鐵礦石資源困局對國家和行政主管部門提出了新的課題，要積極運(yùn)用投資、信貸、稅收、匯率、配額等調(diào)控手段優(yōu)化鐵礦石資源配置，保障供給，促進(jìn)我國鋼企穩(wěn)步、健康和可持續(xù)發(fā)展。

1、加大國內(nèi)鐵礦石資源勘探開采力度，提高鐵礦石資源利用效率。因多種原因，我國對國內(nèi)鐵礦資源勘探投入較少，西部地區(qū)、青藏高原鐵礦石資源狀況還未摸清，有些地區(qū)甚至是空白。我國目前利用的鐵礦床深度絕大部分在250—700米之間，平均埋深為500米，500米以下還有很大的找礦空間。據(jù)估算，我國1000米以淺尚有近1000億噸鐵礦遠(yuǎn)景儲量。此外，要修訂以前規(guī)定品位在20%以下的無開采價(jià)值的行規(guī)，在高礦價(jià)時(shí)代，品位在15%以上就具有經(jīng)濟(jì)開采價(jià)值。要對我國西南地區(qū)蘊(yùn)藏豐富的高含磷鐵礦石加大科研攻關(guān)力度，盡快解決脫磷難關(guān)，以形成現(xiàn)實(shí)的可用資源。

2、要調(diào)整出口稅率，限制低附加值產(chǎn)品，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。我國過去出口引導(dǎo)型的經(jīng)濟(jì)對鋼材產(chǎn)品出口持鼓勵(lì)政策，大部分產(chǎn)品給予出口退稅。中國每噸鋼材出口平均單價(jià)500美元，而從發(fā)達(dá)國家進(jìn)口鋼材平均價(jià)格1200美元，這對于一個(gè)鐵礦資源匱乏的國度，對于高耗能、高污染的產(chǎn)品來說，是得不償失之舉。待中國經(jīng)濟(jì)爬出低谷后，要下決心對建筑鋼、鋼坯、焊管等低附加值品種取消出口退稅并加征出口稅，促使鋼企進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整升級。

3、要規(guī)范統(tǒng)一鐵礦石進(jìn)口業(yè)務(wù)。2005年，我國有進(jìn)口鐵礦石資質(zhì)的企業(yè)超過500家，經(jīng)調(diào)整壓縮至2008年的112家，與日本3家進(jìn)口談判資質(zhì)企業(yè)比仍然龐大。進(jìn)口資質(zhì)企業(yè)多導(dǎo)致鋼企各自為政，單打獨(dú)斗，有的甚至內(nèi)耗內(nèi)斗，讓對方容易各個(gè)擊破，造成被動。此外，偏小的采購量使定價(jià)話語權(quán)缺失，對鋼企的真實(shí)需求也難以準(zhǔn)確把握，礦價(jià)大幅波動時(shí)易造成滯銷壓港。如消化2008年10月壓港的8900萬噸鐵礦石需要4個(gè)月時(shí)間，給鋼企和貿(mào)易商帶來巨大的成本和贏利壓力。有關(guān)部門要進(jìn)一步削減資質(zhì)企業(yè)數(shù)量至20家，并實(shí)行制，解決無資質(zhì)鋼企、經(jīng)銷商需求，費(fèi)用控制在5%以內(nèi)。

4、要慎用收儲手段刺激鋼鐵行業(yè)。自2008年8月開始，鋼鐵行業(yè)景氣指數(shù)急劇下降，鋼價(jià)高位大幅滑落，第四季度行業(yè)虧損率達(dá)66%，50%的中小鋼企一度停產(chǎn)，去庫存化使今年一季度鋼企盈利難以樂觀。業(yè)界呼吁國家收儲鋼材，以扭轉(zhuǎn)行業(yè)頹勢。實(shí)際上，收儲鋼材對行業(yè)轉(zhuǎn)型升級利大于弊，同時(shí)也會造成鐵礦石虛假的需求信息，加劇產(chǎn)能過剩的矛盾，并給談制長協(xié)，礦價(jià)的礦業(yè)巨頭增加底氣，實(shí)在不是明智之舉。